در اینجا، تحلیل جامعی از اونس طلا (XAU/USD) در سه بخش فاندامنتال، سنتیمنت و تکنیکال ارائه می‌دهیم، هدف، ارائه دیدگاهی دقیق و به‌روز برای تصمیم‌گیری معاملاتی است. در ادامه با آخرین تحلیل فارکس همراه کالج پیپس باشید.

تحلیل فاندامنتال

عوامل اقتصادی کلان: نرخ بهره و سیاست‌های پولی: فدرال رزرو آمریکا همچنان در حال مدیریت تورم است. افزایش نرخ بهره معمولاً فشار نزولی بر قیمت طلا وارد می‌کند، زیرا طلا دارایی بدون بازده است. با این حال، چون داده‌های تورمی اخیر (مانند CPI یا PCE) نشان‌دهنده کاهش تورم باشد، انتظار می‌رود فدرال رزرو سیاست‌های انبساطی‌تری اتخاذ کند که می‌تواند از قیمت طلا حمایت کند. تقاضای بلندمدت برای طلا به دلیل افزایش تقاضای جواهرات و محدودیت عرضه همچنان مثبت ارزیابی می‌شود، اگرچه این بیشتر یک عامل بلندمدت است.

شاخص دلار آمریکا: طلا معمولاً رابطه معکوس با دلار دارد. هرگونه ضعف در دلار (به دلیل مذاکرات تجاری یا داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار) می‌تواند قیمت طلا را تقویت کند.

دلار آمریکا اخیراً به دلیل کاهش تقاضا برای خرید، کمی ضعیف‌تر شده است. این موضوع به‌طور کلی برای طلا مثبت است، زیرا طلا و دلار رابطه معکوس دارند. بااین‌حال، اگر مذاکرات تجاری منجر به تقویت دلار شود، ممکن است فشار نزولی بر طلا وارد کند.

تقاضای جهانی: رشد اقتصادی کندتر در سطح جهانی (مانند کاهش رشد تولید ناخالص داخلی) می‌تواند تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن را افزایش دهد. همچنین، تقاضای فرهنگی در کشورهایی مثل هند و چین همچنان قوی است.

تنش‌های ژئوپلیتیکی و تجارت جهانی: تنش‌های نظامی بین هند و پاکستان به‌طور سنتی از قیمت طلا حمایت می‌کند، اما احتمال کاهش تنش‌های تجاری بین چین و آمریکا ممکن است این اثر را خنثی کرده باشد. مذاکرات تجاری چین و آمریکا همچنان در کانون توجه بازار است و می‌تواند تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن را تحت‌تأثیر قرار دهد.

عدم قطعیت‌های اقتصادی و سیاسی (مانند مذاکرات تجاری بین قدرت‌های بزرگ) تقاضا برای طلا را افزایش می‌دهد. خوش‌بینی در مذاکرات تجاری اشاره کرده که می‌تواند فشار نزولی بر طلا ایجاد کند.

در کوتاه‌مدت، طلا تحت‌تأثیر تنش‌های ژئوپلیتیکی و مذاکرات تجاری قرار دارد. ضعف نسبی دلار می‌تواند از طلا حمایت کند، اما نبود داده‌های اقتصادی جدید باعث می‌شود تحلیل فاندامنتال در این بازه زمانی محدود باشد. سناریوی کلی کمی صعودی (bullish) است، اما با احتیاط به دلیل عدم قطعیت در مذاکرات تجاری.

تحلیل سنتیمنت

سنتیمنت بازار در ۴۸ ساعت گذشته ترکیبی از خوش‌بینی و احتیاط را نشان می‌دهد. برخی معامله‌گران به دلیل احتمال کاهش تنش‌های تجاری و تمرکز بر مذاکرات چین و آمریکا، سنتیمنت صعودی قوی‌ای برای طلا گزارش نکرده‌اند. برخی معتقدند که طلا در حال نوسان با volatilitiy متوسط است و تحت‌تأثیر دلار ضعیف‌تر و تنش‌های ژئوپلیتیکی قرار دارد. این نشان‌دهنده سنتیمنت متعادل با تمایل به صعود است.

سنتیمنت بازار در حال حاضر متعادل با تمایل به صعود است، اما معامله‌گران به دلیل عدم قطعیت در مذاکرات تجاری و فقدان داده‌های اقتصادی جدید محتاط هستند. هیچ نشانه‌ای از سنتیمنت افراطی (overly bullish یا bearish) وجود ندارد.

رفتار بازار: معامله‌گران در بازار فارکس (XAU/USD) به داده‌های اقتصادی آمریکا حساسیت بالایی نشان می‌دهند. هرگونه داده تورمی بالاتر از انتظار می‌تواند سنتیمنت نزولی برای طلا ایجاد کند، در حالی که داده‌های ضعیف‌تر از انتظار، سنتیمنت صعودی را تقویت می‌کند.

ارزیابی هفتگی کیتکو

آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز (Kitco News) درباره طلا نشان داد که کارشناسان صنعت به‌طور مساوی بین سه دیدگاه صعودی، نزولی و خنثی تقسیم شده‌اند، در حالی که اکثریت اندکی از سرمایه گذاران خُرد پس از رشد چشمگیر قیمت طلا، دیدگاه صعودی خود را حفظ کرده‌اند.

در این هفته، ۱۵ تحلیل‌گر (Wall Street) در نظرسنجی طلای کیتکو شرکت کردند و وال استریت شاهد توزیعی کاملاً متعادل بین سه موضع ممکن بود. پنج کارشناس (معادل ۳۳٪) انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که پنج تحلیل‌گر دیگر کاهش قیمت این فلز زرد را پیش‌بینی کردند. پنج کارشناس باقی‌مانده نیز (معادل ۳۳٪) انتظار داشتند قیمت طلا در یک بازه نوسانی باقی بماند.

در همین حال، ۲۶۷ نفر در نظرسنجی آنلاین کیتکو شرکت کردند و سرمایه گذاران خرد (Main Street) همچنان دیدگاه اکثریت صعودی هفته گذشته را حفظ کرد. از میان رأی‌دهندگان، ۱۴۴ نفر (یا ۵۴٪) انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که ۷۷ نفر (۲۹٪) پیش‌بینی کردند که قیمت طلا کاهش خواهد یافت. ۴۶ سرمایه‌گذار باقی‌مانده، که ۱۷٪ از کل آرا را تشکیل می‌دهند، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته پیش رو در حالت تثبیت باقی بماند.

نوسانات متوسط (moderate volatility) گزارش شده است، که نشان‌دهنده عدم وجود حرکت قوی در یک جهت خاص است.

تقویم اقتصادی

دوشنبه 12 می: سخنرانی های اعضای فدرال رزرو.

سه شنبه 13 می: شاخص تجارت کوچک NFIB را داریم که انتظار داریم کاهش یابد. Core CPI ماهانه انتظار افزایش از 0.1 به 0.3 را داریم. و در بخش CPI انتظار افزایش از -0.1 به 0.3 را داریم. در بخش سالیانه تثبیت در 2.4 به‌نظر منطقی می‌آید.

چهارشنبه 14 می: سخنرانی های اعضای فدرال رزرو.

پنجشنبه 15 می: تورم تولید کننده منتشر می شود. انتظار افزایش در core و هدلاین ماهیانه داریم. خرده فروشی انتظار کاهش داریم مدعیان بیکاری انتظار داریم در همین حدود 228 هزار بماند. انتظار می رود شاخص تولیدات امپایر استیت و فیلادلفیا هردو منفی اما بهتر از ماه قبل باشد. آقای پاول سخنرانی خواهد داشت.

جمعه 16 می: احساسات مصرف کننده دانشگاه میشیگان انتظار بهبود داریم. انتظارات تورمی دانشگاه میشیگان پنج ماه متوالی افزایش را شاهد بودیم.

تحلیل تکنیکال

سطوح حمایت و مقاومت

حمایت‌ها: محدوده ۳۲۶۴-۳۲۶۵ دلار و ۳۲۲۲-۳۲۲۳ دلار به‌عنوان سطوح حمایتی کلیدی ذکر شده‌اند. اگر طلا به زیر ۳۲۶۴ دلار برسد، ممکن است تا ۳۲۰۰ دلار (کف قبلی) افت کند.

مقاومت‌ها: سطح ۳۳۶۰ دلار به‌عنوان مقاومت کوتاه‌مدت و ۳۳۶۰-۳۳۶۵ دلار به‌عنوان مقاومت قوی‌تر شناسایی شده است. شکست این سطوح می‌تواند طلا را به سمت ۳۳۹۰ دلار هدایت کند.

الگوهای قیمتی

یک تحلیلگر به تشکیل احتمالی الگوی دابل تاپ (double top) اشاره کرده که می‌تواند نشانه‌ای از نزول باشد. این الگو پس از یک کندل داخلی (inside range candle) و کاهش قیمت در روز گذشته تقویت شده است.

بااین‌حال، منبع دیگری (FXStreet) نشان می‌دهد که شکست نزولی اخیر زیر ۳۲۶۰ دلار هنوز توسط اندیکاتورها تأیید نشده، بنابراین باید با احتیاط به سیگنال‌های نزولی نگاه کرد.

طلا در حال حاضر در یک محدوده خنثی با تمایل به نزول قرار دارد. الگوی دابل تاپ و واگرایی‌های نزولی در اندیکاتورها احتمال اصلاح قیمت به سمت ۳۲۶۴ یا حتی ۳۲۰۰ دلار را افزایش می‌دهد. بااین‌حال، برای تأیید روند نزولی، نیاز به شکست تأییدشده زیر ۳۲۶۴ دلار است. در صورت شکست مقاومت ۳۳۶۰ دلار، می‌توان انتظار صعود به ۳۳۹۰ دلار را داشت.

آخرین تحلیل بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس