سیتی می‌گوید : هنوز برای خرید در زمان افت بازارها زود است

بازارهای جهانی در روز دوشنبه با ضربه قابل توجهی مواجه شدند، به طوری که شاخص‌های نیکی و تاپیکس ژاپن هر کدام 12 درصد سقوط کردند و تاپیکس به منطقه بازار نزولی وارد شد.

بازار آمریکا نیز با رشته‌ای از داده‌های ضعیف اقتصادی که با گزارش شغلی ناامیدکننده به اوج خود رسید، آسیب دید. شاخص S&P 500 با کاهش 3 درصدی به 5,186 رسید که پایین‌ترین قیمت پایانی از ماه مه بود.

استراتژیست‌های سیتی در یادداشتی گفتند: “بازارها اکنون به نظر می‌رسد که باور دارند نرخ‌های بالا و رشد قوی نمی‌توانند به طور نامحدود همزیستی داشته باشند.”داده‌های اقتصادی ناامیدکننده انتظارات برای “فرود نرم” را برهم زده است، که منجر به بازنگری تهاجمی در سیاست‌های فدرال رزرو شده است. اکنون اقتصاددانان سیتی معتقدند که فدرال رزرو در ماه‌های سپتامبر و نوامبر به ترتیب نرخ‌ها را به میزان 50 واحد پایه کاهش خواهد داد تا از اقتصاد کند حمایت کند.

بازده اوراق قرضه بلندمدت نیز واکنش نشان داده است. بازده اوراق قرضه 10 ساله آمریکا به طور قابل توجهی پایین‌تر از اوج‌های آوریل است و منحنی بازده آمریکا تقریباً به حالت عادی بازگشته است.

استراتژیست‌ها ادامه دادند: “خبر خوب این است که بازارها اکنون نتایج واقعی‌تر EPS را قیمت‌گذاری کرده‌اند، با یک حاشیه ایمنی برای کاهش EPS در اروپا به جز بریتانیا و ژاپن. با این حال، موقعیت‌گیری تنها شروع به کاهش کرده است، با ریسک‌هایی که به سمت ادامه کاهش معطوف است.”

سیتی تاکید کرد که چک‌لیست بازار نزولی آن، که در اوج اخیر خود دارای 8.5 از 18 علامت قرمز بود، پیشنهاد می‌کند که در زمان ضعف بازار خریداری شود. با این حال، استراتژیست‌ها گفتند که ترجیح می‌دهند منتظر شواهد بیشتری از کاهش کامل موقعیت‌گیری و تثبیت احتمالی در روند سودآوری باشند.

در برابر شرایط فعلی، سیتی اخیراً دفاع‌پذیری استراتژی سهام جهانی خود را افزایش داده است، با ارتقاء آمریکا به “بیش‌وزن” و بریتانیا به “خنثی”. همچنین بخش خدمات ارتباطی جهانی به “بیش‌وزن” و کالاهای مصرفی به “خنثی” ارتقاء یافته‌اند.

برای کسانی که نگران نوسانات مداوم هستند، استراتژیست‌ها پیشنهاد می‌کنند که دفاع‌پذیری ارزان را می‌توان در بریتانیا یافت.