این گزارش شامل تحلیل فاندامنتال، سنتیمنت و تکنیکال نفت WTI برای هفته پیش‌رو (5 تا 9 می 2025) است. در ادامه با آخرین تحلیل فارکس همراه کالج پیپس باشید.

تحلیل فاندامنتال

تقویم اقتصادی و عوامل کلیدی

دوشنبه، 5 می: ISM Services PMI؛ انتظار می‌رود شاخص PMI خدمات ISM کاهش یابد اما بالای 50 باقی بماند (در محدوده رشد). داده‌های اخیر نشان می‌دهد PMI خدمات در مارس 2025 به 50.8 رسیده که کاهش از 53.5 در فوریه را نشان می‌دهد. اگر داده واقعی ضعیف‌تر از انتظار باشد، می‌تواند تقاضا برای دلار را کاهش داده و به طور غیرمستقیم از قیمت نفت حمایت کند (نفت به دلار قیمت‌گذاری می‌شود و کاهش ارزش دلار معمولاً برای نفت صعودی است). اما اگر PMI همچنان در محدوده رشد باشد، تأثیر آن بر نفت ممکن است محدود باشد.

سه‌شنبه، 6 می: تراز تجاری؛ انتظار کاهش کسری تراز تجاری وجود دارد. کاهش کسری تجاری می‌تواند دلار را تقویت کند، که برای نفت WTI نزولی است، زیرا قیمت‌گذاری به دلار انجام می‌شود. با این حال، اگر تعرفه‌های جدید دولت ترامپ تأثیر منفی بر تجارت جهانی داشته باشد، ممکن است تقاضای نفت تحت فشار قرار گیرد.

چهارشنبه، 7 می: تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو و ذخایر نفت آمریکا؛ تصمیم نرخ بهره: این نشست اولین جلسه فدرال رزرو پس از اعمال تعرفه‌های گسترده دولت ترامپ است. بازار انتظار تغییر در نرخ بهره (محدوده 4.25-4.5%) را ندارد، اما بیانیه فدرال رزرو و کنفرانس خبری جروم پاول مورد توجه خواهد بود. اگر پاول لحن هاوکیش (تمایل به حفظ یا افزایش نرخ‌ها) داشته باشد، دلار ممکن است تقویت شود و فشار نزولی بر نفت وارد کند. اما اگر لحن داویش (تمایل به کاهش نرخ‌ها) باشد، می‌تواند از نفت حمایت کند. ذخایر نفت آمریکا؛ گزارش EIA (اداره اطلاعات انرژی) در این روز منتشر می‌شود. داده‌های اخیر نشان می‌دهد ذخایر نفت آمریکا در هفته منتهی به 9 آوریل 2025 به طور غیرمنتظره افزایش یافته که فشار نزولی بر قیمت‌ها ایجاد کرده است. اگر ذخایر افزایش یابد (بیش از انتظار)، نشان‌دهنده تقاضای ضعیف است و برای نفت نزولی خواهد بود. کاهش ذخایر (کمتر از انتظار) می‌تواند نشانه تقاضای قوی‌تر باشد و از قیمت‌ها حمایت کند.

• پنج‌شنبه، 8 می: مدعیان بیکاری؛ انتظار می‌رود تعداد مدعیان بیکاری از 241,000 به 232,000 کاهش یابد. داده‌های اخیر نشان‌دهنده افزایش مدعیان بیکاری در هفته منتهی به 30 آوریل (226,000 در مقابل 220,500 قبلی) بود که نشانه‌ای از ضعف نسبی در بازار کار است. کاهش مدعیان بیکاری می‌تواند دلار را تقویت کرده و فشار نزولی بر نفت وارد کند. اما اگر داده ضعیف‌تر از انتظار باشد، می‌تواند تقاضا برای دلار را کاهش داده و از نفت حمایت کند.

عوامل کلان اقتصادی

• سیاست‌های دولت ترامپ: تعرفه‌های جدید و سیاست‌های مالی انبساطی (مانند کاهش مالیات) احتمالاً تورم را افزایش داده و انتظارات برای کاهش نرخ بهره را کم می‌کنند. این می‌تواند دلار را تقویت کرده و فشار نزولی بر نفت وارد کند.

• تحرکات اوپک‌پلاس: گزارش‌ها نشان می‌دهد اوپک‌پلاس در ماه‌های اخیر تولید را افزایش داده است (411,000 بشکه در روز در ماه می و در مجموع 960,000 بشکه برای آوریل تا ژوئن). این افزایش عرضه فشار نزولی شدیدی بر قیمت‌ها وارد کرده است. همچنین، دولت شرقی لیبی تولید و صادرات نفت را متوقف کرده که می‌تواند عرضه را محدود کند، اما تأثیر آن ممکن است با افزایش تولید اوپک‌پلاس خنثی شود.

• ژئوپلیتیک: تنش‌های ژئوپلیتیکی، مانند درگیری‌های اسرائیل و حزب‌الله در لبنان و اعلام وضعیت اضطراری 48 ساعته، اخیراً قیمت‌ها را بالا برده است (WTI در 3 می 2025 با 3.46% افزایش به 77.42 دلار رسید). ادامه این تنش‌ها می‌تواند از قیمت‌ها حمایت کند.

• تقاضای جهانی: گزارش IEA در آوریل 2025 پیش‌بینی تقاضای جهانی نفت برای 2025 را به 730,000 بشکه در روز کاهش داده (کاهش 300,000 بشکه‌ای نسبت به پیش‌بینی قبلی) به دلیل تنش‌های تجاری و نگرانی‌های رکود. این عامل نزولی برای نفت است.

• ارتباط با دلار کانادا: کانادا، به عنوان هفتمین تولیدکننده بزرگ نفت و تأمین‌کننده اصلی نفت آمریکا، تأثیر زیادی بر قیمت نفت دارد. کاهش قیمت نفت معمولاً دلار کانادا (لونی) را تضعیف می‌کند، که می‌تواند بر تقاضای نفت تأثیر بگذارد.

نتیجه فاندامنتال

نفت WTI در هفته پیش‌رو تحت تأثیر ترکیبی از عوامل خواهد بود. داده‌های اقتصادی ضعیف (مانند PMI خدمات یا مدعیان بیکاری بالاتر از انتظار) و لحن دوویش فدرال رزرو می‌توانند از قیمت‌ها حمایت کنند. اما داده‌های اقتصادی قوی، افزایش ذخایر نفت، و لحن هاوکیش فدرال رزرو می‌توانند دلار را تقویت کرده و قیمت نفت را تحت فشار قرار دهند. تنش‌های ژئوپلیتیکی همچنان عامل حمایتی هستند، اما افزایش عرضه اوپک‌پلاس و نگرانی‌های تقاضا عوامل نزولی کلیدی هستند.

تحلیل سنتیمنت (احساسات بازار)

• سنتیمنت سرمایه‌گذاران: پست‌های اخیر در X نشان‌دهنده احساسات نزولی نسبت به نفت WTI است. به عنوان مثال برخی پیش‌بینی می‌کنند که تا زمانی که مقاومت 65.30 دلار شکسته نشود، روند نزولی ادامه خواهد داشت. همچنین تحلیلگران به فشار عرضه اوپک‌پلاس، ریسک‌های جنگ تجاری، و نشست فدرال رزرو اشاره کرده و حمایت 55 دلار را کلیدی می‌داند.

• تحلیل عرضه و تقاضا: گزارش IEA نشان می‌دهد که ذخایر جهانی نفت در فوریه 2025 به 7,647 میلیون بشکه رسیده، اما همچنان نزدیک به پایین‌ترین سطح 5 سال اخیر است. افزایش عرضه اوپک‌پلاس و کاهش پیش‌بینی تقاضا احساسات بازار را نزولی کرده است.

• تحلیل COT (Commitment of Traders): داده‌های اخیر COT (تا اوایل آوریل 2025) نشان می‌دهد که موقعیت‌های کوتاه تجاری (net short positions) در بازار آتی نفت WTI افزایش یافته است، که نشان‌دهنده انتظارات نزولی در میان معامله‌گران است.

سنتیمنت منطقه‌ای
تقاضا در چین، به دلیل تعطیلات هفته کارگر (از اول می) و کاهش فعالیت اقتصادی، احتمالاً ضعیف خواهد بود. در آمریکا، افزایش غیرمنتظره ذخایر نفت و نگرانی‌های ناشی از تعرفه‌ها احساسات را تضعیف کرده است.

نتیجه سنتیمنت
احساسات بازار نسبت به نفت WTI عمدتاً نزولی است. افزایش عرضه اوپک‌پلاس، نگرانی‌های تقاضا، و فشارهای اقتصادی ناشی از تعرفه‌های آمریکا عوامل کلیدی هستند. با این حال، تنش‌های ژئوپلیتیکی و حمایت‌های تکنیکال (مانند 55 دلار) می‌توانند از افت بیشتر جلوگیری کنند.

تحلیل تکنیکال
قیمت WTI در 5 می 2025 به 57.3 دلار رسیده است که کاهش 4% را نشان می‌دهد. قیمت در چند ماه گذشته (از اوایل 2025) حدود 18.73% (13.43 دلار) کاهش یافته و به پایین‌ترین سطح چندساله رسیده است.

حمایت‌ها
55 دلار: سطح روانی و حمایت کلیدی (آخرین بار در 2020 دیده شده).
50 دلار: سطح بعدی در صورت شکست 55 دلار (نزدیک به پایین‌ترین سطح 4 سال اخیر).
40 دلار: پایین‌ترین سطح تاریخی در صورت تشدید روند نزولی.

مقاومت‌ها
57.99-59.04 دلار: اولین مقاومت کوتاه‌مدت
62.54-63.31 دلار: مقاومت کلیدی میان‌مدت (سطحی که در گذشته شکسته شده).
65.30 دلار: مقاومت اصلی

نتیجه تکنیکال
نفت WTI در یک روند نزولی میان‌مدت قرار دارد و در 5 می 2025 به 56.13 دلار رسیده است. حمایت کلیدی 55 دلار حیاتی است؛ شکست آن می‌تواند قیمت را به 50 دلار یا پایین‌تر برساند. در مقابل، واکنش صعودی از 55 دلار می‌تواند قیمت را به 57.99-59.04 دلار برساند، اما مقاومت 65.30 دلار مانع اصلی خواهد بود.

سناریوهای احتمالی و پیش‌بینی قیمت

سناریوی صعودی (Bullish)

شرایط:
• داده‌های اقتصادی ضعیف (مانند PMI خدمات یا مدعیان بیکاری بالاتر از انتظار).
• کاهش غیرمنتظره ذخایر نفت آمریکا.
• لحن دوویش جروم پاول و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی.
• هدف قیمتی: بازگشت به 57.99-59.04 دلار و در صورت شکست، حرکت به 62.54-63.31 دلار.
• احتمال: 30% (به دلیل تنش‌های ژئوپلیتیکی و اشباع فروش تکنیکال).

سناریوی نزولی (Bearish)

شرایط:
• داده‌های اقتصادی قوی (مانند کاهش مدعیان بیکاری یا PMI خدمات بهتر از انتظار).
• افزایش ذخایر نفت آمریکا و لحن هاوکیش فدرال رزرو.
• ادامه افزایش عرضه اوپک‌پلاس.
• هدف قیمتی: افت به 55 دلار و در صورت شکست، حرکت به 50 دلار.
• احتمال: 50% (به دلیل فشار عرضه و احساسات نزولی بازار).

سناریوی خنثی (Neutral)
شرایط:
• داده‌های اقتصادی مطابق انتظار.
• عدم ارائه سیگنال واضح از فدرال رزرو و ذخایر نفت.
• هدف قیمتی: نوسان در محدوده 55 تا 59 دلار.
• احتمال: 20%.

مدیریت ریسک: با توجه به نوسانات ناشی از داده‌های اقتصادی و فدرال رزرو، از حجم معاملات پایین و حد ضرر مشخص استفاده کنید.

جمع‌بندی
نفت WTI در هفته 5 تا 9 می 2025 تحت تأثیر عوامل فاندامنتال (داده‌های اقتصادی، فدرال رزرو، ذخایر نفت)، سنتیمنت (احساسات نزولی بازار) و تکنیکال (روند نزولی و حمایت 55 دلار) خواهد بود. سناریوی نزولی با توجه به افزایش عرضه اوپک‌پلاس و فشارهای اقتصادی محتمل‌تر است، اما تنش‌های ژئوپلیتیکی و اشباع فروش تکنیکال می‌توانند واکنش صعودی کوتاه‌مدت ایجاد کنند. معامله‌گران باید به داده‌های ذخایر نفت و کنفرانس خبری پاول توجه ویژه‌ای داشته باشند.

توجه: تحلیل‌های فوق صرفاً برای اهداف آموزشی هستند و نباید به عنوان توصیه سرمایه‌گذاری تلقی شوند. معامله‌گران باید تحقیقات خود را انجام دهند و ریسک‌های مرتبط را در نظر بگیرند.

آخرین تحلیل بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس