مورگان استنلی چشم‌انداز مالی مصرف‌کننده را برای سال 2025 ارتقا می‌دهد

مورگان استنلی به‌دلیل اصول مثبت و محیط نظارتی مساعدتر، دیدگاه خود را درباره سهام مالی مصرف‌کننده از «کم‌وزن» به «جذاب» تغییر داد.

از عوامل کلیدی این تغییر می‌توان به کاهش تورم، کاهش نرخ بیکاری و استانداردهای پایدار در اعطای وام اشاره کرد. بدهی‌ها که در سال 2024 به طور قابل توجهی کاهش یافته است، پیش‌بینی می‌شود در سال 2025 نیز کاهش بیشتری داشته باشند. پیش‌بینی رشد درآمد هر سهم (EPS) برای این بخش 15 درصد است که سریع‌ترین رشد در چهار سال اخیر خواهد بود.

این کارگزاری به کاهش فشارهای نظارتی تحت یک دولت تحت کنترل جمهوری‌خواهان اشاره کرد و پیش‌بینی می‌کند که قانون مربوط به کارمزدهای دیرکرد پیشنهادی CFPB ممکن است به تصویب نرسد، که به نفع شرکت‌هایی همچون Synchrony Financial و Bread Financial خواهد بود.

مورگان استنلی رتبه Synchrony را از «کم‌وزن» به «اضافه وزن» ارتقا داده و قیمت هدف سهام آن را از 40 دلار به 82 دلار افزایش داده است. همچنین، Bread Financial نیز از «کم‌وزن» به «اضافه وزن» ارتقا یافته و هدف قیمت آن از 35 دلار به 76 دلار تعدیل شده است، در حالی که تأکید شده هزینه‌های تأخیر حدود 20 تا 25 درصد از درآمد این شرکت را شامل می‌شود.

اجرای سقف کارمزد تأخیری 8 دلاری می‌تواند به درآمدهای آتی آسیب وارد کند، اما احتمال پایین‌تر تصویب این قانون در حال حاضر، منجر به تعدیل مثبت پیش‌بینی‌ها برای سال 2025 و پس از آن شده است.

تحلیلگران مورگان استنلی معتقدند که بعید است قانون تأخیر در پرداخت جریمه یا به تأخیر بیافتد و یا قادر به عبور از دادگاه‌ها شود. این قانون به مدت نه ماه است که در دادگاه‌ها معلق مانده و با وجود محدودیت‌های بالا برای عبور از دادگاه‌های تحت کنترل محافظه‌کاران، در وضعیت نامشخصی قرار دارد.

با این حال، رشد وام همچنان یک نگرانی جدی است. وام‌های مصرفی به سمت کاهش حرکت کرده و پیش‌بینی می‌شود که رشد وام‌های کارت اعتباری تا اواسط سال 2025 در محدوده 3 تا 4 درصد تثبیت شود.

این گزارش به ریسک‌های بالقوه دیگری نیز اشاره دارد، از جمله ارزش‌گذاری بالا و عدم اطمینان نسبت به بهبود کیفیت اعتبار. با این وجود، تحلیلگران نسبت به ذینفعانی که از روند مقررات‌زدایی بهره‌مند می‌شوند و شرکت‌هایی که از کاتالیزورهای EPS برخوردارند، خوش‌بین‌اند.