برای تحلیل هفتگی فارکس (18 می 2025) همراه کالج پیپس باشید.

دلار آمریکا

دلار هفته گذشته نوسان داشت اما در نهایت در برابر همه ارزهای اصلی گروه 10 (G10) تقویت شد. با وجود داده‌های ضعیف‌تر از انتظار مثل فروش خرده‌فروشی، تولید صنعتی، و شاخص‌های تورم (CPI و PPI)، بازار انتظار کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را از سه‌ماهه سوم به سه‌ماهه چهارم عقب انداخت. رشد اقتصادی آمریکا در سه‌ماهه دوم 2.4% پیش‌بینی شده که احتمالاً بهترین در میان کشورهای G10 است. کاهش 90روزه تعرفه‌های تجاری آمریکا و چین باعث افزایش سفارشات و واردات شده که ممکن است داده‌های اقتصادی را تحت تأثیر قرار دهد.

پس از 14 سال از کاهش رتبه اعتباری آمریکا توسط S&P و دو سال پس از فیچ، مؤسسه مودیز هم رتبه اعتباری آمریکا را کاهش داد، اما این تصمیم تأثیر زیادی بر بازار نداشت. سرمایه‌گذاران خارجی همچنان به خرید بدهی آمریکا ادامه می‌دهند، ولی افزایش هزینه‌های بدهی و کسری بودجه نشان‌دهنده مسیر ناپایدار مالی است.

داده‌های مهم هفته آینده: نظرسنجی‌های منطقه‌ای فدرال رزرو، شاخص PMI اولیه ماه مه، و فروش خانه‌های جدید و موجود. داده‌های واقعی اقتصاد (مثل فروش خانه) مهم‌تر از نظرسنجی‌ها هستند.

دوشنبه 19 می سخنرانی های اعضای فدرال رزرو. شاخص کنفرانس بورد انتظار داریم در -0.7 ثابت بماند.
سه شنبه 20 می سخنرانی های اعضای فدرال رزرو
چهارشنبه21 می سخنرانی های اعضای فدرال رزرو
پنجشنبه 22 می مدعیان بیکاری که انتظار می رود در محدوده ی نوسانی هفته های گذشته در 227 هزار باقی بماند. PMI اولیه تولید انتظار می رود به محدوده رکود وارد شود و 49.9 شود. PMI اولیه خدمات انتظار می رود در محدوده 50.7 باقی بماند. انتظار افزایش. فروش خانه‌های موجود را هم داریم. سخنرانی های اعضای فدرال رزرو.
جمعه 23 می انتظار کاهش فروش خانه های جدید را داریم. سخنرانی های اعضای فدرال رزرو.

قیمت‌ها: شاخص دلار برای چهارمین هفته متوالی بالا رفت و به سطح 102 نزدیک شد. اگر روند صعودی ادامه یابد، ممکن است به 102.10 برسد، اما حمایت در 100.15 است.

چشم‌انداز هفته آینده: ادامه تقویت دلار آمریکا

یورو (منطقه یورو)

بازار با احتمال 90% انتظار دارد بانک مرکزی اروپا (ECB) در ژوئن نرخ بهره را کاهش دهد. یورو به دلیل جابجایی سرمایه‌ها مقاومت نسبی نشان داده است.
داده‌های مهم: داده‌های دستمزد، شاخص PMI اولیه، و نظرسنجی IFO آلمان. این داده‌ها احتمالاً تصمیم بازار برای کاهش نرخ بهره ECB را تغییر نمی‌دهند.
دوشنبه 19 می تورم نهایی CPI اروپا انتظار می رود در هدلاین 2.2 و در CORE 2.7 باقی بماند
پیشبینی های اقتصادی اروپا منتشر می شود
سه شنبه 20 می تورم تولید کننده آلمان منتشر می شودانتظار می رود از -0.7 به -0.3 برسد
چهارشنبه21 می بررسی ثبات مالی ECBمنتشر می شود
پنجشنبه 22 می PMI های اروپا منتشر می شود
PMI اولیه تولید فرانسه انتظار می رود از 48.7 به 48.9 رشد کند
PMI اولیه خدمات فرانسه هم انتظار می رود از 47.3 به 47.7 رشد کند.
PMI اولیه تولید و خدمات المان هم مثل فرانسه انتظار می رود رشد داشته باشد ولی همچنان در محدوده رکود باقی بماند
PMI اولیه تولید اروپا هم انتظار رشد داریم ولی در محدوده رکود باقی بماند
ولی PMI اولیه خدمات را انتظار داریم علاوه بر رشد به محدوده رشدی هم برگردد
جمعه 23 می تولید ناخالص داخلی آلمان منتشر می شود که چون فاینال هست انتظار داریم تغییری نداشته و در 0.2 ثابت بماند

قیمت‌ها: یورو هفته گذشته تا 1.1065 دلار افت کرد و به 1.1130 رسید. احتمال کاهش بیشتر تا سطح 1.1025 وجود دارد.

انگلیس
پوند به سقف سه‌ساله (1.3445 دلار) رسیده و حالا در محدوده 1.32 تا 1.34 نوسان دارد. افزایش قبوض انرژی و آب، تورم را بالا می‌برد.
داده‌های مهم: تورم آوریل، فروش خرده‌فروشی، و شاخص PMI. تورم ماهانه احتمالاً 1.1% افزایش می‌یابد.
چهارشنبه21 می تورم مصرف کننده سالیانه منتشر می شود
پنجشنبه 22 می PMI اولیه تولید انگلستان انتظار می رود از 45.4 به 46.2 رشد کند.
PMI اولیه خدمات انگلستان هم انتظار می رود از 49 به 50 رشد کند که رشد چشمگیری هست.
جمعه 23 می خرده فروشی انتظار داریم در 0.4 درصد ثابت باقی بماند

قیمت‌ها: پوند تا 1.3140 افت کرد و در 1.3250-1.3335 بسته شد. احتمال کاهش تا 1.3225 یا کمتر وجود دارد.

کانادا
اقتصاد کانادا شکننده است؛ تورم کاهش می‌یابد و احتمال کاهش نرخ بهره در ژوئن بالا رفته است.
داده‌های مهم: تورم آوریل (انتظار 1.5%) و فروش خرده‌فروشی مارس (رشد 0.7%).
سه شنبه 20 می تورم CPI کانادا انتظار می رود افزایشی باشد
جمعه 23 می خرده فروشی کانادا منتشر می شود انتظار می رود در بخش خالص شاهد کاهش و در هدلاین اندکی افزایش را شاهد باشیم

قیمت‌ها: دلار آمریکا در برابر دلار کانادا در محدوده 1.3895 تا 1.4015 بود. اگر بالای 1.4020 برود، ممکن است به 1.4080 برسد.

چین
مقامات چینی ارزش یوان را در برابر دلار ثابت نگه داشته‌اند. یوان در سال جاری 1.3% رشد کرده، اما در منطقه ضعیف است. کاهش اخیر نرخ بهره کوتاه‌مدت نشان‌دهنده نیاز اقتصاد به حمایت بیشتر برای رسیدن به هدف رشد 5% است.
داده‌های مهم: فروش خرده‌فروشی، تولید صنعتی، بیکاری، و وضعیت بازار مسکن. انتظار بهبود نسبی وجود دارد.
قیمت‌ها: یوان دریایی (CNH) به 7.1790 رسید و نزدیک 7.21 بسته شد. احتمال رشد دلار تا 7.2230-7.2250 وجود دارد.
دوشنبه 19 می تولیدات صنعتی چین منتشر می شود انتظار کاهش از 7.7 به 5.7 وجود دارد
خرده فروشی چین از 5.9 به 6 افزایش یابد
سه شنبه 20 می نرخ وامهای یک ساله انتظار کاهش از 3.1 به 3 و پنج ساله کاهش از 3.6 به 3.5 وجود دارد.

ژاپن
در مورد بانک ژاپن، آخرین تصمیم آنها کمتر از حد انتظار انبساطی بود؛ اما همچنان سرمایه‌گذاران احتمال ۷۰ درصدی برای افزایش یک پله ای دیگر تا پایان سال وجود دارد. اگرچه اقتصاد در سه ماهه اول سال منقبض شد، ارقام شاخص قیمت مصرف‌کننده توکیو برای ماه آوریل به شدت افزایش یافت، که نشان می‌دهد ارقام ملی می‌توانند به شیوه مشابهی حرکت کنند و بنابراین احتمال یک پله افزایش دیگر نرخ بهره توسط بانک ژاپن در سال ۲۰۲۵ را افزایش دهند.
ارتباط ین با بازده اوراق قرضه آمریکا ضعیف‌تر شده و نوسانات افزایش یافته است.
داده‌های مهم: تراز تجاری آوریل و شاخص تورم (CPI). انتظار می‌رود تورم ملایم‌تر از توکیو باشد.
چهارشنبه21 می تراز تجاری انتظار بهبود اندکی وجود دارد ولی همچنان منفی است
پنجشنبه 22 می PMI های ژاپن منتشر می شود
جمعه 23 می شاخص تورم ملی زاپن منتشر می شود انتظار می رود از 3.2 به 3.5 افزایش یابد

قیمت‌ها: دلار در برابر ین برای چهارمین هفته رشد کرد و به 146.10 رسید. ولی خب در نهایت پایین تر از هفته گذشته بسته شد اگر بالای 146.35 بماند، روند صعودی تقویت می‌شود.

استرالیا
انتظار می‌رود بانک مرکزی استرالیا در ۲۰ مه (هفته جاری) نرخ بهره را برای دومین بار در سال جاری کاهش دهد. بازار چهار کاهش دیگر را تا پایان سال قیمت‌گذاری کرده است.
دلار استرالیا با بازار سهام چین و دلار کانادا همبستگی دارد. بانک مرکزی استرالیا احتمالاً نرخ بهره را به 4.10% کاهش می‌دهد.
داده‌های مهم: شاخص PMI ماه مه.
دوشنبه 19 می جلسه نرخ بهره استرالیا انتظار می رود یک پله کاهش را در دستور کار قرار دهد و از 4.1 تا 3.85 کاهش دهد
پنجشنبه 22 می PMI های استرالیا منتشر خواهد شد

قیمت‌ها: دلار استرالیا تا 0.6360 افت کرد و در 0.6500 مقاومت دید. اگر 0.6355 شکسته شود، ممکن است به 0.6285-0.6300 برسد.

بانک‌های مرکزی
• استرالیا: انتظار کاهش نرخ بهره در 20 مه.
• چین: احتمال کاهش نرخ وام پس از کاهش نرخ بازخرید.
• کانادا: تورم زیر 2%، احتمال کاهش نرخ بهره.
• انگلیس: تورم بالا به دلیل افزایش هزینه‌های انرژی.

آخرین تحلیل بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس