شرکت BCA گزارش می‌دهد که رکود اقتصادی در ایالات متحده به‌عنوان محتمل‌ترین نتیجه باقی مانده است. این نتیجه‌گیری با وجود تغییرات اخیر در سیاست‌های فدرال رزرو، که به‌طور متوسط احتمال فرود نرم را افزایش داده است، همچنان معتبر است.

استراتژیست‌های BCA بر این باورند که رکود اقتصادی عمدتاً به دلیل تضعیف شرایط بازار کار پیش‌بینی می‌شود. این گزارش به کاهش نرخ ترک خدمت در بخش خصوصی که به سطوحی کاهش یافته که از اواخر سال 2016 مشاهده نشده، اشاره می‌کند.

استراتژیست‌ها نرخ ترک کار را به‌عنوان شاخصی قابل اعتمادتر از تقاضای چرخه‌ای نیروی کار در مقایسه با فرصت‌های شغلی می‌دانند و رابطه نزدیک بین ترک کار و نرخ بیکاری را مورد تأکید قرار می‌دهند.

علاوه بر این، افزایش تعداد آمریکایی‌هایی که تنها قادر به یافتن شغل‌های پاره‌وقت هستند و افزایش انتقال از اشتغال به بیکاری، دیگر علائم استرس در بازار کار است.

BCA همچنین به این نکته اشاره می‌کند که افزایش اخیر در نرخ بیکاری تا حدی ناشی از ورود تازه‌واردان به نیروی کار بوده است. با این وجود، شاخص‌های سنتی مانند رشد حقوق و دستمزد غیرکشاورزی نیز نشانه‌هایی از کاهش را نشان می‌دهند.

به‌طور خاص، بازنگری‌های حقوق و دستمزد از آوریل 2023 تا مارس 2024 کاهش سرعت را نشان می‌دهند، در حالی که نشانه‌های منتشرشده نشان‌دهنده تضعیف رشد حقوق و دستمزد در چندین صنعت است.علاوه بر آن، شاخص حرکت حقوق و دستمزد ایالات متحده به زیر سطح رونق/رکود نزول کرده که نگرانی‌ها درباره تقاضای نیروی کار را افزایش می‌دهد.

در حالی که برخی معتقدند افزایش عرضه نیروی کار می‌تواند علل داده‌های ضعیف‌تر بیکاری باشد، BCA هشدار می‌دهد که این رویکرد مسائل عمیق‌تری را نادیده می‌گیرد.معیارهای اولیه حقوق و دستمزد ممکن است نشان‌دهنده رکود بالقوه در آینده باشد زیرا تغییر به زیر سطح 50 در این شاخص‌ها می‌تواند به معنای آغاز رکود باشد.

استراتژیست‌های BCA تصریح می‌کنند که سیاست پولی فشرده نیز به چشم‌انداز رکود کمک می‌کند. حتی با وجود کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، آنها بر این باورند که سیاست پولی برای مدتی محدود باقی خواهد ماند.

همچنین، اگرچه سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با هوش مصنوعی می‌توانند به‌طور بالقوه افزایشی قابل توجه برای تقاضای کل در اقتصاد ایالات متحده ایجاد کنند، اما این یک پیش‌بینی است و نه واقعیتی کنونی.

در این مرحله، BCA به ما هشدار می‌دهد که “هیچ مبنای روشنی وجود ندارد که بتوان انتظار داشت که CAPEX مرتبط با هوش مصنوعی نتایجی مشابه اواسط دهه 1990 داشته باشد، در شرایطی که با وجود سیاست‌های پولی سختگیرانه از رکود اجتناب شود.