افزایش موجودی انبارهای ایالات متحده چشم‌انداز نفت را برای سال 2025 بهبود می‌بخشد

آیا نفت خام می‌تواند در شرایط متغیر اقتصادی و عرضه به رشد خود ادامه دهد؟

قیمت نفت خام در هفته گذشته به دلیل کاهش ذخایر نفتی ایالات متحده و افزایش خوش‌بینی نسبت به محرک‌های اقتصادی چین، افزایش یافت. با این حال، افزایش مداوم عرضه جهانی و خطرات ژئوپلیتیکی بر چشم‌انداز صعودی بازار سایه افکنده است. در حالی که معامله‌گران به ارزیابی این عوامل متضاد می‌پردازند، این سوال مطرح است که آیا نفت می‌تواند روند صعودی خود را حفظ کند و یا مازاد عرضه ساختاری، سود را در سال 2025 محدود خواهد کرد؟

هفته گذشته، معاملات آتی نفت خام سبک به 70.60 دلار رسید که افزایش 1.14 دلاری (1.64 درصد) را نشان می‌دهد.

چقدر تغییرات ذخایر نفتی ایالات متحده بر احساسات بازار تاثیرگذار است؟

یکی از عوامل اصلی صعودی در این هفته، کاهش غیرمنتظره 4.2 میلیون بشکه‌ای در ذخایر نفت خام آمریکا بود که فراتر از پیش‌بینی‌های اولیه و برآورد قبلی API به میزان 3.2 میلیون بشکه قرار گرفت. فعالیت قوی‌تر پالایشگاه‌ها و افزایش تقاضای سوخت در دوران تعطیلات به این کاهش کمک کرده و مفهوم کاهش عرضه را تقویت کرده است.

برای معامله‌گران، این سیگنال نشان می‌دهد که تقاضای پایه برای نفت خام همچنان قوی باقی مانده است، حتی با وجود عدم قطعیت‌های اقتصادی گسترده‌تر. با توجه به اینکه ایالات متحده به‌عنوان بزرگ‌ترین مصرف‌کننده نفت جهان شناخته می‌شود، افزایش مداوم موجودی می‌تواند لایه‌ای از حمایت قیمت‌ها را در سال آینده فراهم کند.

آیا محرک‌های اقتصادی چین می‌تواند کاتالیزور لازم برای بازار نفت باشد؟

بهبود وضعیت اقتصادی چین به‌عنوان عاملی اساسی در پیش‌بینی تقاضای جهانی نفت تلقی می‌شود. اعلام بسته محرک مالی به ارزش 411 میلیارد دلار که به رشد زیرساخت‌ها و تولید صنعتی کمک می‌کند، انتظارات برای افزایش واردات نفت خام را تقویت کرده و احساسات صعودی در بازارهای کالا را افزایش داده است.

به‌عنوان بزرگ‌ترین واردکننده نفت جهان، بهبود وضعیت چین می‌تواند تعادل لازم را برای کاهش تقاضا در اروپا و بخش‌های دیگر آسیا فراهم آورد. معامله‌گران در حال دیدن طرح‌های تهاجمی هزینه‌ای پکن به‌عنوان سنگ بنای رشد تقاضای نفت خام در نیمه اول سال 2024 هستند.

آیا تنش‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند بر ثبات عرضه تاثیر بگذارد؟

با وجود عوامل صعودی، بی‌ثباتی جغرافیایی سیاسی در شرق اروپا و خاورمیانه همچنان ریسک‌هایی را به همراه دارد. گستردگی نیروی دریایی ناتو در دریای بالتیک و تشدید تنش‌ها در غزه و یمن می‌تواند نقاط حساس برای اختلالات عرضه را تقویت کند.

در حالی که در حال حاضر تولید دچار خسارت نشده، معامله‌گران به دلیل تهدید تحریم‌ها، به‌ویژه از سوی دولت آینده ایالات متحده، محتاط هستند. هر گونه تشدید تنش می‌تواند به سرعت عرضه جهانی را تحت تأثیر قرار دهد و منجر به نوسان قیمت‌ها در ماه‌های آینده گردد.

آیا افزایش تولید غیراوپک‌پلاس بر قیمت‌ها تاثیرگذار خواهد بود؟

توازن نزولی ناشی از افزایش تولید غیراوپک‌پلاس می‌تواند بر احساسات صعودی تأثیر بگذارد. پیش‌بینی‌ها حکایت از افزایش تولید ایالات متحده به 13.2 میلیون بشکه در روز تا سال 2025 دارند، در حالی که برزیل و گویان نیز انتظار رشد بیشتری را دارند.

آژانس بین‌المللی انرژی برآورد کرده است که مازاد عرضه جهانی در سال آینده به 950 هزار بشکه در روز خواهد رسید و اگر اوپک‌پلاس کاهش فعلی را در آوریل کاهش دهد، احتمالاً به 1.4 میلیون بشکه در روز افزایش خواهد یافت. این مازاد عرضه، همراه با پیش‌بینی‌های رشد تقاضای معتدل، نشان می‌دهد که بازارهای نفت ممکن است برای حفظ روند صعودی طولانی‌مدت تا سال 2025 با چالش مواجه شوند.

**پیش‌بینی بازار: خوش‌بینی احتیاطی در اوایل سال 2025**

بازار نفت خام با رویکردی محتاطانه و صعودی به سال 2025 وارد می‌شود. کاهش موجودی انبارهای ایالات متحده، اقدامات محرک اقتصادی چین و تقاضای پایدار از سوی هند، انگیزه‌های رشد را فراهم می‌آورند. با این حال، خطر مازاد عرضه و عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند چشم‌انداز را تحت تأثیر قرار دهد.

در هفته‌های آتی، معامله‌گران باید به داده‌های مربوط به موجودی کالا و شاخص‌های اقتصادی کشورهای چین و ایالات متحده توجه ویژه‌ای داشته باشند. در حالی که قیمت‌ها ممکن است در حوالی سطوح فعلی تثبیت شوند، چنانچه تقاضا از انتظارات عرضه پیشی بگیرد، پتانسیل رشد کوتاه‌مدت همچنان وجود خواهد داشت. از سوی دیگر، هرگونه نشانه از کاهش تقاضا یا افزایش تولید می‌تواند به سرعت موجب معکوس شدن روند سودآوری شود.