کاهش نرخ‌های اعلامی از سوی فدرال رزرو و ریسک‌های ژئوپلیتیکی، موجب افزایش قیمت طلا به سطوح بالاتر شده است. قیمت طلا در این هفته به میزان تاریخی 2625.79 دلار رسید که این امر تحت تأثیر کاهش نرخ‌های فدرال رزرو ایالات متحده، ریسک‌های ژئوپلیتیکی و تضعیف دلار آمریکا صورت گرفت. این فلز گرانبها در هفته اخیر 1.69 درصد افزایش یافت و عملکرد قوی خود را در سال 2024 ادامه داد. کاهش غیرمنتظره 50 واحدی نرخ بهره فدرال رزرو، به میزان نرخ بهره آمریکا را به 4.75٪ – 5٪ کاهش داد. این اقدام، همراه با چشم‌انداز منفی برای کاهش‌های بیشتر تا پایان سال، جذابیت طلا را به‌ویژه در شرایط با نرخ بهره پایین تقویت کرد.

در هفته گذشته، XAU/USD به 2622.24 دلار رسید که به میزان 43.52 دلار یا 1.69 درصد افزایش یافته است.

کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بر افزایش قیمت طلا تأثیر گذاشت.

کاهش چشمگیر 50 واحدی نرخ بهره فدرال رزرو، احساسات مثبتی را در بازار طلا ایجاد کرد. در حالی که معامله‌گران به‌طور عمده کاهش 25 واحدی را پیش‌بینی کرده بودند، کاهش بیشتر پیش‌بینی‌ها را تغییر داد و موجب افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن شد. علاوه بر این، بازارها اکنون انتظار دارند که کاهش نرخ دیگری در ماه نوامبر انجام شود که می‌تواند حمایت بیشتری برای قیمت طلا به همراه داشته باشد، زیرا کاهش نرخ‌ها هزینه‌های فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده نظیر شمش را کاهش می‌دهد.

تضعیف مداوم دلار آمریکا، ناشی از انتظارات کاهش نرخ‌های بیشتر، به جذابیت طلا برای سرمایه‌گذاران بین‌المللی افزوده است؛ زیرا این امر موجب ارزان‌تر شدن طلا برای دارندگان سایر ارزها می‌شود.

تنش‌های ژئوپلیتیکی و تقاضای بانک‌های مرکزی موجب تقویت قیمت طلا شده است.

عملکرد طلا همچنین به دلیل افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی، به ویژه در خاورمیانه، مورد حمایت قرار گرفته است. تهدیدات حزب‌الله مبنی بر اقدامات تلافی‌جویانه علیه اسرائیل، پس از درگیری‌های اخیر در لبنان، بازارها را متأثر کرده و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن سوق داده است.

در حالی که درگیری‌ها در غزه و اوکراین هنوز ادامه دارد، طلا هنوز به عنوان یک پوشش در برابر عدم قطعیت‌های جهانی عمل می‌کند. علاوه بر این، تقاضا از سوی بانک‌های مرکزی و صندوق‌های ETF همچنان در حال رشد است که منجر به کاهش بیشتر عرضه فیزیکی و فشار بر قیمت‌ها می‌شود.

داده‌های کلیدی اقتصادی در آستانه انتشار

با وجود عملکرد قوی طلا در این هفته، معامله‌گران به طور فزاینده‌ای احتیاط می‌کنند و منتظر انتشار اطلاعات اقتصادی مهم ایالات متحده در هفته آینده هستند. شاخص تورم اصلی PCE، که به عنوان نشانگر ترجیحی تورم از سوی فدرال رزرو شناخته می‌شود، در حال انتشار است و به دقت مورد بررسی قرار می‌گیرد تا نشانه‌هایی از کاهش فشارهای تورمی استخراج شود.

در صورتی که داده‌ها نشان‌دهنده ادامه فشارهای تورمی باشند، فدرال رزرو ممکن است در اقدام به کاهش نرخ بهره، محافظه‌کارانه‌تر عمل کند؛ این موضوع می‌تواند بر روند صعودی فعلی تأثیر منفی بگذارد. علاوه بر این، سخنرانی آتی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در تعیین جهت‌گیری سیاست‌های آینده بانک مرکزی از اهمیت ویژه‌ای برخوردار خواهد بود.

چشم‌انداز هفته آینده: احتیاط توصیه می‌شود

اگرچه طلا در این هفته با افزایش قابل توجهی مواجه بوده است، اما چشم‌انداز هفته آینده به نظر می‌رسد که کمتر قطعی باشد. فقدان سیگنال‌های روشن از سخنرانی آینده جروم پاول، در کنار انتشار داده‌های کلیدی تورم PCE، می‌تواند منجر به احتیاط بیشتر در بازار شود.

اگر تورم همچنان در سطح بالایی حفظ شود، معامله‌گران ممکن است انتظارات خود را برای کاهش‌های بیشتر نرخ بهره تعدیل کنند که این امر می‌تواند شتاب طلا را کاهش دهد. در این شرایط، بازار ممکن است در کوتاه‌مدت شاهد کسب سود و تثبیت باشد و منتظر اطلاعات بیشتر از داده‌های اقتصادی و سیاست‌های فدرال رزرو باشد.