اقتصاد ایالات متحده در مارس ۲۰۲۵ با ترکیبی از نقاط قوت (بازار کار پایدار، رشد متوسط) و چالش‌ها (تورم، تعرفه‌ها، کسری بودجه) روبه‌رو است. هفته پیش‌رو با انتشار داده‌های کلیدی و اظهارات فدرال رزرو، می‌تواند جهت‌گیری بازارها را مشخص کند. دلار تحت تأثیر سیاست‌های پولی، داده‌های اقتصادی و تحولات جهانی قرار دارد و احتمال نوسانات کوتاه‌مدت آن بالاست. برای تحلیل دقیق‌تر، رصد اخبار روزانه هفته ضروری است. در ادامه برای تحلیل کامل بازار همراه کالج پیپس باشید.

محرک‌های اصلی:

ارزش دلار آمریکا تحت تأثیر عوامل متعددی قرار دارد که در مارس ۲۰۲۵ کلیدی هستند:

1. سیاست پولی فدرال رزرو: اگر فدرال رزرو لحن تندروانه‌تری (hawkish) اتخاذ کند و نرخ بهره را ثابت نگه دارد یا افزایش دهد، دلار تقویت می‌شود. در مقابل، سیگنال کاهش نرخ بهره (dovish) می‌تواند دلار را تضعیف کند. آقای پاول روز جمعه سخنرانی خواهد داشت و می تواند توجه ها را به خودش جلب کند.
2. تعرفه‌ها و جنگ تجاری: تعرفه‌های جدید بر چین و دیگر کشورها می‌تواند تقاضا برای دلار را به‌عنوان پناهگاه امن افزایش دهد، اما در بلندمدت، اختلال در تجارت جهانی ممکن است رشد اقتصادی را تضعیف کرده و فشار نزولی بر دلار وارد کند.
3. بازدهی اوراق قرضه: کاهش بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا (به دلیل نگرانی‌های رشد اقتصادی) می‌تواند جذابیت دلار را کاهش دهد. در مقابل، افزایش بازدهی به دلیل تورم بالاتر، دلار را تقویت می‌کند.
4. تقاضای جهانی برای دارایی‌های امن: با توجه به بی‌ثباتی‌های ژئوپلیتیکی و اقتصادی در جهان (مثلاً تنش‌ها در خاورمیانه یا اروپا)، دلار به‌عنوان پناهگاه امن همچنان مورد توجه است و این تقاضا ارزش آن را بالا می‌برد. اگر بحث ترامپ و زلینسکی افق صلح در اوکراین را از بین ببرد و احتمالا تداوم جنگ را بالا ببرد، طبیعتا شاهد رشد دارایی های امن از جمله دلار و طلا و فرانک خواهیم بود.

1. داده‌های اقتصادی: گزارش‌های قوی (مثل NFP بالا یا PMI مثبت) دلار را تقویت می‌کنند، در حالی که داده‌های ضعیف (مثل کاهش اطمینان مصرف‌کننده) می‌توانند آن را تحت فشار قرار دهند.
2. رقابت با سایر ارزها: ضعف یورو (به دلیل مشکلات اقتصادی در منطقه یورو) یا یوان (به دلیل تعرفه‌ها) می‌تواند به نفع دلار عمل کند. همچنین، سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی دیگر (مثل بانک مرکزی اروپا یا ژاپن) بر برابری دلار تأثیر دارد.

اخبار اقتصادی هفته پیش‌رو (۲ تا ۸ مارس ۲۰۲۵)

با توجه به تقویم اقتصادی معمول و روندهای جاری، این اخبار محتمل برای هفته آینده برجسته هستند:

1. شاخص اطمینان مصرف‌کننده: گزارش شاخص اطمینان مصرف‌کننده احتمالاً در اواسط هفته منتشر شود. کاهش این شاخص به دلیل نگرانی‌های مرتبط با تعرفه‌ها و هزینه‌های زندگی می‌تواند سیگنالی برای ضعف تقاضای داخلی باشد.

2. داده‌های PMI تولید: شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید در روز دوشنبه ۳ مارس منتشر می‌شود. اگر این شاخص به زیر ۵۰ (نشانه انقباض) برسد، می‌تواند زنگ خطری برای کاهش فعالیت صنعتی باشد که با تعرفه‌ها و ضعف تجارت جهانی مرتبط است. داده های مربوط به موسسه ISM  انتظار می رود از 50.9 به 50.6 کاهش یابد.
3. اظهارات مقامات فدرال رزرو: در طول هفته، سخنرانی‌هایی از اعضای کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) انتظار می‌رود. هر نشانه‌ای از تغییر در سیاست نرخ بهره (کاهش یا افزایش) می‌تواند بازارها را تحت تأثیر قرار دهد. با توجه به تورم بالاتر از هدف، احتمال لحن محتاطانه‌تر وجود دارد. در نهایت در روز جمعه صحبتهای آقای پاول را خواهیم داشت که در مورد چشم انداز اقتصادی ایالات متحده در دانشگاه شیکاگو صحبت خواهد کرد.

1. گزارش ADP روز چهارشنبه منتشر می شود انتظار می رود از 183 هزار به 144 هزار کاهش یابد. اگر این رقم کمتر از انتظار باشد، می‌تواند بر ارزش دلار فشار نزولی وارد کند.

5. داده‌های PMI خدمات: شاخص مدیران خرید (PMI) بخش خدمات در روز چهارشنبه 5 مارس منتشر می‌شود. انتظار می رود داده های مربوط به موسسه SPGLOBAL بدون تغییر باشند ولی در مقابل گزارش ISM رشد را نشان دهد و از 52.8 به 53 برسد.
6. مدعیان بیکاری: روز پنجشنبه منتشر می شود و انتظار می رود پس از رشد شدید هفته ی گذشته این بار کمی تعدیل شود و از 242 به 236 هزار برسد.
7. گزارش مشاغل غیرکشاورزی (NFP): انتظار می‌رود گزارش NFP در روز جمعه ۷ مارس منتشر شود. پیش‌بینی‌ها حاکی از اضافه شدن حدود 156,۰۰۰ شغل جدید است. اگر این رقم کمتر از انتظار باشد، می‌تواند نگرانی‌هایی درباره کند شدن اقتصاد ایجاد کند و بر ارزش دلار فشار نزولی وارد کند. و بلعکس.

1. رویدادهای سیاسی: بحث‌های جاری در کنگره درباره بودجه و سقف بدهی ممکن است در این هفته شدت گیرد. هر گونه عدم توافق می‌تواند نوساناتی را در بازارهای مالی و دلار ایجاد کند. از سمت دیگر هم اخبار ناظر بر توافقات روسیه و اوکراین می تواند مارکت را تحت تاثیر قرار دهد.

تحلیل تکنیکال شاخص دلار آمریکا (DXY)

روند کلی

• نمودار در تایم‌فریم روزانه (D1)  روند کلی بازار صعودی بوده است اما اخیراً یک اصلاح نزولی در جریان بوده است.
• در حال حاضر، قیمت از محدوده حمایتی بازگشته و در حال رشد است، که نشان‌دهنده یک حرکت اصلاحی یا آغاز یک روند صعودی جدید است.

بررسی نواحی عرضه و تقاضا (Supply & Demand)

• یک زون عرضه (Supply Zone) در محدوده 110.000دیده می‌شود. این محدوده می‌تواند به عنوان یک مقاومت قوی عمل کند و باعث برگشت قیمت شود. دو زون تقاضا (Demand Zones) در محدوده‌های 105.000و 103.000 وجود دارد که در گذشته باعث رشد قیمت شده‌اند.

تحلیل رفتار قیمت (Price Action)

• کندل‌های نزولی اخیر نشان از یک اصلاح داشته، اما در 106 تا 107 شاهد افزایش قدرت خریداران هستیم. اگر قیمت بتواند از 107.5 تا 108 عبور کند، احتمال رشد تا زون (Supply) 110.00 زیاد است. در صورت شکست سطح 105.00، احتمال افت به سطح 103.000 وجود دارد.

 نقاط کلیدی ورود و خروج

سناریوی صعودی: اگر قیمت 107.5 تا 108 را بشکند، می‌توان انتظار رشد تا 110.00 را داشت. تایید ورود: کندل‌های پرقدرت صعودی، بسته شدن بالای 108.000.

سناریوی نزولی: در صورت برگشت از 108 تا 110، احتمال افت به 105 وجود دارد. تایید ورود: کندل‌های نزولی قوی یا تشکیل الگوی بازگشتی در زون عرضه.

نکته:  فعلاً روند کوتاه‌مدت صعودی است، اما باید واکنش قیمت به 108 تا 110 را زیر نظر داشت.

آخرین تحلیل بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس