گلدمن ساکس به تحلیل موضوعات کلیدی در داده های درآمدی Q2 می‌پردازد: بازار کار، رفتار مصرف‌کننده و هوش مصنوعی

استراتژیست‌های گلدمن ساکس در یادداشتی که روز چهارشنبه به مشتریان خود ارسال کرد،موضوعات اصلی را که در داده های درآمدی سه‌ماهه دوم سال مطرح شده، بررسی کردند. تحلیل بر اساس مرور متون داده های درآمدی، سه حوزه اصلی را شناسایی کرد: بازار کار، رفتار مصرف‌کننده و هوش مصنوعی (AI).

بازار کار

توجه سرمایه‌گذاران به بازار کار پس از گزارش حقوق و دستمزد ماه ژوئیه که کمتر از حد انتظار بود، دوباره جلب شده است. با این حال، اقتصاددانان گلدمن ساکس اشاره می‌کنند که فرصت‌های شغلی همچنان به تقاضای قوی کار اشاره دارند. افزایش اخیر نرخ بیکاری به 4.3 درصد عمدتاً به دلیل اخراج‌های موقتی و مسائل تأمین نیروی کار، به ویژه برای مهاجران جدید، بوده است.

مشاهدات کلیدی عبارتند از:

• طرح‌های استخدام: اظهارات شرکت‌ها در مورد طرح‌های استخدام نشان‌دهنده بازار کار نسبتاً سالم است. با وجود اینکه برخی از شرکت‌ها در مورد کاهش تعداد کارکنان یا کند کردن استخدام صحبت کرده‌اند، لحن کلی به تطابق بهتر نیازهای استخدام با نیروی کار موجود نسبت به مشکلات نیروی کار پس از پاندمی اشاره دارد.
• کمبود نیروی کار: نسبت شرکت‌هایی که به کمبود نیروی کار اشاره کرده‌اند، به سطح قبل از پاندمی بازگشته است. علاوه بر این، ارجاعات به اخراج‌ها در سه‌ماهه دوم بسیار کم بود.

رفتار مصرف‌کننده

وضعیت مصرف‌کننده تصویری مختلط را ارائه داده است:

• روند فروش: شرکت‌ها عملکرد فروش متنوعی را به دلیل فشارهای کلان‌اقتصادی گزارش کرده‌اند. برخی از بخش‌ها با فروش ضعیف‌تری روبرو هستند، در حالی که دیگران شاهد هزینه‌کرد مستحکم هستند.
• اختلافات مصرف‌کننده: در طول تماس‌های درآمدی، مباحث اغلب به مقرون‌به‌صرفه بودن محصولات و تفاوت‌های رفتار مصرفی بین گروه‌های درآمدی پایین و بالا پرداخته شده است. با وجود برخی مشکلات، داده‌های اقتصادی گسترده‌تر نشان‌دهنده مصرف‌کننده سالم در ایالات متحده است.
• عملکرد بخش‌ها: بخش‌های مصرفی S&P 500، چه در بخش‌های اختیاری و چه در بخش‌های اساسی، نسبت سود و زیان 60/40 را نشان دادند. این موضوع چالشی برای ایده‌ای است که تمام سهام مربوط به مصرف‌کنندگان در حال مبارزه هستند.

هوش مصنوعی (AI)

هفته‌نامه‌ای از هیاهوی هوش مصنوعی همچنان به عنوان یک موضوع مهم مطرح شده است:

• سرمایه‌گذاری در AI: شرکت‌ها، به ویژه ابرسازندگانی مانند آمازون، گوگل، مایکروسافت و متا، سرمایه‌گذاری‌های قابل توجهی در AI انجام می‌دهند. این سرمایه‌گذاری‌ها برای توسعه محصولات و خدمات مبتنی بر AI حیاتی تلقی می‌شود.
• هزینه‌های سرمایه‌ای و تحقیق و توسعه: پیش‌بینی‌ها برای هزینه‌های سرمایه‌ای و تحقیق و توسعه ابرسازندگان در سال 2025، 3 درصد افزایش یافته است که نشان‌دهنده ادامه سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های AI است.
• عملکرد: سهام زیرساخت‌های AI در مقایسه با S&P 500 به‌طور قابل توجهی 20 درصد بالاتر از حد متوسط عمل کرده است، در حالی که سهام مرتبط با درآمدهای مبتنی بر AI و سودآوری بلندمدت 3 درصد کمتر عمل کرده است.

گلدمن ساکس اشاره می‌کند که شرکت‌های فعال در زیرساخت‌های AI، مانند REITهای مراکز داده، خدمات عمومی و تولیدکنندگان نیمه‌هادی، از تأثیرات مثبت ادامه سرمایه‌گذاری در AI بهره‌مند شده‌اند. تأکید گسترده‌تر بر بهره‌وری و کارایی هوش مصنوعی نشان‌دهنده اهمیت روزافزون آن در استراتژی‌های تجاری است.

این تحلیل‌ها نمایی دقیق از روندهای اقتصادی و تکنولوژیکی کنونی ارائه می‌دهد و به سرمایه‌گذاران درک واضح‌تری از عوامل کلیدی که بر عملکرد شرکت‌ها و دینامیک‌های بازار تأثیر می‌گذارند، ارائه می‌دهد.