تحلیلگران بانک آمریکا (BofA) نسبت به خرید در زمان افت سهام فناوری هشدار می‌دهند و تأکید دارند که علی‌رغم فروش‌های اخیر، این بخش همچنان با ریسک‌های بالایی همراه است.

طبق گزارش BofA، بخش فناوری اطلاعات در حال حاضر با نسبت «EV/Sales» رکوردشکنی معامله می‌شود، که نشان‌دهنده ادامه ارزش‌گذاری‌های بالاست؛ حتی پس از رکود اخیر.

این بانک به این نکته اشاره می‌کند که سهام فناوری «دوره‌ای» هستند و به شدت به نوسانات اقتصادی وابسته‌اند. این ماهیت چرخه‌ای، در کنار تغییرات آتی در قوانین مربوط به سقف شاخص استاندارد و پورز، پتانسیل ایجاد «ریسک تمرکز» بیشتری برای سهام با ارزش بالای فناوری به همراه دارد و نگرانی‌هایی را در مورد فشارهای ناشی از فروش‌های غیرفعال به وجود می‌آورد.

علاوه بر این، چشم‌انداز کلی BofA نوسانات مختلفی را در کوتاه‌مدت، میان‌مدت و بلندمدت مورد بررسی قرار می‌دهد. این بانک اخیراً وضعیت «شاخص رژیم» خود را از سیگنال «افزایش (ریسک خرید)» به «رکود (ریسک فروش)» تغییر داده است، که موضع احتیاطی را در مورد بخش‌های با محوریت رشد مانند فناوری تقویت می‌کند.

BofA بیان می‌کند: “کیفیت، ثبات و درآمد در بازارهای بی‌ثبات قبلی از سرمایه‌گذاران محافظت کرده است.”

در همین حال، در مقایسه با فناوری، BofA نسبت به بخش‌های دفاعی مانند Utilities و Real Estate مواضع مثبت‌تری دارد، چرا که این بخش‌ها به ادعای بانک، سود سهام پایدارتری را ارائه داده و در برابر تورم محافظت می‌کنند.

شرکت‌های خدماتی که به «لاک‌پشت» بازار شناخته می‌شوند، در بلندمدت بازدهی کلی مطلوبی را در مقایسه با «خرگوشی» نزدک ارائه کرده‌اند. با استناد به بازده جذاب سود سهام و حفاظت در برابر تورم، BofA وزن این بخش را افزایش می‌دهد.

به طور کلی، BofA استدلال می‌کند که «افت فناوری را نخرید»، زیرا چالش‌های پیش روی سهام رشد ادامه خواهد داشت و بخش‌های دفاعی فرصت‌های به مراتب پایدارتر و مطمئن‌تری را ارائه می‌دهند.