در حالی که صندوق بین‌المللی پول پیش‌بینی‌های خود در مورد رشد اقتصادی را کاهش داده است، چشم‌انداز ضعیف تقاضا اثر منفی بر بازارها گذاشته است. شاخص DAX با نگرانی‌های مربوط به تقاضا در روز سه‌شنبه، 22 اکتبر، 0.20 درصد کاهش یافت و در پایان روز در سطح 19422 واحد بسته شد.

این نوسانات تحت تأثیر نگرانی‌ها از انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده و همچنین تقاضای چین قرار داشته است.

در حوزه سهام، در حالی که شرکت SAP عملکرد خوبی داشت و 2.14 درصد افزایش یافت به دنبال پیش‌بینی‌های مثبت، سایر شرکت‌های فناوری و بیمه مانند Munich Re Group و Hannover Re به ترتیب با کاهش 2.75 درصد و 1.50 درصد مواجه شدند. همچنین، افزایش بازده اوراق قرضه دولتی بر سهام فناوری تأثیر منفی گذاشت و سهم Infineon Technologies با کاهش 1.00 درصدی روبرو شد.

صندوق بین‌المللی پول در گزارشی که روز سه‌شنبه منتشر کرد، پیش‌بینی‌های خود برای رشد اقتصادی جهانی را به ویژه با تأکید بر وضعیت چین کاهش داد. این نهاد پیش‌بینی کرده است که رشد اقتصادی آلمان در سال 2024 به صفر برسد و رشد منطقه یورو 0.8 درصد باشد که نسبت به 0.9 درصد پیش‌بینی در جولای کاهش یافته است. همچنین، رشد اقتصادی چین 4.8 درصد و رشد ایالات متحده 2.8 درصد برآورد شده است.

این در حالی است که صندوق به دلیل کمبود جزئیات، اقدامات محرک اخیر پکن را در پیش‌بینی‌های خود لحاظ نکرده و احتمال داده است که این اقدامات برای بهبود رشد کافی نباشند. تقاضای ضعیف از طرف چین ممکن است بر اقتصاد منطقه یورو تأثیر منفی بگذارد و روند نرخ‌های بهره بانک مرکزی اروپا را تحت تأثیر قرار دهد.

در این راستا، صندوق بین‌المللی پول پیش‌بینی‌های رشد ایالات متحده را از 2.6 درصد به 2.8 درصد افزایش داد، اما وضعیت نامشخصی که در پی دولت ترامپ برای منطقه یورو متصور است ممکن است بر شرایط تجاری چنین نواحی تأثیر منفی بگذارد.

نگرانی درباره عملکرد اقتصاد منطقه یورو و کاهش نرخ تورم نیز احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا را تقویت کرده است. فردریک دوکروزت، رئیس تحقیقات اقتصاد کلان در Pictet Wealth Management، درباره سیاست پولی ECB بیان کرد: «جهت حرکت روشن است و سرعت تغییرات در نرخ‌ها به زودی مشخص خواهد شد.»

**تمرکز بر اعتماد مصرف‌کننده منطقه یورو**

در روز چهارشنبه، 24 اکتبر، ارقام اعتماد مصرف‌کننده در منطقه یورو مورد بررسی قرار خواهد گرفت. اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند که اعتماد مصرف‌کننده از -12.9 در سپتامبر به -12.5 در اکتبر بهبود یابد. تا زمانی که بهبودی قابل توجهی حاصل نشود، این اعداد احتمالاً تأثیری بر انتظارات کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا برای تقویت اقتصاد منطقه نخواهند داشت.

با این حال، بهبود احساسات می‌تواند نگرانی‌ها نسبت به چشم‌انداز ضعیف مصرف را کاهش دهد و از حرکت DAX به سوی 19650 حمایت کند. از طرفی، داده‌های ضعیف‌تر ممکن است DAX را به زیر 19350 بکشاند.

**بررسی اجمالی بازار سهام ایالات متحده**

بازارهای سهام ایالات متحده در روز سه‌شنبه روند متفاوتی را تجربه کردند؛ به طوری که شاخص‌های Dow و S&P 500 به ترتیب 0.02% و 0.05% کاهش یافتند، در حالی که شاخص Nasdaq Composite با 0.18% رشد مواجه شد.

افزایش بازدهی خزانه‌داری ایالات متحده موجب کاهش تقاضا برای دارایی‌های پرریسک‌تر شده است؛ چراکه داده‌های اقتصادی اخیر ایالات متحده، پیش‌بینی‌ها درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر را تحت تأثیر قرار داده است.

جنرال موتورز (GM) نتایج بهتری از حد انتظارات را به نمایش گذاشت و چشم‌انداز بهبود یافته‌ای را ارائه داد که منجر به رشد 9.8 درصدی سهم این شرکت شد.

**چشم‌انداز بخش مسکن ایالات متحده**

در روز چهارشنبه، داده‌های مربوط به فروش خانه‌ها در ایالات متحده باید مورد توجه قرار گیرد. کاهش بیش از حد انتظار در این اعداد می‌تواند به بدتر شدن وضعیت بازار مسکن اشاره کند که به نوبه خود ممکن است بر اعتماد مصرف‌کننده تأثیر منفی بگذارد. کاهش اعتماد مصرف‌کننده ممکن است به هزینه‌های عمومی و اقتصاد ایالات متحده آسیب برساند.

داده‌های ضعیف می‌توانند احتمال کاهش نرخ بهره در دسامبر را افزایش دهند و از روند صعودی DAX به سوی 19650 حمایت کنند. در مقابل، داده‌های قوی ممکن است انتظارات مربوط به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر را افزایش دهند و ریسک افت DAX به زیر 19350 را در پی داشته باشند.

**چشم‌انداز کوتاه‌مدت**

در کوتاه‌مدت، روندها احتمالاً به داده‌های PMI بخش خصوصی که در روز پنجشنبه منتشر می‌شود و سخنرانی‌های بانک مرکزی اروپا وابسته خواهد بود. داده‌های کاهشی PMI می‌تواند انتظارات برای کاهش نرخ بهره در دسامبر را تقویت کند. در حالی که این کاهش نرخ می‌تواند تقاضا برای دارایی‌های پرریسک‌تر را افزایش دهد، اقدام‌های خنثی برای جلوگیری از کاهش بیشتر تورم ممکن است تأثیر منفی بر DAX داشته باشد.

سرمایه‌گذاران همچنین باید به داده‌های اقتصادی ایالات متحده، اخبار مربوط به محرک‌ها از چین و درآمد شرکت‌ها توجه کنند. معاملات آتی نشان‌دهنده شروع متفاوت جلسه چهارشنبه است؛ به طوری که معاملات آتی DAX 9 واحد افزایش یافته و معاملات آتی نزدک مینی 32 واحد کاهش یافته است.

سرمایه‌گذاران باید هوشیار بوده و توجه خود را به نتایج شرکت‌ها و نظرات بانک مرکزی معطوف کنند. برای به‌روزرسانی و تحلیل‌های جدید ما که به مدیریت مؤثر ریسک کمک می‌کند، در ارتباط باشید.

**تحلیل تکنیکال  DAX**

**نمودار روزانه**

با وجود ضررهای اخیر، DAX همچنان بالاتر از میانگین متحرک نمایی 50 روزه و 200 روزه باقی مانده است که نشان‌دهنده تأیید روند صعودی قیمت می‌باشد. احتمال بازگشت به سطح 19500 می‌تواند نشانه‌ای از حرکت به سمت بالاترین رقم تاریخی 17 اکتبر، معادل 19675 باشد. در صورت شکست این سطح، ممکن است گاوها توانایی آزمایش مقاومت 19750 را پیدا کنند.

سرمایه‌گذاران باید به دقت برنامه‌های محرک اقتصادی در چین، نتایج شرکت‌ها و اظهارات مقامات بانک مرکزی را تحت‌نظر قرار دهند، زیرا این عوامل می‌توانند تأثیر قابل توجهی بر احساسات بازار در کوتاه‌مدت بگذارند. از سوی دیگر، در صورت سقوط به زیر 19350، این امر می‌تواند به معنای احتمال کاهش بیشتر به سمت 19000 و میانگین متحرک نمایی 50 روزه باشد.

مؤلفه RSI با دوره 14 روزه در سطح 57.94 نشان‌دهنده این است که DAX پیش از ورود به محدوده‌ی بیش از حد خرید به سمت 19750 در حال حرکت است.