تحلیلگران ولز فارگو در گزارشی که روز جمعه منتشر کردند، به این نکته اشاره کردند که روند صعودی شاخص S&P 500 به احتمال زیاد ادامه خواهد یافت. این وضعیت ناشی از محیط سودآور نرخ‌ها و انتظارات مثبت نسبت به تورم است.

این شاخص در هفته جاری تاکنون ۱.۶ درصد افزایش یافته و در سطح ۵۷۱۴ واحد به کار خود پایان داده است. کاهش اخیر ۵۰ واحدی نرخ بهره فدرال رزرو، خوش بینی نسبت به فرود اقتصادی “نرم” را تقویت کرده است.

ولز فارگو خاطرنشان کرد که «کاهش نرخ‌های اسمی عمدتاً ناشی از کاهش نرخ‌های واقعی است»، که این روند به نفع بازار سهام، به ویژه شرکت‌های با رشد بالا خواهد بود.

این گزارش نشان می‌دهد که در حالی که نرخ‌ها به طور قابل توجهی کاهش یافته، بازار تنها انحراف کمی میان رشد سرمایه‌گذاری‌های کلان (+۱.۸٪) و ارزش (+۱.۶٪) را نشان می‌دهد، به‌گونه‌ای که سرمایه‌های کوچک (+۳.۲٪) و شرکت‌های میانی (+۳.۰٪) عملکرد قوی‌تری داشته‌اند.

همچنین، عواملی که محرک بازار بودند، به طور کلی دست نخورده باقی مانده‌اند، به طوری که ETF MTUM نسبت به سال گذشته ۲۶ درصد رشد داشته که بهتر از رشد ۱۹ درصدی S&P 500 است. تحلیلگران معتقدند که فدرال رزرو به جای کاهش تهاجمی ۵۰ واحدی دیگر، سیگنالی از کاهش کوچکتر ۲۵ واحد پایه با هدف “حفاظت از وضعیت موجود” اعلام کرده است.

نگاهی به آینده نشان می‌دهد که ولز فارگو بر این باور است که داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که برخی بخش‌ها بیشترین بهره را در مراحل ابتدایی چرخه‌های تسهیل فدرال رزرو خواهند برد. انتظار می‌رود بخش‌های فناوری اطلاعات، کالاهای مصرفی و خدمات بهداشتی در سال آینده عملکرد بهتری داشته باشند، در حالی که بخش املاک، تاسیسات و امور مالی با تأخیر مواجه خواهند شد. همچنین پیش‌بینی می‌شود که سهام شرکت‌های بزرگ، به ویژه آن‌هایی که بر رشد متمرکز هستند، عملکرد بهتری نسبت به سهام‌های کوچک و متوسط داشته باشند.

به گفته والز فارگو، کاهش نرخ‌های واقعی، محرک اصلی ادامه روند صعودی سهام خواهد بود. این بانک اشاره می‌کند که از ماه می، بازده واقعی اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله ایالات متحده از ۲.۲۵ درصد به ۱.۵۵ درصد کاهش یافته است و این امر به افزایش ۹ درصدی S&P 500 در این مدت کمک کرده است. این گزارش نتیجه‌گیری می‌کند که فضایی برای کاهش بیشتر نرخ‌های واقعی وجود دارد که باید “خود را به سمت صعودی نگه‌دارد.