پس از ترس از رکود، امیدهای “فرود نرم” برای افزایش سهام ایالات متحده بازگشته است

امیدها به یک “فرود نرم” اقتصادی بار دیگر به افزایش ارزش سهام آمریکا کمک کرده است، زیرا داده‌های دلگرم‌کننده نگرانی‌ها درباره رکود را پس از افت شدید اوایل ماه برطرف کرده‌اند.

شاخص S&P 500 از 5 اوت، زمانی که افت شدیدی باعث بزرگترین سقوط سه‌روزه این شاخص در بیش از دو سال گذشته شد، بیش از 6٪ بهبود یافته است. بازگشت سریع آرامش همچنین در شاخص نوسانات Cboe یا “شاخص ترس” وال‌استریت مشهود است، که از اوج‌های چهارساله هفته گذشته به سرعت کاهش یافته است.

عامل این بهبود، گزارش‌های این هفته درباره فروش خرده‌فروشی، تورم و قیمت تولیدکننده است که نگرانی‌ها از کاهش اقتصادی ناشی از داده‌های ضعیف‌تر از انتظار اشتغال را کاهش داد. این داده‌های مثبت، سرمایه‌گذاران را به بازگشت به معاملات موفق امسال، از خرید سهام تکنولوژی بزرگ گرفته تا شرط‌بندی‌های اخیر روی سهام کوچک و متوسط، تشویق کرده است.

مونا مهاجان، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری در Edward Jones گفت: “یک ترس واقعی از رشد اقتصادی به وجود آمده بود. از آن زمان تاکنون، داده‌های اقتصادی بسیار مثبت‌تر ارائه شده‌اند.”

برخی از بزرگترین برندگان سال 2024 از 5 اوت به بعد رشدهای قوی‌ای داشته‌اند. شرکت انویدیا (Nvidia) بیش از 20٪ جهش داشته و شاخص Philadelphia SE Semiconductor بیش از 14٪ افزایش یافته است. همچنین سهام شرکت‌های کوچک که در ماه ژوئیه عملکرد خوبی داشتند، از کف‌های اخیر خود بازیابی شده و شاخص Russell 2000 نزدیک به 5٪ رشد کرده است.

در همین حال، معامله‌گران از شرط‌بندی‌هایی که فدرال رزرو نیاز به کاهش شدید نرخ بهره در ماه سپتامبر برای جلوگیری از رکود دارد، عقب‌نشینی کرده‌اند. داده‌های CME FedWatch نشان می‌دهد که احتمال کاهش 50 واحد پایه نرخ بهره در سپتامبر به 25٪ کاهش یافته است، در حالی که این احتمال در 5 اوت حدود 85٪ بود.

انتظار می‌رود سخنرانی رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، در سمپوزیوم سیاست اقتصادی جکسون هول روشن‌کننده برنامه‌های آتی بانک مرکزی باشد.

اقتصاددانان BNP Paribas در یادداشتی گفتند: “ما انتظار داریم که نکته کلیدی سخنرانی پاول تأیید این باشد که پیشرفت در کنترل تورم کافی بوده است تا اجازه آغاز کاهش نرخ بهره را بدهد.”

برای سال جاری، شاخص S&P 500 بیش از 16٪ افزایش یافته و تنها حدود 2٪ با بالاترین رکورد بسته‌شدن در ماه ژوئیه فاصله دارد.