تورم و سیاست های پولی

1. • نرخ تورم سالانه در ماه می ۲۰۲۵ برابر با ۱.۷٪ بوده و ثابت مانده؛ تورم اصلی (Core) حدود ۲.۳٪ است و بالاتر از هدف BOC قرار گرفته است.
   • بانک کانادا نرخ بهره را در ۲.۷۵٪ نگه‌داشته و به دنبال کاهش احتمالی تا ۲.۲۵٪ تا اوایل ۲۰۲۶ است؛ احتمال دو پله کاهش ۲۵bp  دیگر طی ماه‌های آینده می‌رود .
2. رشد اقتصادی و چشم‌انداز
   • GDP در آوریل و مه ۲۰۲۵ به ترتیب -۰.۱٪ گزارش شده؛ آمارها حاکی از رکود اقتصادی ادامه‌دار در Q2 هستند.
   • نظر کارشناسان احتمالً کاهش دو پله ای نرخ بهره در ادامه ۲۰۲۵ را تشدید می‌کند و اتحادیه‌های اقتصادی تأکید دارند بر رکود زمینه‌ای اقتصادی.
3. ریسک‌های ژئوپلتیک و ساختاری
   • تنش‌های تجاری با آمریکا ادامه دارد؛ حتی ترامپ دیروز اعلام کرد که مذاکرات هم با کانادا متوقف شده! تورم اصلی تحت فشار چنین اختلالاتی قرار دارد و افزایش هزینه واردات را به دنبال داشته .
   • بازار مسکن گرم با کاهش قیمت‌ها تا حدود ۲ درصد روبرو شده است و این نشان از رکود تقاضا در مناطق پرتراکم دارد .

تحلیل سنتیمنت – دلار کانادا

• سنتیمنت محتاطانه: سرمایه‌گذاران با توجه به داده‌های ضعیف اقتصادی، احتمالاً انتظار دو کاهش نرخ بهره در پاییز را دارند؛ این باعث کاهش انتظارات برای نرخ CAD شده است.

• گمانه‌زنی برای کاهش بیشتر نرخ بهره: نظرسنجی‌ها حاکی از احتمال ۲ کاهش ۲۵ واحدی در ۲۰۲۵ هستند.
• اثر منفی تورم اصلی و ریسک وارداتی: بازار نگران تورم ساختاری ناشی از واردات و پیامدهای سیاست تجاری امریکا است.