تحلیل هفتگی بازارهای جهانی | هفته منتهی به ۲۶ جولای ۲۰۲۵

📊 نویسنده: آرش وکیلی | تحلیلگر ارشد بازارهای مالی

🧭 چشم‌انداز کلان: آیا روند صعودی دلار به پایان رسیده است؟

در هفته گذشته، شاخص دلار آمریکا (DXY) به‌دلیل افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری رشد کرد، اما با افزایش ریسک‌های سیاسی و کاهش نرخ‌های کوتاه‌مدت، قدرت این روند کمرنگ شده است.
شایعه برکناری جروم پاول از سوی ترامپ، نوسان شدیدی در دلار ایجاد کرد و نشان داد که ریسک‌های سیاسی به‌طور جدی به بازار برگشته‌اند.

🇺🇸 ایالات متحده | فدرال رزرو میان فشار تورم و تهدیدات ترامپ

• تورم: افزایش قیمت کالاهای اساسی ناشی از تعرفه‌ها، تورم را دوباره فعال کرده است.

• نرخ بهره: کاهش نرخ در جولای منتفی شده و احتمال کاهش در سپتامبر به ۶۳٪ کاهش یافته است.

• سخنرانی پاول: سه‌شنبه، بازار به‌دنبال نشانه‌ای از استقلال یا انفعال فدرال رزرو در برابر فشار سیاسی خواهد بود.

داده‌های کلیدی:

• PMI مقدماتی (پنج‌شنبه)

• فروش خانه‌های موجود و نوساز (چهارشنبه و پنج‌شنبه)

• گزارش GDP فصلی (پنج‌شنبه)

🇪🇺 منطقه یورو | ECB محتاط، یورو در برابر ریسک تعرفه‌های ترامپ

• جلسه ECB در ۲۴ جولای: انتظار تغییر نرخ وجود ندارد، اما لحن لاگارد تعیین‌کننده است.

• خطرات: تعرفه‌های آمریکا بر کالاهای اروپایی می‌تواند فشار بیشتری بر یورو وارد کند.

• PMI اروپا: ضعف در داده‌ها می‌تواند احتمال کاهش نرخ بهره را افزایش دهد.

سطوح کلیدی EUR/USD:

• حمایت: ۱.۱۵۵۵

• مقاومت: ۱.۱۶۶۰ و سپس ۱.۱۷۲۵

🇬🇧 بریتانیا | تمرکز بر تورم و PMI

• تورم بالا ولی نرخ بهره در مسیر کاهش: بانک انگلستان در موضع داویش قرار گرفته است.

• داده‌های مهم: PMI پنج‌شنبه، خرده‌فروشی جمعه (پس از افت ۲.۷٪ در ماه قبل).

• سطوح کلیدی GBP/USD:

  • حمایت: ۱.۳۳۶۵

  • مقاومت: ۱.۳۴۸۵ و ۱.۳۵۳۰

🇨🇦 کانادا | وابسته به دلار و داده‌های محدود

• همبستگی بالای USD/CAD با شاخص دلار آمریکا

• داده‌های خرده‌فروشی و نظرسنجی کسب‌وکار، تأثیر محدود دارند

• مقاومت مهم: ۱.۳۸۰۰ – حمایت کلیدی: ۱.۳۶۴۰

🇯🇵 ژاپن | تورم توکیو و سقف دلار/ین

• نرخ تورم توکیو برای دومین ماه کاهشی خواهد بود

• USD/JPY در بازه ۱۴۷–۱۴۹.۲۰ در نوسان است؛ زیر ۱۴۶.۹۰ می‌تواند افت شدیدتری آغاز شود

🇨🇳 چین | ثبات یوآن در اولویت دولت

• کاهش نوسان دلار/یوآن، سیاست رسمی پکن است

• نرخ‌های وام تغییری نمی‌کند؛ داده‌های ارزی بانک مرکزی زیر ذره‌بین هستند

🇦🇺 استرالیا | لحن بانک مرکزی و اثر تورم چین

• بازار انتظار کاهش نرخ در ماه‌های آینده را دارد

• صورتجلسه بانک مرکزی و سخنرانی بولاک (پنج‌شنبه) محرک اصلی AUD خواهند بود

• حمایت کلیدی: ۰.۶۴۵۵ – ساختار تکنیکال مثبت با وجود افت نسبی

📉 جدول خلاصه تأثیر رویدادها بر بازارها:

💡 جمع‌بندی نهایی

با توجه به پایان احتمالی موج صعودی شاخص دلار، داده‌های اقتصادی کلیدی و نشست‌های سیاست‌گذاری این هفته می‌توانند نقاط چرخش جدیدی در جفت‌ارزهای اصلی ایجاد کنند.
فرصت‌های معاملاتی مناسب عمدتاً در جفت‌ارزهای EUR/USD، GBP/USD و USD/JPY دیده می‌شود.
بازار در آستانه تابستانی پرنوسان است؛ معامله‌گران باید آمادگی واکنش سریع به رویدادهای ژئوپلتیکی و سخنرانی مقامات کلیدی را داشته باشند.