تاریخ انقضای  19.8 میلیارد دلاری قرادهای آپشن بیت کوین در تاریخ 27 دسامبر، برای قیمت بیت کوین چه معنایی دارد؟

در حال حاضر، سرمایه‌گذاران تمرکز بیشتری بر روی این رویداد دارند که در ساعت 8:00 صبح به وقت UTC برگزار خواهد شد. افزایش اخیر قیمت به بالای 100,000 دلار، توجه سرمایه‌گذاران نزولی را جلب کرده و همزمان فرصت‌هایی برای سرمایه‌گذاران صعودی فراهم کرده است تا به سرمایه‌گذاری در این بازار دامن بزنند و احتمال دست‌یابی به بالاترین رکورد تاریخ بیت کوین را افزایش دهند.

در حال حاضر، ارزش کل موقعیت‌های باز برای گزینه‌های خرید (CALL) به 12 میلیارد دلار و برای گزینه‌های فروش (PUT) به 7.8 میلیارد دلار می‌رسد. منصه Deribit با 72 درصد از سهم بازار اختیار معامله، در صدر قرار دارد و به دنبال آن بورس کالای شیکاگو (CME) با 12 درصد و بایننس با 9 درصد قرار دارند. با این وجود، افزایش 68 درصدی قیمت بیت‌کوین در سه ماه گذشته، بسیاری از گزینه‌های فروش را به حالت ناکارآمد رسانده است.

با نزدیک شدن به انقضا، هر دو گروه گاوها و خرس‌ها در تلاش هستند تا بر روی قیمت نقدی بیت‌کوین تأثیر بگذارند. در حالی که سرمایه‌گذاران صعودی به دنبال دستیابی به سطوح بالای 110,000 دلار هستند، خوش‌بینی آنها به تنهایی نمی‌تواند مانع از این شود که بیتکوین از این سطح عبور نکند.

از نظر کلان، تقاضای نهادی برای بیت کوین همچنان در حال افزایش است و صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس (ETF) به‌تنهایی 4.5 میلیارد دلار در 12 روز نخست دسامبر جذب کرده‌اند. همچنین، MicroStrategy در بازه زمانی 2 تا 8 دسامبر 21,550 بیت کوین را با قیمت متوسط 98,783 دلار به ازای هر بیت‌کوین خریداری کرده است. ماینر BITCOIN Holdings MARA نیز در تاریخ 10 دسامبر اعلام کرد که 11,744 بیت کوین خریداری شده است.

نکته قابل توجه این است که پیشنهادات استراتژیک برای ذخیره بیت کوین در ایالات متحده در حال بررسی است. سناتور سینتیا لومیس پیشنهاد کرده که هدف جمع‌آوری 1 میلیون بیت کوین در طول زمان ارائه شود. سایر ایالت‌ها از جمله تگزاس نیز در حال پیگیری طرح‌هایی مشابه هستند، از جمله قانونی که اجازه می‌دهد بیت کوین به عنوان یک دارایی ذخیره برای حداقل پنج سال ذخیره شود، بدون اینکه هزینه‌ای برای مالیات‌دهندگان ایجاد کند.

در حال حاضر، به نظر می‌رسد که گاوهای بیت‌کوین از نظر استراتژیک برای انقضای گزینه‌های پایان سال در موقعیت بهتری قرار دارند. به عنوان مثال، اگر قیمت بیت‌کوین در ساعت 8:00 صبح UTC در تاریخ 27 دسامبر در حدود 100,500 دلار باقی بماند، تنها گزینه‌های فروش به ارزش 275 دلار به حیات خود ادامه خواهند داد. این وضعیت به این دلیل است که اگر بیتکوین در زمان انقضا بالاتر از این سطح معامله شود، گزینه‌های فروش با قیمت 100,000 دلار بی‌ارزش خواهند شد.

هدف خرس‌های بیت‌کوین کاهش ضررها با حفظ قیمت‌ها زیر 95,000 دلار است. در ادامه، پنج سناریو احتمالی بر اساس روند فعلی قیمت ارائه می‌شود. این نتایج، سودهای نظری را بر اساس عدم تعادل در بهره باز تخمین می‌زند، و استراتژی‌های پیچیده، مانند فروش گزینه‌های فروش جهت بدست آوردن قرارگیری در معرض قیمت صعودی، در نظر گرفته نشده‌اند.

– **بین 90,000 تا 95,000 دلار:** حجم تماس‌ها 4.6 میلیارد دلار در مقابل 1.1 میلیارد دلار قرارداد، که نتیجه خالص 3.6 میلیارد دلار به نفع ابزار تماس (خرید) است.
– **بین 95,000 تا 100,000 دلار:** حجم تماس‌ها 5.6 میلیارد دلار در برابر 520 میلیون دلار، که 5.1 میلیارد دلار به نفع تماس‌ها است.
– **بین 100,000 تا 105,000 دلار:** 7.12 میلیارد دلار تماس در مقابل 240 میلیون دلار قرار، که 6.9 میلیارد دلار از تماس‌ها حمایت می‌کند.
– **بین 105,000 تا 112,000 دلار:** 8.13 میلیارد دلار تماس در برابر 120 میلیون دلار قرارداد، که 8 میلیارد دلار به نفع تماس‌ها است.

برای جلوگیری از ضررهای قابل توجه، خرس‌ها باید قبل از انقضای 27 دسامبر قیمت‌ها را به زیر 95,000 دلار کاهش دهند. در مقابل، گاوها با رساندن قیمت بیت‌کوین به بالای 105,000 دلار می‌توانند سود خود را به حداکثر برسانند و رکورد جدیدی را ثبت کنند. این وضعیت می‌تواند به عنوان یک پیروزی استراتژیک برای حفظ روند صعودی در اوایل سال 2026 به شمار آید.