شرکت CleanSpark، یکی از بازیگران برجسته صنعت ماینینگ بیت‌کوین در آمریکا، در سه‌ماهه نخست سال مالی ۲۰۲۵ عملکردی درخشان از خود به نمایش گذاشت. با این حال، برخلاف رشد خیره‌کننده در درآمدها و بهبود چشمگیر سودآوری، واکنش بازار سهام نسبت به این دستاوردها بسیار خنثی بود. این مسئله سوالات زیادی در ذهن تحلیلگران ایجاد کرده است: آیا ارقام ارائه‌شده با انتظارات بازار همخوانی نداشت؟ یا شاید شرکت سیگنال‌هایی ارسال کرده که سرمایه‌گذاران را محتاط کرده است؟ در ادامه، نگاهی دقیق‌تر به جزئیات عملکرد مالی و عملیاتی این شرکت خواهیم داشت. در ادامه همراه کالج پیپس بزرگترین مرجع تخصصی اخبار فارکس و ارز دیجیتال باشید.

در سه‌ماهه اول سال مالی ۲۰۲۵، کلین‌اسپارک با تکیه بر افزایش قیمت بیت‌کوین و ارتقای بهره‌وری عملیاتی، به رشد درآمد ۱۲۰ درصدی نسبت به سال قبل دست یافت. این در حالی است که سود خالص شرکت با رشدی خیره‌کننده به ۲۴۶.۸ میلیون دلار رسید که بخش عمده‌ای از آن ناشی از تجدید ارزیابی دارایی‌های دیجیتال شرکت بود.

مهم‌ترین شاخص‌های مالی

درآمد: ۱۶۲.۳ میلیون دلار (رشد ۱۲۰ درصدی نسبت به سال گذشته)
سود خالص: ۲۴۶.۸ میلیون دلار (رشد ۸۵۴ درصدی)
حاشیه سود ناخالص: ۵۷ درصد (کاهش جزئی نسبت به سال قبل به دلیل افزایش هزینه‌های عملیاتی و انرژی)
تعداد بیت‌کوین استخراج‌شده: ۱,۹۴۵ واحد (کاهش نسبت به سال گذشته به دلیل رویداد هاوینگ)

رشد دارایی‌ها در کنار افزایش بدهی‌ها

کلین‌اسپارک طی یک سال گذشته دارایی‌های خود را به شکل چشمگیری افزایش داد، به‌ویژه در حوزه زیرساخت‌های ماینینگ و ذخایر بیت‌کوین. در عین حال، با هدف تأمین مالی برنامه‌های توسعه‌ای، حجم بدهی‌های بلندمدت شرکت نیز افزایش یافت.

مهم‌ترین شاخص‌های ترازنامه

مجموع دارایی‌ها: ۲.۷۸ میلیارد دلار (رشد ۴۲ درصدی)
بدهی‌های جاری: ۹۶.۷ میلیون دلار (کاهش قابل توجه به دلیل بازپرداخت وام‌ها)
بدهی‌های بلندمدت: ۶۴۱ میلیون دلار (افزایش معنادار به دلیل انتشار بدهی‌های قابل تبدیل جدید)
نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام: ۰.۳۲ (افزایش نسبت به سال قبل)

سرمایه‌گذاری سنگین در توسعه زیرساخت

کلین‌اسپارک در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۵، بخش قابل توجهی از نقدینگی خود را به توسعه عملیات اختصاص داد. خرید دستگاه‌های جدید ماینینگ و توسعه سایت‌های جدید در دستور کار قرار گرفت که نشان از عزم شرکت برای حفظ جایگاه رقابتی در صنعت دارد.

نکات کلیدی جریان نقدی

جریان نقد عملیاتی: ۱۱۹.۵ میلیون دلار
جریان نقد سرمایه‌گذاری: ۲۵۵.۹ میلیون دلار (بیشتر برای خرید تجهیزات و زیرساخت)
جریان نقد تأمین مالی: ۵۳۱.۱ میلیون دلار (شامل انتشار سهام جدید و دریافت وام‌های جدید)

رشد چشمگیر قدرت پردازشی

کلین‌اسپارک با اضافه کردن دستگاه‌های جدید و بهینه‌سازی مصرف انرژی، نرخ هش (Hashrate) خود را به سطح بی‌سابقه‌ای رسانده و اکنون بیش از ۴.۸ درصد از کل توان پردازشی شبکه بیت‌کوین را در اختیار دارد.

شاخص‌های عملیاتی کلیدی

نرخ هش: ۳۹.۱ اگزاهش در ثانیه (رشد ۴ برابری نسبت به سال قبل)
تعداد ماینرهای فعال: ۲۰۱,۸۰۸ دستگاه
بهره‌وری انرژی: ۱۷.۶ وات بر ترا هش (بهبود نسبت به سال قبل)
هزینه مستقیم انرژی به ازای هر بیت‌کوین: ۳۴,۰۱۱ دلار (افزایش قابل توجه نسبت به سال گذشته)

تمرکز بر نگهداری و کاهش فروش

کلین‌اسپارک همچنان به سیاست HODL پایبند است و تا جای ممکن بیت‌کوین‌های استخراج‌شده را حفظ می‌کند. در این دوره، شرکت از فروش حداقلی بیت‌کوین برای تأمین نقدینگی استفاده کرده و عمدتاً به سراغ تأمین مالی از طریق بدهی رفته است.

نکات کلیدی استراتژی خزانه

بیت‌کوین‌های نگهداری‌شده: ۹,۹۵۲ واحد (ارزش ۹۲۹ میلیون دلار)
فروش بیت‌کوین: ۳,۴۱۳ واحد (کاهش چشمگیر نسبت به سال گذشته)
بیت‌کوین‌های وثیقه‌شده: ۸.۸۶ میلیون دلار در حساب‌های تضمینی

هدف‌گذاری برای ۵۰ اگزاهش

کلین‌اسپارک سرمایه‌گذاری قابل توجهی برای توسعه زیرساخت‌های جدید در ایالت‌های تنسی و می‌سی‌سی‌پی انجام داده و به دنبال افزایش نرخ هش تا ۵۰ اگزاهش تا اواسط ۲۰۲۵ است. همچنین قراردادهای خرید تعداد زیادی ماینر جدید با تخفیف‌های قابل توجه نهایی شده است.

نکات کلیدی برنامه توسعه

هدف نرخ هش: ۵۰ اگزاهش در ثانیه
سایت‌های جدید: تنسی (۲۹.۹ میلیون دلار)، می‌سی‌سی‌پی (۳ میلیون دلار)
خرید ماینرهای جدید: ۶۰,۰۰۰ دستگاه با امکان خرید ۱۰۰,۰۰۰ دستگاه دیگر با قیمت ۳۷ درصد زیر نرخ بازار

کلین‌اسپارک با حفظ جایگاه خود به‌عنوان یکی از بزرگ‌ترین استخراج‌کنندگان بیت‌کوین در آمریکا، بهره‌وری عملیاتی بالا، مدیریت مالی منظم و برنامه توسعه جاه‌طلبانه، همچنان یکی از امیدوارکننده‌ترین شرکت‌ها در این حوزه محسوب می‌شود. اما موفقیت نهایی آن، بیش از هر چیز به رفتار قیمتی بیت‌کوین وابسته است.

در حالی که برخی رقبای کلین‌اسپارک به سمت تنوع‌بخشی و ورود به حوزه‌هایی همچون هوش مصنوعی و محاسبات ابری حرکت کرده‌اند، این شرکت با تمرکز کامل بر ماینینگ بیت‌کوین، ریسک‌پذیری خود را افزایش داده است. با این حال، مزیت هزینه استخراج پایین، سیاست نگهداری فعال بیت‌کوین و زیرساخت‌های پیشرفته، کلین‌اسپارک را به گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذاران متمایل به حوزه دارایی‌های دیجیتال تبدیل می‌کند.

در یک جمله، اگر به آینده بیت‌کوین خوش‌بین هستید، کلین‌اسپارک می‌تواند یکی از گزینه‌های جذاب سبد سرمایه‌گذاری شما باشد.

آخرین اخبار بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس