اقتصاد منطقه یورو در مارس ۲۰۲۵ با رشد کند، تورم متوسط، و فشارهای خارجی دست‌وپنجه نرم می‌کند. هفته پیش‌رو با انتشار داده‌های تورم، PMI، جلسه تعیین نرخ بهره و اظهارات ECB می‌تواند جهت‌گیری یورو را مشخص کند. یورو در کوتاه‌مدت به دلیل تهدیدات تعرفه‌ای و ضعف اقتصادی احتمالاً تحت فشار باقی می‌ماند، اما نشانه‌های مثبت از ECB یا داده‌های قوی می‌تواند آن را تقویت کند. رصد تحولات تجاری و اقتصادی برای تحلیل دقیق‌تر ضروری است. اقتصاد منطقه یورو در مارس ۲۰۲۵ با چالش‌های ساختاری و فشارهای خارجی مواجه است، اما نشانه‌هایی از انعطاف‌پذیری نیز دیده می‌شود. در ادامه برای تحلیل کامل بازار فارکس همراه کالج پیپس باشید.

محرک‌های اقتصادی یورو (EUR)

ارزش یورو تحت تأثیر عوامل زیر قرار دارد:

1. سیاست پولی ECB: اگر ECB نرخ بهره را کاهش دهد تا رشد را تحریک کند، یورو تضعیف می‌شود. در مقابل، حفظ یا افزایش نرخ‌ها (به دلیل تورم) می‌تواند از یورو حمایت کند.

2. تعرفه‌های آمریکا: اعمال تعرفه‌های ۲۵ درصدی بر کالاهای اروپایی (مثل خودروهای آلمانی) می‌تواند یورو را تضعیف کند، زیرا صادرات و رشد اقتصادی را تحت فشار قرار می‌دهد. معافیت یا کاهش تعرفه‌ها اثر مثبت خواهد داشت.

3. بازدهی اوراق قرضه: افزایش تفاوت بازدهی بین اوراق قرضه منطقه یورو (مثل بوند آلمان) و اوراق خزانه‌داری آمریکا می‌تواند یورو را تحت فشار قرار دهد، به‌ویژه اگر فدرال رزرو سیاست تندروانه‌تری داشته باشد.

4. داده‌های اقتصادی: گزارش‌های ضعیف (مثل تورم کمتر از انتظار) یورو را تضعیف می‌کند، در حالی که داده‌های قوی‌تر از پیش‌بینی (مثل رشد GDP یا خرده‌فروشی) می‌تواند آن را تقویت کند.

5. ریسک‌های ژئوپلیتیکی و داخلی: تنش‌های سیاسی در اتحادیه اروپا (مثل اختلافات بودجه‌ای با ایتالیا) یا بی‌ثباتی جهانی (مثل تنش در اوکراین) می‌تواند تقاضا برای یورو را کاهش دهد و سرمایه را به سمت دلار آمریکا سوق دهد.

6. رقابت با دلار آمریکا: اگر دلار به دلیل سیاست‌های فدرال رزرو یا تقاضای پناهگاه امن تقویت شود، یورو تحت فشار قرار می‌گیرد. در مقابل، ضعف دلار (مثلاً به دلیل داده‌های ضعیف آمریکا) می‌تواند یورو را بالا ببرد.

اخبار اقتصادی هفته پیش‌رو (۲ تا ۸ مارس ۲۰۲۵)

با توجه به تقویم اقتصادی و تحولات جاری، این اخبار برای هفته آینده محتمل هستند:

1. داده‌های اولیه تورم (HICP): شاخص هماهنگ قیمت مصرف‌کننده (HICP) در روز دوشنبه ۳ مارس منتشر می‌شود. انتظار می رود با کاهش تورم مواجه شویم. ولی اگر تورم بالاتر از ۲.۵ درصد باشد، فشار بر ECB برای حفظ نرخ‌های بهره افزایش می‌یابد و یورو ممکن است تقویت شود.

2. شاخص PMI تولید و خدمات: داده‌های نهایی PMI بخش تولید روز دوشنبه و خدمات در روز چهار‌شنبه 5 مارس منتشر می‌شود. انتظار می‌رود PMI تولید زیر ۵۰ (انقباض) باقی بماند، که نشانه ضعف صنعتی است، در حالی که PMI خدمات ممکن است بالای ۵۰ باشد و انعطاف‌پذیری نسبی را نشان دهد.

3. اظهارات مقامات ECB: سخنرانی کریستین لاگارد، رئیس ECB، یا دیگر اعضای هیئت مدیره پس از جلسه، اهمیت زیادی دارد چرا که هر نشانه‌ای از کاهش نرخ بهره (dovish) می‌تواند یورو را تضعیف کند، در حالی که لحن تندروانه (hawkish) از آن حمایت می‌کند. نشست تعیین نرخ بهره در روز پنجشنبه برگزار می شود. ECB در آخرین جلسه خود نرخ بهره را یک پله کاهش داد، اما پیام روشنی درباره سرعت کاهش‌های آینده ارائه نداد. انتظار می رود بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد دیگر کاهش دهد و رویکرد «تصمیم‌گیری جلسه به جلسه» را دنبال کند. همچنان تعرفه ها مهمترین چالش یورو خواهد بود.

4. داده‌های خرده‌فروشی: آمار فروش خرده‌فروشی ژانویه در روز پنج‌شنبه ۶ مارس منتشر می‌شود. کاهش این شاخص می‌تواند نگرانی‌هایی درباره ضعف تقاضای داخلی ایجاد کند و بر یورو فشار نزولی وارد کند.

5. مذاکرات تجاری با آمریکا: هر گونه پیشرفت یا تنش در مذاکرات تجاری با آمریکا درباره تعرفه‌ها (به‌ویژه خودروها) در این هفته می‌تواند نوساناتی در یورو ایجاد کند.

تحلیل تکنیکال EUR/USD بر اساس نمودار روزانه (D1)

۱. بررسی روند کلی (Market Structure)

نمودار نشان می‌دهد که جفت ارز EUR/USD در یک روند نزولی کلی قرار دارد. اخیراً قیمت در محدوده‌ای بین 1.02000 (زون تقاضا) و 1.06000 (زون عرضه) در حال نوسان است و هنوز شکست معناداری در جهت صعود یا نزول اتفاق نیفتاده است.

۲. بررسی نواحی عرضه و تقاضا (Supply & Demand)

زون عرضه (Supply Zone): محدوده 1.06000 و چند سطح بالاتر تا 1.10000 که در صورت صعود، ممکن است مقاومت‌های مهمی باشند.

زون تقاضا (Demand Zone): محدوده 1.02000 که قیمت از آن حمایت گرفته و در حال تثبیت است.

۳. تحلیل رفتار قیمت (Price Action)

قیمت در یک باکس رنج بین 1.02000 – 1.06000 در حال حرکت است. اگر شکست واضحی از این محدوده رخ دهد، مسیر بعدی قیمت مشخص‌تر خواهد شد. الگوی شکل گرفته در این محدوده نشان از تردید بازار دارد، به این معنا که معامله‌گران در انتظار یک کاتالیزور برای تعیین جهت حرکت هستند.

۴. نقاط کلیدی ورود و خروج

سناریوی صعودی: اگر قیمت بتواند سطح 1.06000 را بشکند و بالاتر از آن تثبیت شود، حرکت صعودی تا 1.08000 – 1.10000 محتمل است. شرط ورود: شکست قوی با کندل‌های پرقدرت و تثبیت بالای 1.06000.

سناریوی نزولی: اگر قیمت محدوده 1.02000 را از دست بدهد، احتمال ادامه نزول به سمت 1.00000 (برابر شدن یورو و دلار) افزایش می‌یابد. شرط ورود: شکست با کندل نزولی قدرتمند و بسته شدن زیر 1.02000.

نتیجه‌گیری: بازار در حال حاضر در فاز تثبیت (Consolidation) است. معامله در داخل این رنج نیاز به مدیریت ریسک بالا دارد، اما شکست محدوده‌های مشخص‌شده می‌تواند مسیر بعدی را تعیین کند.

آخرین تحلیل بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس