سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای در حال ارزیابی تأثیر کنترل بالقوه جمهوری‌خواهان بر دولت بر بازارهای سهام، اوراق قرضه و ارزها هستند. این ارزیابی در حالی صورت می‌گیرد که واکنش‌های اولیه بازار به پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ریاست‌جمهوری آغاز شده است.

سناریویی که در آن جمهوری‌خواهان کاخ سفید و هر دو مجلس کنگره را در اختیار دارند، می‌تواند شرایط را برای اجرای آزادانه‌تر برنامه‌های اقتصادی ترامپ فراهم کند. بسیاری از این برنامه‌ها، مانند کاهش مالیات، به رشد اقتصادی کمک می‌کنند، اما در عین حال خطرات تورمی را نیز افزایش می‌دهند.

جمهوری‌خواهان در حالی که شمارش آراء نهایی که کنترل مجلس نمایندگان ایالات متحده را تعیین می‌کند ادامه دارد، برتری اندکی دارند. با این حال، دموکرات‌ها موفق به تغییر وضعیت یک یا چند کرسی در ایالت نیویورک شده‌اند.

جی جی کیناهان، مدیرعامل IG آمریکای شمالی و رئیس کارگزاری آنلاین Tastytrade، اظهار کرد: «با توجه به سیاست‌های حمایتی ترامپ از بازار سهام، به ویژه سهام‌های کوچک، احتمالاً بازارها به این تحولات واکنش مثبت نشان خواهند داد».

این پیش‌بینی‌ها در مورد اجرای سیاست‌های ترامپ، به تقویت بازار سهام، افزایش ارزش دلار و فشار بر اوراق خزانه در شرایطی که سرمایه‌گذاران در حال تنظیم پرتفوی خود به منظور بهره‌مندی از رشد سریع‌تر و کاهش مقررات هستند، کمک کرده است. همچنین، فدرال رزرو از کاهش نرخ بهره چشم‌گیر در سال آینده خبر داده است.

حرکت قابل توجهی در سهام‌های کوچک به ثبت رسیده است، به طوری که شاخص راسل 2000 طی این هفته حدود 8 درصد رشد را تجربه کرده است. در حالی که برخی از این حرکت‌ها در روزهای اخیر کاهش یافته‌اند، سرمایه‌گذاران هنوز مشغول بررسی تأثیرات بلندمدت سیاست‌های ترامپ بر بازارها و اقتصاد هستند، به ویژه در صورت وقوع سناریوی «قرمز».

ترامپ وعده داده است که مقررات فدرال که به گفته او مانع ایجاد شغل هستند، کاهش یابد. او متعهد شده که کاهش مالیاتی که در سال 2017 به تصویب رسید را حفظ کند و تیم اقتصادی ترامپ درباره احتمال اجرای دور تازه‌ای از کاهش مالیات افراد و شرکت‌ها بحث کرده‌اند.

استراتژیست‌های گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کنند که اگر ترامپ مالیات شرکت‌های داخلی را از 21 درصد به 15 درصد کاهش دهد، برآورد سود هر سهم S&P 500 حدود 4 درصد افزایش خواهد داشت.

تحلیلگران دویچه بانک انتظار دارند که در صورت وقوع یک سناریوی «قرمز»، پیش‌بینی رشد اقتصادی آمریکا برای سال 2025 از 2.2 درصد به 2.5-2.75 درصد ارتقا یابد. با این حال، آن‌ها انتظار دارند پیش‌بینی رشد در سال 2026 به دلیل عدم اطمینان اقتصادی ناشی از جنگ تجاری کاهش یابد.

کنترل جمهوری‌خواهان بر دولت همچنین می‌تواند در بلندمدت به تقویت دلار منجر شود. دلار که پس از انتخابات این هفته به بالاترین سطح خود در چهار ماه گذشته رسیده است، ممکن است همچنان قدرت خود را حفظ کند.

استراتژیست‌های جی پی مورگان پیش‌بینی می‌کنند که یورو به میزان 1.00 تا 1.02 دلار کاهش یابد، که در صورت وقوع چنین جابجایی، حدود 6 درصد از سطح فعلی خود کاسته خواهد شد. در مقابل، در صورت تقسیم کنگره، نسبت به کاهش به 1.05 دلار پیش‌بینی می‌شود.

تاریخ نیز نشان‌دهنده عملکرد قوی بازار سهام در سناریوهای مشابه است. بر اساس تحلیل Evercore ISI، S&P 500 در سال‌های کنترل یکپارچه به طور متوسط 9.1 درصد افزایش یافته، در حالی که میانگین بازده در دولت‌های تقسیم شده 6.7 درصد بوده است. این شاخص در سال جاری 26 درصد افزایش یافته و برای اولین بار به 6000 واحد رسیده است.

با این وجود، حتی با وجود اکثریت جمهوری‌خواه در کنگره، برخی از سرمایه‌گذاران بر این باورند که محدودیت‌های موجود ممکن است چالش‌هایی را برای اجرای تغییرات مالی و نظارتی ایجاد کند.

پل نولتی، مشاور ارشد ثروت و استراتژیست بازار در مورفی و سیلوست، بیان کرد: “ممکن است نتوانیم به تمامی وعده‌هایی که مطرح شده، دست یابیم. بحث درباره مسیر مبارزات انتخاباتی معمولاً با قوانین تصویب شده تفاوت قابل توجهی دارد.” وی افزود: “به نظر می‌رسد بخش زیادی از این موضوع در حال حاضر در قیمت‌گذاری سهام منعکس شده است.