آیا پس از کاهش 30 درصدی حجم هفتگی DApp، قیمت Solanaدر 180 دلار پایدار خواهد ماند؟

کاهش فعالیت شبکه و تمایل به memecoin ها منجر به افت قیمت Solana شده است، اما داده‌های مشتقات نشان‌دهنده نزولی محدود می‌باشد. رمز ارز بومی سولانا، به قیمت 185.81 دلار رسیده است. پس از رد شدن‌های متعدد در بازه زمانی 25 تا 26 دسامبر، نتوانست سطوح بالای 200 دلار را حفظ کند. این الگو با بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال مطابقت دارد، که در دو روز منتهی به 27 دسامبر شاهد کاهش 3.5 درصدی بود. با این حال، SOL با اصلاح 5.1 درصدی عملکرد ضعیفی داشته و این موضوع نگرانی معامله‌گران را در مورد احتمال کاهش بیشتر قیمت‌ها افزایش می‌دهد.

یکی از منابع اصلی نگرانی، کاهش 30 درصدی حجم شبکه زنجیره‌ای سولانا در طول هفته گذشته است. با وجود کسب رتبه دوم در حجم هفتگی با 20.9 میلیارد دلار، سولانا بدترین عملکرد را در میان 10 بلاک‌چین برتر داشته است. در مقایسه، حجم فعالیت در زنجیره اتریوم 15 درصد کاهش یافته و Sui کاهش 8 درصدی را تجربه کرده است. علاوه بر این، اکوسیستم اتریوم با بهره‌گیری از راه‌حل‌های لایه 2 مانند Arbitrum، Optimism و Polygon توانسته است قدرت خود را حفظ کند.

حجم هفتگی DApp سولانا، که توسط DefiLlama ردیابی می‌شود، نیز روندهای منفی را نشان می‌دهد. فعالیت اورکای (Orca) و فینیکس (Phoenix) در هفت روز اخیر به ترتیب 39 درصد و 30 درصد کاهش یافته است. همچنین عملکرد ضعیف memecoin‌های سولانا در 30 روز اخیر که برای کاربرانی جدید جذابیت زیادی داشته‌اند، نگرانی‌های بیشتری را به همراه داشته است. فعالیت‌های Onchain، شامل راه‌اندازی توکن‌ها، سهام‌داری و تجارت، همچنان به عنوان یک محرک اساسی برای تقاضا برای SOL باقی مانده است.

در میان memecoin‌ها، Popcat در 30 روز منتهی به 27 دسامبر با 42 درصد کاهش، Dogwifhat (WIF) با 40 درصد کاهش و BONK با 25 درصد کاهش مواجه شده‌اند. در مقایسه، کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال در این مدت ثابت مانده است.

این اصلاح تنها به memecoin‌های مبتنی بر سولانا محدود نمی‌شود، بلکه موفقیت اخیر Raydium به شدت با فعالیت‌های meme coin‌های pump.fun مرتبط بوده است. این چالش‌ها بر اهمیت حفظ فعالیت زنجیره‌ای برای حفظ تقاضای SOL تأکید می‌کند.

به طور کلی، مجموع سپرده‌ها در شبکه سولانا، که با ارزش کل قفل شده (TVL) اندازه‌گیری می‌شود، به بالاترین سطح خود در دو سال گذشته، معادل 44 میلیون SOL، رسیده است. بر اساس داده‌های DefiLlama، این افزایش 16 درصدی ماهانه نتیجه فعالیت پلتفرم‌هایی نظیر Binance Staked SOL، Jupiter، Drift و Orca بوده است. از سوی دیگر، Jito، Sanctum و MarginFi شاهد کاهش سپرده‌ها بودند.

قراردادهای آتی SOL با وجود کاهش قیمت، همچنان انعطاف‌پذیری خود را نشان می‌دهند. برای ارزیابی جهت‌گیری معامله‌گران حرفه‌ای نسبت به SOL، بازار مشتقات اطلاعات مفیدی ارائه می‌دهد. به‌عنوان مثال، قراردادهای آتی ماهانه معمولاً در بازارهای خنثی با حق بیمه‌ای بین 5 تا 10 درصد سالانه معامله می‌شوند. این حق بیمه، فروشندگان را برای دوره‌های تسویه طولانی‌تر مربوط به این ابزارها جبران می‌کند.

در حالی که حق بیمه ثبت‌شده در 18 دسامبر کمتر از 20 درصد بوده، حق بیمه فعلی 10 درصدی نشان‌دهنده حس خنثی به سمت صعودی است. علی‌رغم کاهش 16 درصدی قیمت SOL در این مدت، بازار مشتقات انعطاف‌پذیری خود را حفظ کرده است.

برای سنجش احساسات معامله‌گران خرده‌فروشی، تحلیل معاملات آتی دائمی SOL ضروری است. صرافی‌ها، ریسک را از طریق نرخ‌های تأمین مالی مدیریت می‌کنند که در زمان نیاز خریداران به اهرم اضافی مثبت و در زمان تسلط فروشندگان منفی می‌شوند. در ماه گذشته، نرخ تأمین مالی SOL کمتر از 0.015% (معادل 1.2% سالانه) باقی مانده که نشان‌دهنده وضعیت خنثی بازار است. با این حال، در تاریخ 27 دسامبر، نرخ به سمت منفی تغییر یافته که نشان‌دهنده کاهش تقاضا از سوی خریداران است. با توجه به اینکه SOL نسبت به بالاترین قیمت خود در تاریخ 20 نوامبر (معادل 264.50 دلار) حدود 30 درصد افت داشته، این تغییر می‌تواند نگران‌کننده باشد.

کاهش شدید فعالیت زنجیره‌ای سولانا و کاهش علاقه به ممکوین‌ها، چشم‌انداز نسبتاً نزولی برای قیمت کوتاه‌مدت SOL به همراه دارد. با این وجود، داده‌های مشتقات حاکی از خوش‌بینی نهنگ‌ها و سازندگان بازار است که نشان‌دهنده محدودیت ریسک پایین‌تر از 180 دلار می‌باشد.