S&P 500 ممکن است در سال 2025 به واسطه موفقیت‌های خود با چالش‌هایی مواجه شود – گزارش بانک آمریکا

تحلیلگران بانک آمریکا با اشاره به احتمال عملکرد «غیر الهام‌بخش» S&P 500 در سال 2025، به ویژه پس از دو سال متوالی رشد قابل توجه، بر نگرانی‌های خود تأکید کردند.استفان ساتمایر، یکی از تحلیلگران کلیدی این بانک، در یادداشتی به مشتریان گفت: “موضوع سال 2025 این است که S&P 500 ممکن است به نوعی قربانی موفقیت‌های پیشین خود شود.”

در سال 2024، این شاخص شاهد رشد سالانه 23.3 درصدی بوده و بهترین عملکرد دو ساله خود را از سال 1997 تا 1998 به ثبت رسانده است. نشانه‌هایی از یک اقتصاد نسبتاً سالم در ایالات متحده، کاهش فشارهای تورمی و افزایش مستمر علاقه به هوش مصنوعی بر حمایت از این رشد تأثیرگذار بوده‌اند.

اگرچه امیدها در مورد مقاومت اقتصادی و تغییر رویکرد فدرال رزرو از افزایش به کاهش نرخ بهره وجود دارد که می‌تواند به استمرار سودآوری S&P 500 کمک کند، برخی سرمایه‌گذاران نگران هستند که بازده بالای سال‌های 2023 و 2024 ممکن است تکرار نشود.

یکی از نگرانی‌های اصلی در مورد سرعت کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو وجود دارد. تصور می‌شود که وعده رئیس‌جمهور منتخب، دونالد ترامپ، در خصوص تعرفه‌های گسترده می‌تواند دوباره فشارهای تورمی را افزایش دهد و این موضوع ممکن است باعث احتیاط بیشتر مقامات فدرال رزرو در خصوص کاهش نرخ‌های وام شود.

گزارش‌ها از آخرین جلسه فدرال رزرو نشان می‌دهد که کارکنان، اگرچه در دسامبر نرخ بهره را 25 واحد کاهش دادند و در کل سال گذشته یک درصد کاهش داشتند، اکنون به این نتیجه رسیده‌اند که رویکردی محتاطانه برای کاهش نرخ‌ها مطلوب‌تر خواهد بود.

ساتمایر همچنین اشاره کرد که S&P 500 پس از کاهش 2.5 درصدی در دسامبر، “عملکرد مطلوبی در فصل صعودی خود نداشته” و این مسأله می‌تواند ریسکی برای ماه‌های ابتدایی سال 2025 باشد.وی همچنین تأکید کرد که در حالی که S&P 500 برای سومین سال متوالی در حدود دو سوم مواقع افزایش نشان داده، میانگین و متوسط بازده آن «بی‌خوب» بوده است.