بانک رزرو استرالیا

بانک رزرو استرالیا^[1] (RBA) بانک مرکزی استرالیا است و وظایف و اختیارات خود را از قانون بانک ذخیره 1959 گرفته است. وظیفه آن کمک به ثبات پول، اشتغال کامل و رونق اقتصادی و رفاه مردم استرالیا. این کار را با انجام سیاست­های پولی برای دست­یابی به یک هدف تورم میان مدت مورد توافق، تلاش برای حفظ یک سیستم مالی قوی و سیستم پرداخت کارآمد و صدور اسکناس کشور انجام می­دهد.

بانک رزرو علاوه بر اینکه یک نهاد سیاستگذار است، خدمات بانکی و ثبتی خاصی را در صورت لزوم به طیف وسیعی از سازمانهای دولتی استرالیا و تعدادی از بانکهای مرکزی خارج از کشور و موسسات رسمی ارائه می­دهد. همچنین ذخایر ارزی و طلای استرالیا را مدیریت می­کند.

ساختار بانک رزرو استرالیا

قوانین و مقررات مختلفی بر نقش و عملکرد بانک ذخیره تأکید دارند. بانک یک مرجع قانونی است که توسط قانون پارلمان، قانون بانک ذخیره 1959 تأسیس شده است، که اختیارات و تعهدات خاصی را به آن می­دهد. از نظر قانون، در این بانک دو هیئت وجود دارد: هیئت مدیره بانک ذخیره(مسئول سیاستهای پولی) و هیئت اجرایی سیستم پرداخت.

1. هیئت مدیره بانک ذخیره

کمیته سیاست­های پولی در بانک مرکزی متشکل از رئیس کل(رئیس)، معاون رییس (نایب رئیس)، منشی خزانه دار، و شش عضو مستقل منصوب شده توسط دولت می­باشد. تغییرات در سیاست­های پولی با اجماع درون کمیته اعمال می­شود. شایان ذکر است که هیئت مدیره بانک ذخیره یک کمیته حسابرسی و یک کمیته پاداش دارد.

• 1. اهداف هیئت مدیره

در اساسنامه بانک رزرو استرالیا (RBA) آمده است که وظیفه هیئت مدیره بانک این است که سیاست­های پولی و بانکی را برای اطمینان از موارد زیر متمرکز کنند:

1. ثبات واحد پول استرالیا ؛
2. حفظ اشتغال کامل در استرالیا ؛ و
3. رونق اقتصادی و رفاه مردم استرالیا

به منظور دستیابی به این مقاصد، دولت هدف تورم قیمت مصرف­کننده غیررسمی را از 2 تا 3 درصد در سال تعیین کرده است. بانک رزرو استرالیا (RBA) معتقد است که کلید رشد پایدار و طولانی مدت در اقتصاد کنترل تورم است که می­تواند ارزش پول را حفظ کند.

علاوه بر این، یک هدف تورمی برای سیاستگذاری پولی نظم و انضباط و برای انتظارات تورمی در بخش خصوصی رهنمودهایی فراهم می­کند.

این امر همچنین شفافیت فعالیت بانک­ها را افزایش می­دهد. اگر تورم یا انتظارات تورمی بیش از هدف 2 تا 3 درصد باشد، معامله­گران باید بدانند که پرچم­های قرمز را در RBA برافراشته و بانک مرکزی را وادار می­کند از سیاست پولی سخت­گیرانه­تر یا به عبارت دیگر افزایش بیشتر نرخ بهره بگیرد.

تصمیمات سیاست­های پولی شامل تعیین نرخ بهره وام های یک شبه در بازار پول است. سایر نرخ­های بهره در اقتصاد با درجات مختلف تحت تأثیر این نرخ بهره قرار می­گیرند ، به طوری­که رفتار وام­گیرندگان و وام­دهندگان در بازارهای مالی تحت تأثیر سیاست­های پولی قرار می­گیرد (البته نه تنها تحت تأثیر سیاست­های پولی).

از طریق این کانال­ها، سیاست­های پولی برای دستیابی به اهداف تازه ترسیم شده بر اقتصاد تأثیر می­گذارد.

محور اصلی بحث در جلسات هیئت مدیره بانک ذخیره هر ماه سیاست پولی است.

• 1. نرخ نقدی رسمی^[2]

نرخ پول نقد نرخ هدف بانک رزرو استرالیا (RBA) برای عملیات بازار آزاد است و نرخ دریافتی وام­های یک شبه بین واسطه­های مالی است. این بدان معنی است که نرخ پول نقد باید رابطه نزدیک با نرخ بهره بازار پول داشته باشد. تغییرات در سیاست­های پولی مستقیماً بر ساختار نرخ بهره سیستم مالی تأثیر می­گذارد. آن­ها همچنین بر تمایلات ارزی تأثیر می­گذارند.

از آنجا که بانک ها همه نقل و انتقالات بین بانکی را یک شبه تسویه می­کنند ، بانک مرکزی می­تواند نرخ پرداخت شده برای پول نقد را با فروش یا خرید اوراق قرضه و سایر اوراق بهادار منتشر شده دولت تنظیم کند (این موارد به عنوان عملیات بازار داخلی شناخته می­شوند). از آنجا که خرید و فروش اوراق قرضه بر تأمین پول تأثیر می­گذارد، در آن صورت نرخ بهره تغییر می­کند تا منعکس­کننده­ی در دسترس بودن آن باشد. این سیستم به طور غیرمستقیم بر ساختار اصطلاح نرخ بهره در کل اقتصاد تأثیر می­گذارد. تغییر در نرخ رسمی پول نقد معمولاً طی چند روز یا چند هفته بر نرخ مسکن و سایر وام­ها تأثیر می­گذارد. طبق سیستم استرالیا، بانک رزرو استرالیا در ابتدای هر روز قصد معامله خود را صادر می­کند و بانک­ها و سایر موسسات مالی قبل از دستیابی به نرخ واقعی اقدام می­کنند.

این نرخ توسط بانک­های مرکزی به طور منظم، هر ماه در استرالیا و هر شش هفته در نیوزیلند تعیین می­شود و یکی از اصلی­ترین ابزارها برای مدیریت سیاست­های پولی است.

• 1. حفظ نرخ نقدی: عملیات بازار آزاد

تمرکز عملیات روزانه بازار آزاد این است که نرخ نقدینگی را با مدیریت نقدینگی بازار پول ارائه شده به بانک­های تجاری، به هدف نزدیک کنیم. اگر بانک ذخیره بخواهد نرخ وجه نقد را کاهش دهد، عرضه توافق­نامه­های خرید مجدد کوتاه مدت را با نرخ بهره کمتری نسبت به نرخ نقدی حاکم افزایش می­دهد، که در اصل نرخ نقدینگی را کاهش می­دهد. اگر بانک ذخیره بخواهد نرخ پول نقد را افزایش دهد، عرضه توافق نامه­های خرید مجدد کوتاه مدت را کاهش می­دهد، که باعث افزایش نرخ نقدی می­شود. قرارداد خرید مجدد شامل گیرنده پول نقد (بانک تجاری) است که اوراق بهادار را به یک ارائه دهنده پول نقد (RBA) می فروشد، در حالیکه موافقت می­کند اوراق بهادار از همان نوع و مقدار را در تاریخ دیگری خریداری کند. این ساختار مشابه وام تضمینی است که به موجب آن شخص گیرنده پول باید سود ارائه دهنده وجه نقد را پرداخت کند. این معاملات repo سررسید بسیار کوتاهی دارند و از یک روز تا چند هفته متغیر هستند.

استرالیا از سال 1983 دارای نرخ ارز شناور است و بانک مرکزی استرالیا ممکن است در صورت تهدید بی ثبات در بازار یا در صورت عدم آشکار بودن نرخ ارز با مبانی اقتصادی، عملیات بازار ارز را انجام دهد. بانک رزرو استرالیا (RBA) یک شاخص وزنی تجاری (TWI) و همچنین نرخ مقطعی با دلار آمریکا را رصد می­کند. عملیات مداخله­ای همیشه به جای تأمین اهداف نرخ ارز، در ایجاد ثبات در شرایط بازار است.

• 1. جلسات سیاست های پولی

بانک ذخیره استرالیا هر ماه (بجز ژانویه) در اولین سه­شنبه هر ماه تشکیل جلسه می­دهد تا درباره تغییرات بالقوه سیاست پولی بحث کند. پس از هر جلسه، بانک رزرو استرالیا (RBA) با انتشار بیانیه مطبوعاتی توجیهات تغییرات سیاست پولی خود را تشریح می­کند. اگر نرخ­ها بدون تغییر باقی بماند ، بیانیه ای منتشر نمی­شود. همچنین بانک رزرو استرالیا (RBA) ماهانه بولتن بانک ذخیره را منتشر می­کند. شماره­های ماه مه و نوامبر بولتن بانک ذخیره شامل بیانیه شش ساله در مورد سیاست­های پولی است. شماره­های فوریه، مه، آگوست و نوامبر شامل یک گزارش سه ماهه در مورد اقتصاد و بازارهای مالی است. خواندن این بولتن­ها برای سیگنال­های مربوط به تغییرات احتمالی سیاست پولی مهم است.

1. هیئت مدیره سیستم پرداخت

قانون بانک ذخیره 1959 به هیئت مدیره سیستم پرداخت اجازه می­دهد تا در مورد سیاست سیستم­های پرداخت بانک ذخیره تصمیم­گیری کند. این کار به این منظور انجام می­شود که بتواند ریسک را کنترل کند، بهره­وری را ارتقا دهد و به رقابت و تعادل در سیستم مالی کمک کند.

• 1. مسئولیت ها و اختیارات

قانون بانک ذخیره 1959، مسئولیت تعیین سیاست سیستم پرداخت بانک ذخیره را به هیئت مدیره سیستم پرداخت می­دهد. باید این مسئولیت را به گونه­ای اعمال کند که به بهترین وجه کمک کند:

1. کنترل ریسک در سیستم مالی ؛
2. ارتقا کارایی سیستم پرداخت ها ؛ و
3. ترویج رقابت در بازار خدمات پرداخت ، سازگار با ثبات کلی سیستم مالی.

صراحتاً به بانک های مرکزی اختیارات ایمنی و ثبات سیستم پرداخت داده می­شود، اما مسئولیت و اختیارات قانونی هیئت مدیره برای ارتقا کارآیی و رقابت در سیستم پرداخت استرالیا منحصر به فرد است. این مسئولیت تمرکز سنتی بانک بر سیستم­های پرداخت عمده­فروشی با ارزش بالا را که زیربنای ثبات هستند، گسترش داده است تا شامل سیستم­های خرده­فروشی و تجاری باشد که در آن حجم معاملات بزرگ زمینه بهره­وری را فراهم می­کند.

هیئت سیستم پرداخت­ها با تصویب قانون اصلاح خدمات مالی در آگوست 2001 ، مسئولیت های بیشتری را در زمینه تنظیم سیستم های تسویه و تسویه اوراق بهادار به دست آورد.

• 1. اعضای هیئت مدیره سیستم پرداخت ها:

اعضای هیئت مدیره سیستم پرداخت در قانون رزرو بانک 1959 مشخص شده است:

1. رئیس رزرو بانک استرالیا RBA (رئیس هیئت مدیره سیستم پرداخت­هاست) ؛
2. یک نماینده RBA (که توسط رئیس منصوب می­شود و یا باید عضو هیئت مدیره بانک ذخیره یا عضو سرویس RBA باشد؛ معاون رئیس هیئت مدیره سیستم پرداخت­ها) ؛
3. یک نماینده از سازمان تنظیم احتیاط استرالیا(APRA)^[3] (که توسط APRA منصوب می­شود و یا باید یک عضو APRA یا یک کارمند APRA باشد) ؛
4. حداکثر تا پنج عضو دیگر (که توسط خزانه­دار برای مدت زمان حداکثر پنج سال منصوب می­شوند).

سیاستهای بانک رزرو استرالیا

بانک رزرو استرالیا (Reserve Bank of Australia – RBA) نهاد مرکزی مسئول سیاست‌های پولی و مالی کشور استرالیا است. هدف اصلی این بانک حفظ ثبات قیمت‌ها، حمایت از اشتغال کامل و رفاه اقتصادی مردم استرالیا است. برای رسیدن به این اهداف، بانک رزرو استرالیا از ابزارها و سیاست‌های مختلفی استفاده می‌کند. در زیر به توضیح این سیاست‌ها و ابزارها پرداخته شده است:

1. تعیین نرخ بهره (Cash Rate)

نرخ بهره اصلی‌ترین ابزار بانک رزرو استرالیا برای سیاست‌گذاری پولی است. RBA با تعیین و تنظیم نرخ بهره نقدی (Cash Rate) بر فعالیت‌های اقتصادی، نقدینگی، و شرایط پولی کشور تأثیر می‌گذارد:

• کاهش نرخ بهره: برای تشویق مصرف و سرمایه‌گذاری و افزایش تقاضای داخلی، بانک ممکن است نرخ بهره را کاهش دهد. این کار معمولاً در دوره‌های رکود اقتصادی یا کاهش رشد اقتصادی انجام می‌شود.
• افزایش نرخ بهره: در صورت افزایش تورم یا نگرانی از حباب‌های مالی، بانک می‌تواند نرخ بهره را افزایش دهد تا هزینه وام‌دهی بالا برود و تقاضای اقتصادی کاهش یابد.

بانک رزرو استرالیاRBA در نشست‌های ماهانه خود نرخ بهره را بررسی و در صورت نیاز آن را تغییر می‌دهد.

1. عملیات بازار باز (Open Market Operations)

بانک رزرو استرالیا از عملیات بازار باز برای کنترل نقدینگی و نرخ بهره در بازار پول استفاده می‌کند. این عملیات شامل خرید و فروش اوراق قرضه و دیگر دارایی‌های مالی است:

• خرید اوراق قرضه: RBA برای افزایش نقدینگی در سیستم بانکی و کاهش نرخ بهره، اوراق قرضه دولتی خریداری می‌کند.
• فروش اوراق قرضه: با فروش اوراق قرضه، بانک می‌تواند نقدینگی را جذب کند و فشار بر تورم را کاهش دهد.

1. مدیریت نقدینگی (Liquidity Management)

یکی از وظایف کلیدی RBA مدیریت نقدینگی سیستم بانکی است. این بانک با تنظیم میزان نقدینگی بانک‌ها از طریق وام‌دهی کوتاه‌مدت و خرید دارایی‌ها، به تضمین ثبات مالی کمک می‌کند.

1. کنترل تورم (Inflation Targeting)

بانک رزرو استرالیا از سیاست هدف‌گذاری تورمی (Inflation Targeting) استفاده می‌کند. هدف رسمی بانک کنترل تورم در بازه‌ای بین 2 تا 3 درصد در طول زمان است. با تنظیم نرخ بهره و کنترل نقدینگی، RBA تلاش می‌کند تا نرخ تورم را در این محدوده نگه دارد و از شوک‌های شدید تورمی جلوگیری کند.

1. برنامه‌های تسهیل کمی (Quantitative Easing)

در دوره‌های بحرانی اقتصادی، بانک رزرو استرالیا نیز از تسهیل کمی (QE) استفاده کرده است. این برنامه شامل خرید اوراق قرضه دولتی و دیگر دارایی‌های مالی در مقیاس بزرگ است تا نقدینگی بیشتری وارد اقتصاد کند و از رشد اقتصادی حمایت کند. این سیاست برای اولین بار در پاسخ به بحران اقتصادی ناشی از پاندمی COVID-19 به کار گرفته شد.

1. مدیریت نرخ ارز (Exchange Rate Management)

بانک رزرو استرالیا به طور مستقیم نرخ ارز را مدیریت نمی‌کند، اما از طریق سیاست‌های پولی می‌تواند تأثیر غیرمستقیم بر ارزش دلار استرالیا بگذارد. به عنوان مثال، تغییرات در نرخ بهره می‌تواند بر نرخ ارز تأثیر بگذارد:

• کاهش نرخ بهره: ارزش دلار استرالیا معمولاً در مقابل سایر ارزها کاهش می‌یابد، که به صادرات کمک می‌کند.
• افزایش نرخ بهره: ارزش دلار استرالیا افزایش می‌یابد، که می‌تواند برای واردات سودمند باشد اما صادرات را تضعیف کند.

1. اطلاعات پیش‌بینی و هدایت بازار (Forward Guidance)

بانک رزرو استرالیاRBA با انتشار اطلاعات پیش‌بینی (Forward Guidance) برای هدایت انتظارات بازار و عمومی درباره سیاست‌های پولی آینده استفاده می‌کند. این بانک از طریق گزارش‌ها و کنفرانس‌های خبری، اطلاعاتی درباره مسیر احتمالی نرخ بهره و وضعیت اقتصادی ارائه می‌دهد که به سرمایه‌گذاران و فعالان اقتصادی کمک می‌کند تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند.

1. سیاست‌های وام‌دهی (Lending Policies)

بانک رزرو استرالیا به منظور حفظ ثبات سیستم بانکی و مالی، سیاست‌های وام‌دهی و ذخایر بانکی را تنظیم می‌کند. این سیاست‌ها شامل تعیین میزان ذخایر الزامی بانک‌ها و ارائه تسهیلات اعتباری به بانک‌ها در مواقع ضروری است. این اقدامات به کنترل ریسک‌های مالی و حفظ اعتماد به سیستم بانکی کمک می‌کند.

1. حمایت از ثبات مالی (Financial Stability)

علاوه بر سیاست‌های پولی، RBA مسئولیت نظارت بر ثبات مالی کشور را نیز بر عهده دارد. این بانک از طریق همکاری با دیگر نهادهای مالی مانند APRA (Australian Prudential Regulation Authority) و ASIC (Australian Securities and Investments Commission) بر عملکرد سیستم بانکی و بازارهای مالی نظارت دارد. هدف این نظارت‌ها جلوگیری از بحران‌های مالی و حفظ ثبات سیستم بانکی است.

1. تحلیل و پژوهش اقتصادی (Economic Analysis and Research)

بانک رزرو استرالیا به طور منظم وضعیت اقتصادی کشور را از طریق پژوهش‌ها و گزارش‌های اقتصادی ارزیابی می‌کند. این اطلاعات برای تصمیم‌گیری‌های سیاست پولی و همچنین ارائه مشاوره به دولت و سایر نهادهای مالی مورد استفاده قرار می‌گیرد.

جمعبندی

بانک رزرو استرالیا از مجموعه‌ای متنوع از ابزارهای سیاست‌گذاری استفاده می‌کند که شامل نرخ بهره، عملیات بازار باز، مدیریت نقدینگی، و سیاست‌های تورمی است. RBA نقش کلیدی در حفظ ثبات اقتصادی، کنترل تورم، و حمایت از اشتغال دارد. همچنین از طریق هدایت بازارها و نظارت بر سیستم بانکی، به حفظ ثبات مالی کشور کمک می‌کند.

1. Reserve Bank of Australia (RBA) ↑
2. Cash Rate

   نرخ پول نقد رسمی (OCR) اصطلاحی است که در استرالیا و نیوزیلند برای نرخ بانکی استفاده می­شود و نرخ بهره­ای است که بانک مرکزی همگن از وام های شبانه بین بانک های تجاری دریافت می کند. این امر به بانک ذخیره استرالیا و بانک رزرو نیوزلند اجازه می دهد تا نرخ بهره ای را که در اقتصاد هر کشور اعمال می شود تنظیم کنند. OCR را نمی توان با معاملات بین موسسات مالی تغییر داد زیرا این امر باعث تغییر در عرضه پول نمی شود ، بلکه فقط مکان آن تغییر می کند. فقط نقل و انتقالات بین بانک مرکزی و موسسه ای می تواند بر OCR تأثیر بگذارد. ↑

3. Australian Prudential Regulation Authority (APRA). ↑