UBS کاهش اهداف بلندمدت دلار آمریکا را اعلام کرد و به دنبال کاهش مجدد ارز در ابتدای سپتامبر می‌باشد.

در ساعت 08:45 به وقت شرقی (12:45 به وقت گرینویچ)، شاخص دلار که ارزش آن را در برابر سبدی از شش ارز دیگر نشان می‌دهد، با 0.1% کاهش به 101.655 رسید و در ابتدای هفته به بالاترین رقم دو هفته‌ای 101.79 رسید.

جفت ارز EUR/USD پس از افت این جفت در اوایل هفته به پایین‌ترین سطح دو هفته اخیر، با 0.1% افزایش به 1.1048 دست یافت.

تحلیلگران بانک UBS در یادداشتی به تاریخ 4 سپتامبر اشاره کردند که افت شدید بازار وال استریت در روز سه‌شنبه نتوانست ترس سرمایه‌گذاران از الگوهای منفی فصلی ماه سپتامبر در سال‌های گذشته را کاهش دهد. این در حالی است که آمار اشتغال ایالات متحده در ماه اوت که روز جمعه منتشر خواهد شد، یادآور واکنش‌های منفی بازار به داده‌های ضعیف اشتغال جولای و افزایش نوسانات بازار بود.

این روند همچنین با افزایش در معاملات بازارهای FX و بتا همخوانی داشت، به طوری که ین و فرانک سوئیس عملکرد بهتری نسبت به دلار داشتند، در حالی که ارزهایی مانند AUD با وجود عرضه کمتر در این زمان، کمتر از دلار عملکرد داشتند.

UBS ادامه داد: «نکته قابل توجه این است که با وجود کاهش VIX به 15 در پایان ماه اوت، نوسانات ضمنی در جفت‌های FX همچنان بالا باقی مانده است و نشانه‌هایی از انباشت موقعیت‌های جدید محدود است. این امر نشان‌دهنده این است که هرگونه نوسان شدید در بازار FX این بار محدودتر خواهد بود، حتی اگر داده‌های ضعیف ایالات متحده منجر به تضعیف بیشتر سهام و کاهش نرخ‌های ایالات متحده شود.»

بنابراین، در حالی که دلار آمریکا به دلیل الگوهای فصلی مثبت خود پس از کاهش شدید در ماه‌های جولای و اوت ممکن است شاهد یک بازگشت کوتاه‌مدت باشد، UBS انتظار دارد که این بازگشت به دلیل شکست انتظارات به جای پایداری در فضای G10، اصلاحی باشد.

در نتیجه، UBS از این فرصت استفاده کرده و پیش‌بینی‌های خود برای دلار را تا پایان سال‌های 2024 و 2025 کاهش داده و توصیه می‌کند از اصلاحی که انتظار دارد در این ماه تشدید شود، بهره‌برداری کرده و در نهایت به سمت ضعف ساختاری دلار آمریکا حرکت کند.

به‌ویژه، UBS پیش‌بینی می‌کند که جفت ارز EUR/USD در پایان سال به رقم 1.12 و در پایان سال 2025 به 1.15 برسد، با کاهش در استثناگرایی ایالات متحده به عنوان محرک اصلی این تجدید نظر، و نه هرگونه اشتیاق دوباره برای یورو.

علاوه بر این، UBS در اکثر جفت‌های دیگر نیز تمایل نزولی دارد و بر این باور است که ریسک‌های سیاسی در ایالات متحده و اروپا تا زمان دست‌یابی به شفافیت بیشتر، بعید است که عوامل کلیدی در این زمینه باشند و توجه بازار به داده‌های کلان معطوف خواهد شد.