به‌طور سنتی طبق آنچه هرهفته در کالج پیپس انجام می شود، تحلیل هفتگی بازار فارکس و سایر بازارهای موازی در یوتیوب کالج پیپس منتشر می شود. اینجا گزارشی جامع بر پایه تحلیل فاندامنتال و سنتیمنت از وضعیت اقتصاد جهانی و ارزهای اصلی برای هفته منتهی به 9 مه ۲۰۲۵ ارائه شده است. در ادامه با آخرین تحلیل فارکس همراه کالج پیپس باشید.

ایالات متحده آمریکا

• وضعیت اقتصادی و سیاست پولی: رشد اقتصادی آمریکا در فصل اول سال ۲۰۲۵ با نرخ سالانه -۰.۳٪ منفی شد. با این حال، بازار کار همچنان قوی است (افزایش ۱۷۷ هزار شغل در آوریل)، و فدرال رزرو با اتکا به همین قدرت بازار کار تمایلی به کاهش نرخ بهره ندارد. گزارش ISM خدمات احتمالاً تضعیف خواهد شد، اما فدرال رزرو و وزارت خزانه‌داری نسبت به داده‌های نرم اقتصادی بی‌اعتنا هستند.

• سیاست‌های کلان و سنتیمنت: تنش‌های تجاری با چین همچنان ادامه دارد. در حالی که ترامپ ادعای مذاکرات تجاری با چین را مطرح کرده، پکن آن را تکذیب می‌کند. وزارت بازرگانی چین در بیانیه‌ای اعلام کرده در حال بررسی پیشنهادات آمریکا است، که می‌تواند نشانه‌ای از عقب‌نشینی آمریکا تلقی شود.

• تقویم اقتصادی: دوشنبه ISM Services PMI انتظار می رود کاهش پیدا کند ولی در محدوده رشد باقی بماند. سه‌شنبه تراز تجاری، انتظار کاهش را داریم چهارشنبه جلسه تعیین نرخ بهره: نشست پیش رو، نخستین گردهمایی فدرال رزرو پس از اجرای تعرفه‌های گسترده ترامپ در «روز رهایی» است. با این حال، این جلسه فاقد چشم‌انداز اقتصادی و دات پلات خواهد بود. بنابراین، از آنجا که بازار انتظار ندارد تغییری در نرخ بهره اعلام شود، تمام نگاه‌ها به متن بیانیه و نشست خبری جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، معطوف خواهد بود. علیرغم فشارهای مکرر رئیس‌جمهور برای کاهش نرخ بهره، همچنان پاول و دوستان مقاومت می‌کنند. پنجشنبه مدعیان بیکاری انتظار داریم از 241 به 232 هزار کاهش یابد.

• تحلیل قیمتی و دلار: دلار آمریکا علائم بازگشت از کف را نشان داد، اما عدم تداوم رشد پس از انتشار داده‌های قوی اشتغال، نگرانی‌هایی در مورد ادامه مسیر صعودی ایجاد کرده است. شاخص دلار بالای سطح ۱۰۰.۰۰ باقی مانده، اما شکست سطح ۹۸.۸۵ می‌تواند وضعیت تکنیکال را تضعیف کند.

منطقه یورو (EMU)

• وضعیت اقتصادی: منطقه یورو از تضعیف دلار آمریکا سود برده است. یورو از کف ۱.۰۱۴۰ در فوریه به سطح ۱.۱۵۷۵ در آوریل رسید. داده‌های جدید نظیر سفارشات صنعتی آلمان می‌توانند جهت بعدی قیمت را مشخص کنند.

• سیاست‌های کلان: یورو تحت تأثیر سیاست‌های دوگانه ترامپ نسبت به فدرال رزرو و چین، تقویت شده است. هرچند، تهدید تعرفه‌های ۱۰ درصدی در کل بخش‌ها و برخی تعرفه‌های بخشی ممکن است فشار مضاعفی به یورو وارد کند.

• تقویم اقتصادی: سه شنبه PMI خدمات کشورهای مختلف منتشر می شود اغلب فاینال هستند و تاثیرشان روی مارکت کم است. چهارشنبه خرده فروشی انتظار کاهش از 0.3 به -0.1% را داریم. پنجشنبه تولیدات صنعتی و تراز تجاری آلمان هردو انتظار افزیش داریم.

• تحلیل قیمتی: سطح مقاومتی یورو در ۱.۱۴۰۰–۱.۱۴۲۵ دیده می‌شود. شکست سطح ۱.۱۲۶۰ می‌تواند آغاز اصلاحی دو سنتی در مسیر نزولی باشد.

چین

• وضعیت اقتصادی: چین برخلاف پیش‌بینی‌ها نرخ ارز را تضعیف نکرده و ثبات در برابر دلار را به عنوان یک استراتژی انتخاب کرده است. این باعث شده یوآن در برابر ارزهای دیگر تضعیف شود. رشد اقتصادی توسط IMF از ۴.۵٪ به ۴.۰٪ کاهش یافته است.

• سیاست‌های کلان و سنتیمنت: چین واردات محصولات کشاورزی و انرژی از آمریکا را کاهش داده و منابع جایگزین مانند کانادا و برزیل را انتخاب کرده است. این اقدام می‌تواند حمایت سیاسی و دیپلماتیک کشورهای دیگر را به همراه داشته باشد.

• تقویم اقتصادی: سه شنبه PMI کایکسین خدمات منتشر می شود انتظار کاهش از 51.9 به 51.7 را داریم. شنبه 10 می تورم تولیدکننده و مصرف کننده سالیانه منتشر می شود، هردو منفی بودند و باید ببینیم افزایش پیدا میکند یا کاهش

• تحلیل قیمتی: دلار در بازار آزاد در برابر یوآن به پایین‌ترین سطح از نوامبر گذشته رسید (CNH7.21). انتظار می‌رود در بازگشایی بازارهای داخلی، تنظیم قیمتی مهمی رخ دهد.

ژاپن

• وضعیت اقتصادی: کاهش درآمد واقعی خانوارها و مصرف پایین در کنار جمعیت پیر و فرهنگ صرفه‌جویی، چشم‌انداز رشد را محدود کرده‌اند. بانک مرکزی رشد سالانه را از ۱.۱٪ به ۰.۵٪ کاهش داده است. CPI نیز از ۲.۴٪ به ۲.۲٪ اصلاح شده است.

• تقویم اقتصادی: دوشنبه تعطیلات بانکی. سه شنبه تعطیلات بانکی. چهارشنبه صورتجلسه نشست قبلی.

• تحلیل قیمتی: دلار یک کف تکنیکال در برابر ین تشکیل داده و تا نزدیکی ۱۴۶ پیش رفت، سپس به ۱۴۳.۷۵ افت کرد. بازگشت به بالای ۱۴۵ نشان می‌دهد تقاضا برای دلار همچنان پابرجاست، به‌ویژه با کاهش احتمال افزایش نرخ بهره در ژاپن.

بریتانیا (UK)

• وضعیت اقتصادی: بازار انتظار دارد بانک انگلستان در نشست ۸ مه نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد. بازارها تا سه کاهش نرخ کامل و احتمال ۸۰٪ کاهش چهارم را قیمت‌گذاری کرده‌اند. رشد اقتصادی از ۱.۱٪ در ۲۰۲۴ به ۰.۸٪ در ۲۰۲۵ کاهش یافته است.

• تقویم اقتصادی: پنجشنبه جلسه تعیین نرخ بهره بانک انگلستان را داریم: انتظار یک پله کاهش از 4.5 به 4.25. نرخ تورم در بریتانیا همچنان بالاتر از سطح هدف‌گذاری‌شده باقی مانده، بانک مرکزی این کشور از تابستان گذشته تاکنون سیاستی محافظه‌کارانه‌تر نسبت به بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو در پیش گرفته و نرخ بهره را با احتیاط بیشتری کاهش داده است. در نشست قبلی که در ۲۰ مارس برگزار شد، تصمیمی برای تغییر نرخ بهره اتخاذ نشد. مقامات هشدار دادند که نباید انتظار کاهش سریع نرخ‌ها را داشت و تأکید کردند که سیاست پولی را به‌صورت «تدریجی و با احتیاط» دنبال می‌کنند. از آن زمان، برخی داده‌های اقتصادی امیدبخش بوده‌اند. تولید ناخالص داخلی در ماه فوریه رشد ۰.۵ درصدی ماهانه را نشان داد، پس از آنکه در ژانویه اقتصاد درجا زده بود. رشد سالانه نیز از ۱.۲ درصد به ۱.۴ درصد افزایش یافت. همچنین اگرچه تورم در ماه مارس کمی کاهش یافت، اما همچنان به‌طور قابل‌توجهی بالاتر از هدف ۲ درصد باقی ماند؛ با نرخ تورم هسته در سطح ۳.۴ درصد. فروش خرده‌فروشی در همین ماه نیز فراتر از انتظارات ظاهر شد.
با این حال، شاخص‌های مدیران خرید (PMI) برای ماه آوریل نگرانی‌هایی را به همراه داشتند. در چنین شرایطی، کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست هفته آینده تا حد زیادی محتمل به نظر می‌رسد. اما انتظارات بازار فراتر از این رفته و براساس داده‌های سوآپ نرخ شبانه بریتانیا (OIS)، سرمایه‌گذاران در حال حاضر کاهش مجموعاً چهار نوبت نرخ بهره در سال جاری را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. جمعه سخنرانی آقای بیلی رئیس بانک مرکزی

• تحلیل قیمتی: پوند به سقف سه‌ساله (۱.۳۴۴۵) رسید اما به محدوده ۱.۳۲۶۰ عقب‌نشینی کرد. احتمال شکل‌گیری الگوی سقف دوقلو وجود دارد. شکست سطح ۱.۳۲۳۵ تأییدی بر اصلاح نزولی عمیق‌تر خواهد بود.

کانادا

• وضعیت اقتصادی: نخست‌وزیر جدید (مارک کارنی) مسیر جدیدی برای سیاست خارجی ترسیم کرده است. کاهش وابستگی به آمریکا و افزایش صادرات انرژی به چین از تحولات کلیدی هستند. بازار کار کانادا در Q1 ضعیف بود: از دست رفتن ۸۲ هزار شغل تمام‌وقت در فوریه–مارس.

• تقویم اقتصادی: سه شنبه تراز تجاری که انتظار کاهش داریم. Ivey PMI انتظار کاهش از 51.3 به 51.2 داریم. جمعه تغییرات مشاغل انتظار افزایش شغلها از -32.6 به 24.5 را داریم. انتظار داریم نرخ بی کاری در 6.7% ثابت بماند.

• تحلیل قیمتی: USD/CAD در محدوده ۱.۳۸۰۰–۱.۳۹۰۰ تثبیت شده بود اما سطح ۱.۳۸۰۰ شکسته شد. سطح ۱.۳۷۶۵ پایین‌ترین مقدار در ۷ ماه اخیر است. بازگشت به بالای ۱.۳۸۶۰ می‌تواند اصلاحی صعودی تا ۱.۴۰ را فعال کند.

استرالیا

• وضعیت اقتصادی و سیاست پولی: تورم کاهش یافته و اقتصاد در حال کند شدن است. بازار انتظار کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی را دارد. نخست‌وزیر آلبانیز در آستانه پیروزی در دور دوم است، اما این موضوع قبلاً در قیمت‌ها لحاظ شده است.

• تقویم اقتصادی: شنبه انتخابات پارلمانی برگزار می شود. دوشنبه MI Inflation Gauge سنجه تورمی موسسه ملبورن.

• تحلیل قیمتی: دلار استرالیا پس از عقب‌نشینی اواسط هفته (~۰.۶۳۵۵) به سقف پنج‌ماهه (~۰.۶۴۷۰) رسید و بالای میانگین متحرک ۲۰۰ روزه تثبیت شد. هدف بعدی محدوده ۰.۶۵۰۰ و سپس ۰.۶۵۵۰ (فیبوناچی ۶۱.۸٪) است.

آخرین تحلیل بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس