چشم‌انداز بازار کالاها در سال 2025 تحت تأثیر پنج عامل کلیدی قرار دارد که تحلیلگران BofA Securities در گزارش سالانه خود به آن اشاره کرده‌اند. این عوامل، هر یک دارای پیامدهای مهمی برای پویایی بازار هستند و شامل شرایط کلان اقتصادی و اصول عرضه و تقاضا در بخش‌های مختلف می‌باشند.

**تنش‌های ژئوپلیتیکی و سیاست‌های تجاری**
جنگ‌های تجاری و عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی به‌طور گسترده‌ای بر بازارهای جهانی کالا تأثیر می‌گذارند. تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که تعرفه‌ها و سایر موانع تجاری، به‌ویژه میان ایالات متحده و شرکای تجاری‌اش، ممکن است به کاهش فعالیت‌های صنعتی جهانی منجر شود. تقویت دلار آمریکا به‌نوبه خود، با حمایت از نرخ‌های بهره بالاتر، این روند را تشدید کرده و کالاها را در بازارهای نوظهور گران‌تر می‌کند. این پویایی‌ها به‌ویژه ممکن است بر تقاضا در بخش‌های فلزات صنعتی و محصولات کشاورزی تأثیرگذار باشد.

**پویایی عرضه در بازارهای انرژی**
پیش‌بینی می‌شود که بازارهای نفت در سال 2025 با مازاد عرضه مواجه شوند، به‌طوری که رشد عرضه غیراوپک از تقاضا پیشی خواهد گرفت. افزایش تولید از کشورهایی نظیر ایالات متحده، برزیل و کانادا، همراه با بشکه‌های اضافی اوپک پلاس، ممکن است فشار نزولی بر قیمت نفت ایجاد کند و برآورد می‌شود میانگین قیمت نفت برنت به 65 دلار در هر بشکه برسد. از سوی دیگر، گاز طبیعی ایالات متحده ممکن است به‌دلیل کاهش مخارج سرمایه‌گذاری و تقاضای بالای گاز طبیعی مایع، از نفت پیشی بگیرد. با این حال، خطرات ژئوپلیتیکی، از جمله اختلالات ناشی از تنش‌های خاورمیانه، همچنان یک متغیر کلیدی باقی می‌ماند.

**انتقال انرژی و تقاضای فلزات**
انتظار می‌رود که انتقال انرژی در حال حاضر، با افزایش سرمایه‌گذاری در خودروهای الکتریکی و زیرساخت‌های انرژی تجدیدپذیر، تقاضا برای فلزات حیاتی مانند مس، آلومینیوم و نقره را تحریک کند. با این حال، نوسانات کوتاه‌مدت قیمت‌ها ممکن است به دلیل اختلافات تجاری و وضعیت اقتصادی ضعیف چین به وجود آید.

با وجود چالش‌های موجود، شرایط محدودیت عرضه، به‌ویژه در بازارهای مس و آلومینیوم، می‌تواند از بهبود قیمت‌ها در نیمه دوم سال حمایت کند.

** فشار در بازار کشاورزی**
کالاهای کشاورزی با چشم‌انداز متفاوتی مواجه هستند. به‌ویژه غلاتی مانند گندم و ذرت به دلیل رکورد تولید و تقاضای جهانی ضعیف‌تر، احتمالاً با نرمی ادامه خواهند یافت.

در مقابل، شکر و گاز طبیعی ممکن است پتانسیل افزایش قیمت داشته باشند. تأثیرات آب‌و-هوا و الگوهای اقلیمی، به‌علاوه افزایش احتمالی تنش‌های تجاری، به ویژه بین ایالات متحده و چین، لایه‌ای از عدم اطمینان را به بخش کشاورزی اضافه می‌کند.

** سیاست پولی و روندهای کلان اقتصادی **
خط مشی سیاست پولی ایالات متحده، از جمله انتظارات کاش بیشتر نرخ بهره، نقش حیاتی در شکل‌دهی به بازارهای کالا دارد.

نرخ‌های پایین‌تر می‌توانند طلا و نقره را با جذاب‌تر کردن این فلزات به عنوان دارایی‌های امن، حمایت کنند؛ اما دلار قوی همچنان چالشی بزرگ برای بازار کالاها به شمار می‌آید.

رشد تولید ناخالص داخلی جهانی که برای سال 2025، حدود 3.3 درصد پیش‌بینی شده است، یک پس‌زمینه خوش‌بینانه محتاطانه ایجاد می‌کند؛ با این حال، خطرات ناشی از تورم و کاهش رشد اقتصادی در بازارهای عمده همچنان وجود دارد.