این هفته هم مانند هفته های گذشته تحلیل جامع شاخص‌های داوجونز (DJIA)، نزدک (Nasdaq Composite) و S&P 500 برای هفته پیش‌رو (۳ تا ۸ ژوئن ۲۰۲۵) بر اساس تحلیل‌های فاندامنتال، سنتیمنتال و تکنیکال، در وبسایت کالج پیپس ارائه می‌شود این تحلیل صرفاً یک تحلیل شخصی است که برای آگاهی شما عزیزان از شرایط بازار منتشر می شود و نباید به‌عنوان توصیه مالی تلقی شود. برای تصمیم‌گیری‌های معاملاتی، حتماً تحلیل شخصی خود را انجام دهید. برای تحلیل فارکس همراه کالج پیپس باشید.

تحلیل فاندامنتال (بنیادی)

عوامل کلیدی تأثیرگذار بر شاخص‌ها:

1. سیاست‌های تجاری و تعرفه‌ها: تصمیم دادگاه تجدیدنظر آمریکا در ۳۰ مه ۲۰۲۵ برای بازگرداندن موقت تعرفه‌های تجاری دونالد ترامپ، عدم اطمینان در بازارهای مالی را افزایش داده است. این تعرفه‌ها می‌توانند رشد اقتصادی را تحت فشار قرار دهند و سود شرکت‌ها را کاهش دهند، به‌ویژه در بخش‌های فناوری و خودروسازی که تأثیر زیادی بر نزدک و S&P 500 دارند. با این حال، تصمیم اخیر دولت ترامپ برای به تعویق انداختن تعرفه‌های اتحادیه اروپا، احساسات مثبت موقتی در بازار ایجاد کرده و می‌تواند از شاخص‌ها حمایت کند.

2. داده‌های اقتصادی کلان: داده‌های اقتصادی مهم هفته پیش‌رو، از جمله گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP)، شاخص PMI تولید و … تأثیر قابل‌توجهی بر بازار خواهند داشت. داده‌های ضعیف‌تر از انتظار می‌توانند نگرانی‌ها در مورد رکود اقتصادی را تقویت کرده و فشار نزولی بر شاخص‌ها ایجاد کنند، در حالی که داده‌های قوی‌تر می‌توانند اعتماد سرمایه‌گذاران را افزایش دهند. گزارش PCE (شاخص تورم مورد توجه فدرال رزرو) در ۳۰ مه ۲۰۲۵ نشان داد که تورم به ۲.۱٪ رسیده است، که کمتر از پیش‌بینی‌ها بود. این می‌تواند انتظارات برای کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ را تقویت کند، که به‌طور کلی برای بازار سهام مثبت است.

3. سیاست‌های پولی فدرال رزرو: کاهش انتظارات برای کاهش نرخ بهره در نشست ژوئن فدرال رزرو (حدود ۵٪ احتمال کاهش ۲۵ واحدی) نشان‌دهنده رویکرد محتاطانه فدرال رزرو است. با این حال، گزارش PCE اخیر انتظارات برای کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ را از ۱.۹۲ به ۲.۱۷ کاهش ۲۵ واحدی افزایش داده است، که می‌تواند از شاخص‌ها حمایت کند.

4. عملکرد شرکت‌ها و گزارش‌های درآمدی: گزارش‌های درآمدی اخیر، به‌ویژه از شرکت‌های فناوری مانند Nvidia، نشان‌دهنده تقاضای قوی برای فناوری‌های هوش مصنوعی است که از شاخص نزدک حمایت می‌کند. با این حال، شرکت‌هایی مانند UnitedHealth و Tesla به دلیل مسائل خاص (مانند تحقیقات DOJ یا کاهش فروش در اروپا) نوساناتی را تجربه کرده‌اند که بر داوجونز و S&P 500 تأثیر می‌گذارد. انتظار می‌رود رشد سود S&P 500 در سال ۲۰۲۵ در محدوده تک‌رقمی متوسط تا بالا باشد، اما عدم اطمینان تعرفه‌ها باعث کاهش پیش‌بینی‌های سود شده است.

چشم‌انداز فاندامنتال

• داوجونز: به دلیل وزن بالای شرکت‌های صنعتی و مالی، حساسیت بیشتری به تعرفه‌ها و داده‌های اقتصادی دارد. داده‌های اقتصادی ضعیف یا تشدید تعرفه‌ها می‌تواند فشار نزولی ایجاد کند.
• نزدک: بخش فناوری همچنان از تقاضای هوش مصنوعی و نوآوری سود می‌برد، اما ریسک‌های مربوط به تعرفه‌ها و کاهش فروش در بازارهای خارجی (مانند چین) می‌توانند تأثیر منفی داشته باشند.
• S&P 500: به دلیل تنوع بخشی، متعادل‌تر عمل می‌کند، اما تحت تأثیر ترکیبی از تعرفه‌ها، داده‌های اقتصادی و عملکرد شرکت‌های فناوری است.

 سناریوی صعودی: داده‌های اقتصادی قوی، کاهش تنش‌های تجاری، یا سیگنال‌های انبساطی از فدرال رزرو می‌توانند شاخص‌ها را به سمت سطوح بالاتر (نزدیک به اوج‌های تاریخی) سوق دهند.
 سناریوی نزولی: داده‌های اقتصادی ضعیف، تشدید تعرفه‌ها، یا عدم اطمینان سیاسی می‌توانند منجر به اصلاح عمیق‌تر شوند.

تحلیل سنتیمنتال (احساسات بازار)
بر اساس منابع تحلیلی در روزهای گذشته، سنتیمنت بازار در حال حاضر محتاطانه است و سرمایه‌گذاران به دلیل عدم اطمینان در مورد تعرفه‌ها و داده‌های اقتصادی، رویکردی محافظه‌کارانه اتخاذ کرده‌اند. با این حال، تصمیم اخیر برای به تعویق انداختن تعرفه‌های اتحادیه اروپا باعث بهبود موقت سنتیمنت شده است.

شاخص‌های داوجونز، نزدک و S&P 500 در هفته‌های اخیر نوسانات بالایی را تجربه کرده‌اند. کاهش ۱۰.۱٪ S&P 500 از اوج اخیر خود و کاهش ۱۴.۲٪ نزدک نشان‌دهنده احساسات منفی است، اما بهبود اخیر نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به دنبال فرصت‌های خرید در سطوح پایین‌تر هستند.
شاخص‌های سنتیمنتال: شاخص SWFX Sentiment از Dukascopy نشان می‌دهد که معامله‌گران در بازار سهام رویکرد متعادلی دارند، اما هنوز به منطقه اشباع خرید یا فروش وارد نشده‌اند. شاخص VIX (شاخص ترس و طمع) نیز نشان‌دهنده افزایش نوسانات است، اما در سطوح بحرانی نیست. گزارش‌های اخیر نشان می‌دهند که مشارکت سهام در بازار (Market Breadth) بهبود یافته، اما هنوز نشانه‌های رهبری چرخه‌ای (Cyclical Leadership) ضعیف است، که می‌تواند ریسک اصلاح را افزایش دهد.
چشم‌انداز سنتیمنتال:
سنتیمنت بازار به دلیل اخبار مثبت تعرفه‌ها و گزارش‌های درآمدی قوی (مانند Nvidia) بهبود یافته، اما همچنان شکننده است. سرمایه‌گذاران به داده‌های اقتصادی پیش‌رو (NFP و PMI) و تحولات تجاری حساس هستند. برای داوجونز، سنتیمنت به دلیل وزن بالای شرکت‌های صنعتی و مالی محتاطانه‌تر است. نزدک از احساسات مثبت در بخش فناوری سود می‌برد، اما ریسک‌های خارجی مانند کاهش فروش در چین وجود دارد. S&P500 به دلیل تنوع، سنتیمنت متعادلی دارد، اما تحت تأثیر اخبار تجاری و داده‌های اقتصادی است.

تحلیل تکنیکال
وضعیت کنونی شاخص‌ها (تا ۳۰ مه ۲۰۲۵):

داوجونز (DJIA): در حدود ۴۲,۲۷۰.۰۷ بسته شد، با افزایش ۰.۱۳٪ در روز. شاخص در هفته گذشته ۳.۴٪ رشد داشت، اما هنوز ۹.۳٪ از اوج دسامبر ۲۰۲۴ خود پایین‌تر است.
حمایت‌ها: ۴۱,۸۰۰، ۴۰,۱۱۳، ۳۸,۵۰۰
مقاومت‌ها: ۴۲,۵۰۰، ۴۳,۰۰۰، ۴۴,۰۰۰
روند بلندمدت صعودی است، اما شاخص در کوتاه‌مدت تحت فشار تعرفه‌ها و عدم اطمینان اقتصادی است. شاخص اخیراً از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه (حدود ۴۰,۱۱۳) جهش کرده که نشان‌دهنده حمایت قوی است.
شکست مقاومت ۴۲,۵۰۰ می‌تواند به سمت اوج‌های دسامبر (۴۴,۰۰۰) حرکت کند، اما شکست حمایت ۴۱,۸۰۰ می‌تواند به کاهش تا ۴۰,۱۱۳ منجر شود.
اگر بالای ۴۲,۵۰۰ تثبیت شود، می‌تواند به ۴۳,۰۰۰ یا بالاتر حرکت کند. در صورت شکست حمایت ۴۱,۸۰۰، کاهش تا ۴۰,۱۱۳ محتمل است.

نزدک کامپوزیت: در حدود ۱۹,۱۱۳.۷۷ بسته شد، با کاهش ۰.۳۲٪ در روز، اما در هفته ۷.۲٪ رشد داشت. این شاخص ۱۴.۲٪ از اوج دسامبر ۲۰۲۴ خود پایین‌تر است.
حمایت‌ها: ۱۸,۸۰۰، ۱۷,۲۸۲، ۱۶,۵۰۰
مقاومت‌ها: ۱۹,۵۰۰، ۲۰,۰۰۰، ۲۰,۵۰۰
شاخص در هفته گذشته ۷.۲٪ رشد داشت، عمدتاً به دلیل عملکرد قوی سهام فناوری مانند Nvidia و Tesla. با این حال، نزدک هنوز زیر میانگین متحرک ۵۰ روزه خود قرار دارد، که نشان‌دهنده ضعف کوتاه‌مدت است.
شکست مقاومت ۱۹,۵۰۰ می‌تواند به سمت ۲۰,۰۰۰ حرکت کند، اما شکست حمایت ۱۸,۸۰۰ می‌تواند کاهش تا ۱۷,۲۸۲ را در پی داشته باشد.
شکست مقاومت ۱۹,۵۰۰ می‌تواند به ۲۰,۰۰۰ منجر شود. در صورت شکست حمایت ۱۸,۸۰۰، کاهش تا ۱۷,۲۸۲ یا پایین‌تر ممکن است.

S&P 500: در حدود ۵,۹۱۱.۶۹ بسته شد، با کاهش جزئی ۰.۰۱٪ در روز، اما در هفته ۵.۳٪ رشد داشت. این شاخص ۱۰.۱٪ از اوج اخیر خود پایین‌تر است و در فاز اصلاحی قرار دارد.
حمایت‌ها: ۵,۸۴۳، ۵,۵۲۵، ۵,۱۲۰، ۴,۸۳۵
مقاومت‌ها: ۵,۹۵۰، ۶,۰۰۰، ۶,۱۴۷
شاخص در فاز اصلاحی قرار دارد (کاهش ۱۰.۱٪ از اوج دسامبر ۲۰۲۴). با این حال، رشد ۵.۳٪ در هفته گذشته نشان‌دهنده بازگشت خریداران است.
شاخص اخیراً از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه (حدود ۵,۱۲۰) جهش کرده، اما واگرایی منفی در RSI هفتگی از مارس ۲۰۲۴ نشان‌دهنده ریسک معکوس شدن روند است.
شکست مقاومت ۵,۹۵۰ می‌تواند به سمت ۶,۰۰۰ یا اوج تاریخی ۶,۱۴۷ حرکت کند. شکست حمایت ۵,۸۴۳ می‌تواند به کاهش تا ۵,۵۲۵ یا ۵,۱۲۰ منجر شود.
تثبیت بالای ۵,۹۵۰ می‌تواند به ۶,۰۰۰ یا اوج ۶,۱۴۷ منجر شود. شکست حمایت ۵,۸۴۳ می‌تواند به کاهش تا ۵,۵۲۵ یا ۵,۱۲۰ منجر شود.

جمع‌بندی و استراتژی پیشنهادی برای هفته پیش‌رو:

فاندامنتال: عوامل کلیدی شامل تصمیمات اوپک پلاس، داده‌های اقتصادی (NFP، PMI، GDP)، و تحولات تعرفه‌های تجاری هستند. کاهش تنش‌های تجاری و داده‌های اقتصادی قوی می‌توانند شاخص‌ها را تقویت کنند، در حالی که داده‌های ضعیف یا تشدید تعرفه‌ها می‌توانند فشار نزولی ایجاد کنند.
داوجونز به دلیل وزن بالای شرکت‌های صنعتی و مالی به تعرفه‌ها حساس‌تر است.
نزدک از تقاضای قوی برای فناوری و هوش مصنوعی سود می‌برد، اما به کاهش فروش در بازارهای خارجی حساس است.
S&P 500 به دلیل تنوع، متعادل‌تر است، اما تحت تأثیر ترکیبی از عوامل قرار دارد.
سنتیمنت بازار محتاطانه با تمایل به بهبود است، به‌ویژه به دلیل اخبار مثبت تعرفه‌های اتحادیه اروپا. با این حال، سرمایه‌گذاران به داده‌های اقتصادی و اخبار تجاری حساس هستند.
هر سه شاخص در روند صعودی بلندمدت هستند، اما در کوتاه‌مدت به دلیل واگرایی RSI و عدم اطمینان تجاری، ریسک اصلاح وجود دارد. معامله‌گران باید به سطوح کلیدی حمایت و مقاومت توجه کنند و از پرایس اکشن برای شناسایی نقاط ورود و خروج استفاده کنند.

نکات مهم
• اخبار کلیدی: به داده‌های اقتصادی (NFP، PMI، GDP) و اخبار مربوط به تعرفه‌ها و سیاست‌های تجاری توجه کنید.
• تحلیل روزانه: پرایس اکشن و حجم معاملات را برای شناسایی نقاط ورود و خروج دقیق‌تر رصد کنید.
• ریسک‌های خارجی: تحولات سیاسی (مانند تهدیدات علیه استقلال فدرال رزرو) و مذاکرات تجاری با چین می‌توانند نوسانات را افزایش دهند.

آخرین تحلیل بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس