در این گزارش تحلیل جامعی از جنبه‌های فاندامنتال، سنتیمنت و تکنیکال نفت خام WTI (USOIL) ارائه می‌دهیم و چشم‌اندازی برای هفته 28 آوریل تا 3 می 2025 ایجاد می‌کنیم. در ادامه با آخرین تحلیل فارکس همراه کالج پیپس باشید.

مرور حرکت قیمت نفت WTI: 21 تا 25 آوریل 2025
هفته 21 تا 25 آوریل 2025 با نوسانات قابل‌توجهی در قیمت نفت WTI همراه بود که ناشی از تنش‌های تجاری آمریکا و چین، تصمیمات تولید اوپک‌پلاس و داده‌های اقتصاد کلان بود. کندل هفتگی با بدنه کوچک و سایه‌های بلندتر به‌صورت نزولی بسته شد که نشان‌دهنده تردید و نوسانات بالای بازار است.

تحلیل روزانه و عوامل محرک

دوشنبه، 21 آوریل 2025: قیمت WTI کاهش یافت و به حدود 61.8 دلار در هر بشکه رسید دلیل اصلی تشدید تنش‌های تجاری آمریکا و چین، به‌ویژه پیشنهاد تعرفه‌های رئیس‌جمهور دونالد ترامپ بر کالاهای چینی بود و نگرانی‌هایی درباره رشد اقتصاد جهانی و تقاضای نفت، به‌ویژه در چین (یکی از بزرگ‌ترین مصرف‌کنندگان نفت)، ایجاد کرد.

سه‌شنبه، 22 آوریل 2025: قیمت‌ها اندکی بازگشت کردند و تا 64 دلار در هر بشکه هم رسیدند. دلیل آن امید به کاهش تنش‌های آمریکا و چین، همان‌طور که در گزارش‌های CNBC ذکر شد، به‌طور موقت قیمت نفت را بالا برد. اظهارات مثبت اسکات بسنت درباره روابط تجاری آمریکا و چین نیز به بهبود سنتیمنت کمک کرد. با این حال، نگرانی‌های مداوم درباره تقاضا، رشد قیمت‌ها را محدود کرد.

چهارشنبه، 23 آوریل 2025: قیمت WTI به شدت افت کرد و به حدود 61.50 دلار در هر بشکه رسید. تقویت دلار آمریکا و ترس از افزایش سریع تولید اوپک‌پلاس بر قیمت‌ها فشار آورد. گزارش‌ها نشان داد که تولید بیش از انتظار قزاقستان، انتظارات اوپک‌پلاس را متزلزل کرد و فشار عرضه را افزایش داد.

پنج‌شنبه، 24 آوریل 2025: قیمت‌ها به62.8 برگشتند و حتی 63.30 دلار در هر بشکه را هم تجربه کردند. کاهش اندک ترس‌های جنگ تجاری و تضعیف دلار به بازگشت ملایم قیمت‌ها کمک کرد. سرمایه‌گذاران ریسک‌های تولید اوپک‌پلاس را بازنگری کردند و برخی تحلیلگران پیشنهاد کردند که افزایش تولید ممکن است تدریجی باشد.

جمعه، 25 آوریل 2025: قیمت‌ها دوباره صعودی بودند و هفته را نزدیک به 63.18 دلار در هر بشکه به پایان بردند. تعرفه‌های تلافی‌جویانه چین بر کالاهای آمریکایی (تا 125%) نگرانی‌های تقاضا، به‌ویژه برای صادرات نفت آمریکا، را تجدید کرد. شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان بهبود داشت و انتظارات تورمی هم کاهش داشت و همین موجب شد خوشبینی به مارکت برگردد و دلار تضعیف و فشار صعودی بر نفت افزایش یابد.

کندل هفتگی: کندل نزولی با بدنه کوچک و سایه‌های بلندتر نشان‌دهنده کشمکش بین خریداران و فروشندگان است. قیمت‌ها مقاومت نزدیک به 63.20 دلار را آزمایش کردند اما نتوانستند رشد را حفظ کنند که نشان‌دهنده عدم اطمینان تقاضا و فشارهای سمت عرضه است.

چشم‌انداز هفته 28 آوریل تا 3 می 2025

عوامل فاندامنتال کنونی

• تنش‌های تجاری آمریکا و چین: سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ و اقدامات تلافی‌جویانه چین همچنان چشم‌انداز تقاضای جهانی نفت، به‌ویژه برای چین که بخش قابل‌توجهی از مصرف جهانی نفت را تشکیل می‌دهد، را تیره کرده است. جنگ تجاری می‌تواند رشد اقتصادی را کاهش داده و تقاضای نفت را تضعیف کند.

• سیاست تولید اوپک‌پلاس: اوپک‌پلاس کاهش تولید را تا آوریل 2025 تمدید کرده، اما تولید بیش از حد اخیر توسط اعضایی مانند قزاقستان نگرانی‌هایی درباره نظم عرضه ایجاد کرده است. برنامه گروه برای افزایش تدریجی تولید از آوریل می‌تواند در صورت تضعیف تقاضا، قیمت‌ها را تحت فشار قرار دهد.

• تقاضای جهانی نفت: آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) پیش‌بینی رشد تقاضای 2025 را به 1.45 میلیون بشکه در روز کاهش داد و به کند شدن اقتصاد چین اشاره کرد. رشد عرضه غیراوپک انتظار می‌رود در سال 2025 مازاد بازار ایجاد کند که یک عامل نزولی است.

• قدرت دلار آمریکا: دلار قوی‌تر، ناشی از داده‌های اقتصادی قوی آمریکا و جریان‌های دارایی امن، همچنان بر کالاهای دلاری مانند نفت فشار می‌آورد.

• گذار انرژی: حرکت به سمت انرژی پاک (مانند خورشیدی و خودروهای برقی) چالشی بلندمدت برای تقاضای نفت ایجاد می‌کند، اگرچه نفت همچنان برای حمل‌ونقل و صنعت حیاتی است.

محرک‌های احتمالی
• تحولات جنگ تجاری: تعرفه‌های جدید یا مذاکرات کاهش تنش می‌توانند تأثیر قابل‌توجهی بر انتظارات تقاضا داشته باشند. تشدید تنش‌ها احتمالاً قیمت‌ها را کاهش می‌دهد، در حالی که حل‌وفصل می‌تواند رالی ایجاد کند.

• اعلان‌های اوپک‌پلاس: شفافیت درباره برنامه‌های تولید، به‌ویژه از بازیگران کلیدی مانند عربستان و روسیه، می‌تواند انتظارات عرضه را تحت تأثیر قرار دهد.

• داده‌های اقتصادی آمریکا: انتشارهای کلیدی (تقویم اقتصادی را ببینید) بر قدرت دلار و پیش‌بینی‌های تقاضا تأثیر می‌گذارند. داده‌های ضعیف‌تر می‌توانند دلار را نرم کرده و از نفت حمایت کنند، در حالی که داده‌های قوی ممکن است کاهش‌ها را تشدید کند.

• ریسک‌های ژئوپلیتیکی: تنش‌ها در مناطق تولیدکننده نفت (مانند خاورمیانه) یا اختلالات غیرمنتظره می‌توانند حمایت کوتاه‌مدت از قیمت فراهم کنند.

سنتیمنت بازار
سنتیمنت کنونی: سنتیمنت ترکیبی است با تمایل نزولی. پست‌های شبکه‌های اجتماعی دیدگاه‌های متفاوتی را نشان می‌دهند؛ برخی معامله‌گران به‌دلیل شرایط اشباع فروش انتظار بازگشت دارند و دیگران با توجه به ترس‌های جنگ تجاری انتظار کاهش بیشتر دارند.

شاخص‌های سنتیمنت

• گزارش COT (CFTC، 25 آوریل 2025): موقعیت‌های خرید خالص در معاملات آتی WTI اندکی کاهش یافت که نشان‌دهنده کاهش اطمینان صعودی است. افزایش موقعیت‌های فروش نشان‌دهنده پوشش ریسک در برابر کاهش‌های بیشتر است.

• پست‌های X: پست‌های اخیر به نگرانی‌هایی درباره تعرفه‌های ترامپ و عرضه اوپک‌پلاس اشاره دارند، با معامله‌گرانی که حمایت در 60 دلار و مقاومت در 65 دلار را زیر نظر دارند. برخی درباره کند شدن احتمالی اقتصاد احتیاط می‌کنند.

• ریسک‌های سنتیمنت: داده‌های اقتصادی قوی آمریکا یا تشدید تعرفه‌ها می‌تواند سنتیمنت نزولی را عمیق‌تر کند، در حالی که نشانه‌های حل تنش‌های تجاری یا اختلالات عرضه می‌تواند سنتیمنت را صعودی کند.

تقویم اقتصادی (28 آوریل تا 3 می 2025)
بر اساس تقویم فارکس فکتوری، رویدادهای پراهمیت زیر می‌توانند بر قیمت نفت تأثیر بگذارند:

• سه شنبه، 29 آوریل: شاخص اعتماد مصرف‌کننده CB آمریکا (آوریل): پیش‌بینی 87.4 (قبلی: 92.9). نتیجه ضعیف‌تر می‌تواند دلار را تضعیف کرده و از قیمت نفت حمایت کند.

• چهار‌شنبه، 30 آوریل: رشد اولیه GDP آمریکا (سه‌ماهه اول 2025): پیش‌بینی 0.4% (قبلی: 2.4%). نتیجه ضعیف‌تر می‌تواند نشانه کند شدن اقتصاد باشد و نگرانی‌های تقاضا را افزایش داده و نفت را تحت فشار قرار دهد، در حالی که نتیجه قوی‌تر می‌تواند دلار را تقویت کند.

شاخص اشتغال ADP پیشبینی 123هزار نفر (قبلی: 155 هزار نفر) نتیجه ی پایین تر و کاهشی می تواند نگرانی ها از تورم را کاهش داده و این موجب احتمال کاهش نرخ بهره و کاهش دلار و در نتیجه بالارفتن قیمت نفت می‌شود.

شاخص قیمت PCE هسته آمریکا (مارس): پیش‌بینی 0.3% (قبلی: 0.4%). نتیجه بالاتر می‌تواند دلار را تقویت کرده و بر نفت فشار آورد، در حالی که نتیجه پایین‌تر ممکن است از قیمت‌ها حمایت کند.

• پنج‌شنبه، 1 می: شاخص PMI تولیدی موسسه ISM آمریکا (آوریل): پیش‌بینی 48 (قبلی: 49.0). PMI ضعیف‌تر می‌تواند نگرانی‌های تقاضا را افزایش دهد، در حالی که نتیجه قوی‌تر ممکن است دلار را تقویت کند.

ادعاهای اولیه بیکاری آمریکا: پیش‌بینی 224 هزار (قبلی: 220 هزار). افزایش ادعاها می‌تواند دلار را تضعیف کرده و به نفع نفت باشد.

موجودی نفت خام EIA (هفتگی): قبلی: +1.2 میلیون بشکه. افزایش بیش از انتظار می‌تواند نشانه مازاد عرضه باشد و قیمت‌ها را تحت فشار قرار دهد، در حالی که کاهش موجودی می‌تواند حمایت کند.

• جمعه، 2 می: گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (آوریل): پیش‌بینی 129 هزار (قبلی: 228 هزار). گزارش ضعیف‌تر می‌تواند دلار را نرم کرده و نفت را تقویت کند، در حالی که گزارش قوی ممکن است قیمت‌ها را تحت فشار قرار دهد.

نرخ بیکاری آمریکا (آوریل): پیش‌بینی 4.2% (قبلی: 4.2%). افزایش نرخ می‌تواند نشانه ضعف اقتصادی باشد و از نفت از طریق دلار ضعیف‌تر حمایت کند.

دستمزد ساعتی: پیش‌بینی 0.3% (قبلی: 0.3%). کاهش دستمزد می تواند سبب نگرانی های تورمی را برطرف کرده و چشم انداز رشد را بیشتر کند و بدین ترتیب چشم انداز رشد نفت را ایجاد نماید.

نکته کلیدی: گزارش‌های GDP، PCE، NFP و موجودی‌های EIA حیاتی هستند. داده‌های ضعیف‌تر یا کاهش موجودی‌ها می‌توانند از قیمت نفت حمایت کنند، در حالی که داده‌های قوی‌تر یا افزایش موجودی‌ها ممکن است کاهش‌ها را تشدید کنند.

تحلیل تکنیکال

سطوح کلیدی

مقاومت 63.20 دلار: مقاومت اخیر و هم‌راستا با میانگین متحرک 50روزه. شکست این سطح می‌تواند به سمت 65.19 دلار، یک سطح محوری ذکرشده در تحلیل‌های تکنیکال، حرکت کند.

65.19–67.84 دلار: منطقه مقاومتی قوی‌تر، هم‌راستا با تلاقی فیبوناچی و سقف‌های قبلی.

حمایت: 61.50 دلار: حمایت فوری که چندین بار در هفته گذشته آزمایش شد.

60.80–61.85 دلار: منطقه حمایتی کلیدی، هم‌راستا با میانگین متحرک 200روزه و حمایت هم‌پوشانی.

60.00 دلار: حمایت روانی و سطحی حیاتی برای دفاع خریداران.

روند: WTI در یک روند نزولی کوتاه‌مدت در بازار رنج (60–65 دلار) قرار دارد. کندل نزولی هفتگی نشان‌دهنده فشار مداوم است مگر اینکه محرکی ظاهر شود.

اندیکاتورها

• RSI (روزانه): در سطح 42، نزدیک به منطقه اشباع فروش، که به احتمال بازگشت اشاره دارد اما هنوز سیگنال معکوس شدن را نشان نمی‌دهد.
• MACD: تقاطع نزولی، با خط MACD زیر خط سیگنال، مومنتوم نزولی را تأیید می‌کند.

الگوها: الگوی سر و شانه معکوس در هفته گذشته شکل گرفت که نشان‌دهنده احتمال بازگشت صعودی است اگر قیمت‌ها بالای 60.80 دلار بمانند. با این حال، الگوی گوه صعودی هشدار می‌دهد که در صورت تسلط محرک‌های نزولی، ممکن است شکستی زیر 60 دلار رخ دهد.

سناریوهای قیمتی
• سناریوی صعودی: شکست بالای 63.20 دلار، ناشی از کاهش تنش‌های جنگ تجاری یا اختلالات عرضه، می‌تواند قیمت‌ها را به 65.19–67.84 دلار برساند.
• سناریوی نزولی: شکست زیر 60.80 دلار، ناشی از داده‌های قوی آمریکا یا افزایش موجودی‌ها، می‌تواند به سمت 58–60 دلار حرکت کند.
• سناریوی خنثی: تثبیت بین 60.80 و 63.20 دلار محتمل است اگر تنش‌های تجاری تثبیت شده و داده‌ها مطابق انتظارات باشند.

جمع‌بندی و توصیه‌ها
در هفته گذشته نوسانات WTI ناشی از تنش‌های تجاری آمریکا و چین، نگرانی‌های عرضه اوپک‌پلاس و قدرت دلار بود. بسته شدن نزولی کندل هفتگی نشان‌دهنده عدم اطمینان تقاضا و فشارهای سمت عرضه است، اگرچه شرایط اشباع فروش احتمال بازگشت را مطرح می‌کند. در هفته آینده انتظار نوسانات ادامه‌دار وجود دارد، با محرک‌های کلیدی شامل داده‌های اقتصادی آمریکا (GDP، PCE، NFP، موجودی‌های EIA)، تحولات جنگ تجاری و اخبار اوپک‌پلاس. تنظیمات تکنیکال به تثبیت اشاره دارند مگر اینکه شکست بالای 63.20 دلار یا شکستی زیر 60.80 دلار رخ دهد.

نکته: چشم‌انداز WTI به تحولات جنگ تجاری، شاخص‌های اقتصادی آمریکا و پویایی عرضه اوپک‌پلاس بستگی دارد. برای اعلان‌های تعرفه، گزارش‌های موجودی EIA و داده‌های اقتصاد کلان هوشیار باشید، زیرا می‌توانند حرکات قیمتی شدیدی ایجاد کنند.
سلب مسئولیت: این گزارش صرفاً برای اطلاع‌رسانی است و مشاوره مالی محسوب نمی‌شود. معاملات ریسک‌هایی دارند و عملکرد گذشته نشان‌دهنده نتایج آینده نیست. همیشه تحقیقات خود را انجام دهید و پیش از تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری با مشاور مالی مشورت کنید.

آخرین تحلیل بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس