اظهارات پس از انتخابات و انتصابات کابینه دونالد ترامپ نشان‌دهنده همسویی دولت او با وعده‌های انتخاباتی‌اش است. پیش‌بینی می‌شود که سیاست‌های اقتصادی او بر تعرفه‌های «زیبا» به عنوان بخشی اساسی از استراتژی اقتصادی‌اش متمرکز شود، با حمایت انتخاباتی قوی و کنترل جمهوری‌خواهان بر کنگره.

بر اساس تحلیل‌های برنشتاین، این تعرفه‌ها که به منظور بازگرداندن مشاغل تولیدی به ایالات متحده وضع شده‌اند، می‌توانند تأثیرات قابل توجهی بر خودروسازان آلمانی نظیر BMW، گروه مرسدس بنز AG و فولکس واگن داشته باشند که به شدت به بازار و واردات ایالات متحده وابسته هستند.

به طور خاص، بی‌ام‌و و مرسدس به ترتیب حدود 18 تا 19 درصد از درآمد خود را در ایالات متحده تولید می‌کنند و نیمی از فروش آن‌ها از خودروهای وارداتی تأمین می‌شود. در حالی که فولکس واگن در معرض چالش بزرگ‌تری قرار دارد، زیرا 75 درصد از درآمدهای ایالات متحده‌اش به واردات وابسته است.

برنشتاین تخمین می‌زند که تعرفه بالقوه 20 درصدی می‌تواند به بار مالی قابل توجهی منجر شود، به طوری که هزینه‌ها برای BMW و مرسدس به 0.5 تا 1 میلیارد یورو و برای فولکس واگن به 3.3 میلیارد یورو برسد. با این حال، مزایایی که به تولیدکنندگان اجازه می‌دهد هزینه‌های تعرفه‌های واردات را از طریق اعتبار صادرات جبران کنند، ممکن است تا حدی از این فشار بکاهد.

تحلیلگران برنشتاین به رهبری استفان رایتمن توضیح می‌دهند که این مکانیزم به واردکنندگان اجازه می‌دهد تعرفه‌های پرداخت‌شده را با جبران واردات در برابر صادرات محصولات مشابه برگردانند.

آن‌ها پیش‌بینی می‌کنند که این امکان می‌تواند به صرفه‌جویی 550 میلیون دلاری برای BMW و 1.1 میلیارد دلاری برای مرسدس منجر شود.

با این حال، وضع تعرفه‌ها می‌تواند به افزایش قیمت خودروها و کاهش تقاضا منجر شود. برنشتاین تخمین می‌زند که تعرفه 20 درصدی ممکن است قیمت خرده‌فروشی پیشنهادی برای مدل‌های وارداتی را تا 6 درصد افزایش دهد، حتی با انتقال 50 درصدی آن به مصرف‌کنندگان، که این مورد به‌خصوص برای فولکس واگن نگران‌کننده است.

تحلیلگران همچنین اشاره می‌کنند که بومی‌سازی تولید به عنوان گزینه‌ای برای کاهش اثرات تعرفه مطرح است، اما اجرای آن ساده نیست. خودروسازان اروپایی با ظرفیت محدود در کارخانه‌های ایالات متحده و زنجیره‌های تأمین جهانی پیچیده مواجه هستند. برای مثال، کارخانه BMW در اسپارتانبورگ کارولینای جنوبی که به طور نزدیک به ظرفیت کامل فعالیت می‌کند، عمدتاً خودروهای شاسی‌بلند را برای بازارهای داخلی و صادراتی تولید می‌کند.

در حالی که مرسدس توانایی تعدیل دارد، با این حال در پاسخ به تعرفه‌های بالقوه کوتاه‌مدت، با چالش‌هایی در تغییر مسیر تولید مواجه است.

عدم اطمینان نیز بر سر آینده توافق‌نامه ایالات متحده، مکزیک و کانادا (USMCA) وجود دارد. ترامپ تهدید کرده است که ممکن است این توافق را که در حال حاضر واردات مکزیکی را از تعرفه معاف می‌کند، دوباره مذاکره کند یا آن را لغو کند.

فولکس واگن که 40 درصد از فروش خود را از مکزیک وارد می‌کند، به خصوص در معرض خطر است. همچنین Stellantis که به ترتیب 21 و 16 درصد از واردات خود را از مکزیک و کانادا به دست می‌آورد، ممکن است با تهدیدهای جدی مواجه شود.

از سوی دیگر، خودروسازان لوکسی مانند فراری که تمام خودروهای خود را به ایالات متحده وارد می‌کنند، ممکن است در وضعیت بهتری برای مقابله با این چالش قرار داشته باشند.

تحلیلگران تأکید می‌کنند که تعرفه‌های جدید ممکن است ارزش خودروهای فراری در ایالات متحده را افزایش دهد، از آنجا که اکثراً این خودروها توسط مالکان فعلی خریداری می‌شوند.

برنشتاین بیان می‌کند که بزرگترین عدم قطعیت در مورد اندازه و دامنه تعرفه‌های بالقوه وجود دارد. هنوز مشخص نیست که آیا تعرفه فعلی 2.5 درصدی برای خودروها به 10 درصد افزایش می‌یابد