بر اساس گزارش روز چهارشنبه رویترز، چین در حال بررسی این موضوع است که آیا یوان را در سال 2025 به منظور آماده‌سازی برای افزایش تعرفه‌های تجاری در دومین دوره ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ، تضعیف کند یا خیر.

این خبر باعث واکنش بازارهای ارزی شده و منجر به کاهش حدود 0.3 درصدی ارزش یوان به 7.2803 در برابر دلار شد. سایر ارزهای حساس به وضعیت بازار چین، نظیر وون کره جنوبی و دلار نیوزیلند نیز با افت مواجه شدند. همچنین، دلار استرالیا به پایین‌ترین سطح خود در یک سال اخیر رسید.

در این راستا، نظرات برخی تحلیلگران و فعالان بازار به شرح زیر است:

نیکلاس ریس، تحلیلگر ارشد بازار ارز در مونکس لندن اظهار داشت: «این خبر مبنی بر اینکه چین اجازه خواهد داد یوان تضعیف شود تا برای تعرفه‌های ترامپ آماده گردد، چندان غافلگیرکننده نیست و یکی از پیش‌بینی‌های ما پس از انتخابات بود. به نظر می‌رسد مقامات چینی بر این باورند که باید موقعیت مذاکره‌ای را ایجاد کنند و در حال حاضر از مزیت تحریک اولیه برخوردارند. به هر حال، ما معتقدیم که بازارها هنوز واقعیت تضعیف یوان را در سال آینده دست کم می‌گیرند. تعرفه‌ها به اجرا در خواهند آمد، اما با توجه به نقش یوان به‌عنوان یک لنگر منطقه‌ای در بازار ارز، احتمالاً این کاهش تاثیرات منفی بیشتری، به ویژه در سطح آسیا، به همراه خواهد داشت.».

کریس اسکیلونا، رئیس تحقیقات اقتصادی در بازارهای سرمایه DAIWA، لندن نیز گفت: «بسیاری بر این باورند که واکنش مناسب به اعمال تعرفه‌ها، اجازه تضعیف یوان خواهد بود. حتی اگر صادرات اروپا تحت تاثیر تعرفه‌ها قرار گیرد، بازارها با تضعیف یورو واکنش نشان خواهند داد. بنابراین، مساله تنها این است که آیا و چه زمانی ممکن است این تغییرات صورت گیرد. تعدیل ارزش ارز می‌تواند اثرات تعرفه‌ها را خنثی کند.»

سوالی مطرح است که آیا با توجه به عملکرد قوی صادرات چین و ضعف واردات، وجود یوان ضعیف‌تر مناسب است یا خیر. پاسخ صحیح به این سؤال منفی است.

اما در صورتی که تعرفه‌های اضافی از سوی ایالات متحده اعمال شود، امکان کاهش ارزش یوان وجود دارد. در این حالت، ایالات متحده باید ارزیابی کند که آیا این اقدام ارزشمند خواهد بود یا خیر.

فرد نویمان، اقتصاددان ارشد آسیا در HSBC، هنگ کنگ، می‌گوید: “استفاده از تعدیل ارز به عنوان ابزاری برای کاهش اثرات تعرفه‌ها، گزینه‌ای قابل بررسی است. این مسئله به وضوح محسوس است.

این وسوسه وجود دارد که تصور کنیم ضعف یوان چین می‌تواند به‌طور کامل تعرفه‌ها در ایالات متحده را خنثی کند و اثرات آن بر اقتصاد را تحت تأثیر قرار دهد. اما این دیدگاهی کوتاه‌مدت به نظر می‌رسد. رهبری چین احتمالاً به تأثیر منفی کاهش بیشتر ارزش یوان بر روابط تجاری با دیگر کشورها نیز توجه دارد.

اگر چین ارزش پول خود را به‌طور قابل توجهی کاهش دهد، خطر واکنش‌های شدید تعرفه‌ای افزایش می‌یابد… بنابراین به نظر می‌رسد در اینجا ریسک‌هایی وجود دارد که اگر چین از رویکرد تهاجمی در کاهش ارزش ارز خود استفاده کند، ممکن است واکنش‌های منفی از سوی شرکای تجاری به دنبال داشته باشد و این به نفع چین نخواهد بود.”

مت سیمپسون، تحلیلگر ارشد بازار در شاخص شهر، بریزبن، اظهار می‌دارد:

چین اخیراً اعلام کرده است که هیچ‌کس در یک رقابت به سمت پایین، منفعتی نخواهد برد، اما این به معنای آن نیست که آن‌ها آماده بازی نیستند. اکنون تنها نیاز است که یک گزارش تورم ایالات متحده داغ‌تر ارائه شود تا نرخ USD/CNH به بالای 7.3 برسد، که می‌تواند به کاهش نرخ AUD/USD به 63 سنت کمک کند.

لین سانگ، اقتصاددان ارشد چین، انگلستان و هنگ کنگ: با توجه به قدرت نسبی دلار، به نظر می‌رسد که کاهش تدریجی ارزش واحد پول همچنان در افق قابل پیش‌بینی باشد. “در بازارها، نظراتی مبنی بر لزوم کاهش سریع ارزش یوان به میزان 10 تا 20 درصد برای جبران تعرفه‌ها شنیده می‌شود. اما ما انتظار نداریم که کاهش عمده‌ای در این حد اتفاق بیفتد. حرکت سریع به سوی هدف‌گذاری مجدد و عدم ثبات در ارز می‌تواند پیشرفتی که در حفظ قدرت خرید و کاهش فشار خروج سرمایه و بهبود نقش یوان به عنوان ارز تسویه حساب حاصل شده است را تحت تأثیر قرار دهد.”

جین موتکی، استراتژیست ارز در نومورا سکیوریتیز توکیو: “حتی اگر به دلیل تعرفه‌های ترامپ، ارزش یوان کاهش یابد، بعید است که ین نیز به همین سمت تغییر کند. به نظر من، اگر دولت چین اجازه کاهش ارزش یوان را بدهد، این امر می‌تواند به حمایت از صادرات چین کمک کند. بنابراین، در این راستا، یوان با بهبود تراز تجاری چین حمایت خواهد شد.”

کن چئونگ، استراتژیست FX در میزوهو، هنگ کنگ: “اگر کاهش ارزش پول به عنوان یک تاکتیک برای مقابله با شوک‌های تعرفه‌ای عمل کند، احتمال تشدید جنگ تجاری می‌تواند موجب تقویت موقعیت دلار و تأثیر بر ارزهای منطقه‌ای گردد. کاهش ارزش یوان تا 7.5 در شرایط ریسک خروج سرمایه قابل مدیریت خواهد بود، به ویژه با استفاده از ابزارهای تثبیت‌کننده FX برای کنترل سرعت و شدت کاهش.”

چار چانانا، رئیس استراتژی ارز در ساکسو سنگاپور: به نظر می‌رسد چین به طور فزاینده‌ای نگران ریاست‌جمهوری آینده ترامپ است، که در اعلام محرک‌های اقتصادی روز دوشنبه و گزارش‌های اخیر درباره کاهش ارزش یوان دیده می‌شود. با این حال، این اقدامات ممکن است در حل مشکلات اساسی بدهی و عدم اعتماد مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها تأثیر چندانی نداشته باشد. در واقع، تضعیف یوان این مشکلات را تشدید کرده و خطر متهم شدن چین به دستکاری ارز از سوی خزانه‌داری آمریکا را نیز به همراه دارد.