تورم در ایالات متحده در ماه سپتامبر با افزایش 2.4 درصدی نسبت به سال گذشته، اندکی بالاتر از انتظارات پیش‌بینی شده قرار گرفت. در عین حال، تورم اصلی که جزئیاتی مانند قیمت غذا و سوخت را شامل نمی‌شود، به طور سالانه کاهش یافت، اما هنوز هم به طور غیرمنتظره‌ای بالاتر از پیش‌بینی‌ها بود، که این امر یک چالش برای مقامات فدرال رزرو به شمار می‌رود.

شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) که به عنوان معیاری کلیدی برای تورم در ایالات متحده عمل می‌کند، نسبت به 12 ماه پیش به میزان 2.4 درصد کاهش یافت که از 2.5 درصد در ماه اوت پایین‌تر است. این در حالی است که اقتصاددانان پیش‌بینی کرده بودند این رقم به 2.3 درصد برسد. از نظر ماه به ماه، این رقم ثابت مانده است و برابر با 0.2 درصد است، در حالی که انتظار می‌رفت به 0.1 درصد کاهش یابد.

در سوی دیگر، CPI هسته‌ای که اقلام ناپایدار را حذف می‌کند، به طور غیرمنتظره‌ای با افزایش 3.3 درصدی نسبت به سال گذشته روبرو شد، که این نیز بالاتر از پیش‌بینی‌ها بود. به تبع، رشد قیمت‌های اصلی مصرف‌کننده به میزان 0.3 درصد نسبت به ماه قبل ثابت ماند، در حالی که پیش‌بینی شده بود این نرخ به 0.2 درصد کاهش یابد.

علاوه بر این، داده‌های جداگانه‌ای نشان می‌دهد که مطالبات تعدیل شده فصلی برای مزایای بیکاری به 258,000 در هفته منتهی به 5 اکتبر افزایش یافته است. این رقم، بالاترین سطح ادعاهای اولیه از اوت 2023 به شمار می‌رود. همچنین، میانگین متحرک چهار هفته‌ای که هدف آن کاهش نوسانات ادعاهای بیکاری است نیز به 231,000 افزایش یافت.

این داده‌ها در زمانی جمع‌آوری شده‌اند که سیاست‌گذاران فدرال‌رزرو در تلاش برای دستیابی به یک “فرود نرم” برای اقتصاد ایالات متحده هستند، جایی که نرخ‌های بهره بالا بتواند به مهار تورم کمک کند بدون اینکه به بحران عمیق در تقاضای نیروی کار منجر شود.

در ماه گذشته، فدرال رزرو نرخ‌های بهره را به میزان 50 واحد پایه کاهش داد و این اقدام را ضروری برای حمایت از بازار کار در دوره‌های کاهشی تورم اعلام کرد. با این حال، مذاکرات مقامات نشان می‌دهد که برخی از آن‌ها نگرانی‌هایی نسبت به باقی ماندن نرخ رشد قیمت‌ها بالاتر از هدف 2 درصدی دارند.

ابزار FedWatch گراهای CME نشان می‌دهد که معامله‌گران به احتمال 85 درصد پیش‌بینی می‌کنند فدرال رزرو در نشست نوامبر نرخ بهره را 25 واحد پایه دیگر کاهش دهد، در حالی که تقریباً 14 درصد احتمال باقی ماندن نرخ‌ها در دامنه فعلی یعنی 4.75 تا 5.00 درصد وجود دارد.

تحلیلگران ویتالی نالج بر این باورند که داده‌های به دست آمده به طور کلی “منفی” ارزیابی می‌شود و این میتواند نگرانی‌هایی از رکود تورمی یا نمای ضعیف مشاغل به همراه قیمت‌های بالاتر را به وجود آورد. آن‌ها همچنین اشاره کردند که فدرال رزرو احتمالاً نسبت به ارقام به‌دست‌آمده یک رویکرد متفاوت خواهد داشت و ممکن است انتظار کاهش 25 واحدی در هر یک از دو جلسه پایانی بانک مرکزی در سال 2024 را داشته باشد.

در نهایت، تحلیلگران می‌گویند باتوجه به تغییرات اخیر در لفاظی‌های کمیته بازار آزاد فدرال، پاول و همکارانش ممکن است زمان بیشتری را برای تجزیه و تحلیل وضعیت ادعاهای بیکاری صرف کنند.