نقره در آغاز اولین هفته کامل سال معاملاتی، عملکردی مثبت داشت، در حالی که طلا شاهد کاهش بود. اگرچه فلز خاکستری بسیاری از سودهای خود را در اواخر سال 2024 از دست داد، اما موفق شد 21 درصد در طول سال افزایش یابد و یک دوره سه‌ساله تثبیت را به پایان برساند و به طلا نزدیک‌تر شود.

با این حال، بر خلاف طلا، نقره به دلیل نگرانی‌های اقتصادی در مورد چین نتوانست به رکورد جدیدی دست یابد. آیا سال 2025 بار دیگر سال صعودی برای نقره خواهد بود؟ در حالی که ممکن است برخی چالش‌های کوتاه‌مدت وجود داشته باشد، به نظر می‌رسد نقره امسال به 35 دلار و احتمالاً حتی بالاتر از آن دست یابد.

عوامل اساسی که باید در سال 2025 مورد توجه قرار گیرند

یکی از عواملی که در ماه‌های اخیر موجب محدودیت نقره شده است، کاهش رشد اقتصادی چین است. چین بزرگ‌ترین مصرف‌کننده طلا و دومین مصرف‌کننده نقره در جهان پس از ایالات متحده است. از این رو، مهم است که داده‌های اقتصادی چین را با دقت دنبال کنیم. اگر روند داده‌ها قوی‌تر از انتظارات ظاهر شود، این نشان‌دهنده تأثیر حمایت پولی در چین بر اقتصاد خواهد بود که می‌تواند به افزایش تقاضا برای انواع فلزات صنعتی و گرانبها منجر شود.

در ایالات متحده، پیش‌بینی می‌شود که سیاست‌های پولی در اوایل سال 2025 تحت تأثیر ارزیابی فدرال رزرو از تأثیرات سیاست‌های ریاست‌جمهوری ترامپ، به شکل محدودی ادامه یابد. این وضعیت ممکن است باعث تداوم بالای بازده اوراق قرضه و تقویت دلار آمریکا شود که هر دو می‌توانند به عنوان موانع قابل توجهی برای طلا و نقره عمل کنند. افزایش بازده اوراق قرضه، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده مانند طلا و نقره را افزایش می‌دهد و دلار قوی‌تر نیز این فلزات گرانبها را برای خریداران بین‌المللی گران‌تر می‌کند.

با این وجود، حرکت به سمت انرژی سبز می‌تواند به افزایش قابل توجه تقاضا برای نقره در بلندمدت منجر شود. همچنین، نقره به عنوان ذخیره‌ای از ارزش در شرایط تورم و تنش‌های ژئوپلیتیکی همچنان جذاب خواهد بود و تقاضای سرمایه‌گذاری برای طلا و نقره ممکن است ضعف‌های کوتاه‌مدت در بازارهای کلیدی مانند چین را جبران نماید.

تحلیل تکنیکال نقره
نقره از زمان رسیدن به قیمت 34.87 دلار، چندین اوج و افت را تجربه کرده و در این روند برخی از سطوح حمایت کلیدی را شکسته و به زیر چند میانگین متحرک حرکت کرده است. روند صعودی که در بیشتر سال 2024 جریان داشت، به تدریج در حال از بین رفتن است. با این حال، چشم‌انداز بلندمدت همچنان صعودی باقی می‌ماند و به دنبال یک سیگنال جدید برای افزایش قیمت هستم، زیرا نرخ‌ها به نقاط فنی حساسی کاهش یافته است.

حرکات قیمتی از اکتبر تا کنون یادآور دوره‌ای در ماه‌های مه تا آگوست 2024 است، زمانی که فلز گرانبها پس از رسیدن به بالاترین سطح چند ساله، وارد فاز تثبیت چندماهه‌ای شد. این فاز تثبیت در اواسط آگوست به پایان رسید و موجی از افزایش مجدد قیمت‌ها را به همراه داشت، تا اینکه در اکتبر به اوج خود رسید. در حال حاضر، مشخص نیست که آیا به پایان دوره اصلاحی رسیده‌ایم یا خیر، اما در صورت پایان این دوره، انتظار دارم یک رالی شدید مشابه آغاز شود که هدف آن احتمالاً سطح 35 دلار خواهد بود.

ایده‌های تجاری نقره

به نظر من، محدوده قیمتی 28.80 تا 29.00 دلار نشان‌دهنده یک سطح کلیدی پشتیبانی است. این سطح جایی است که نقره آخرین بار در اوایل سپتامبر موفق به شکست شد و در حال حاضر این ناحیه در چندین دور معاملاتی که به طور قابل توجهی تحت تأثیر تعطیلات بوده، مورد آزمایش قرار گرفته است. اگرچه نقره ممکن است در اینجا یک کف دو برابری تشکیل داده باشد، اما همچنان منتظر تأیید بیشتری از سیگنال‌های صعودی قبل از تصمیم‌گیری برای ورود به موقعیت‌های خرید هستم.

شاید یک بسته شدن قاطع بالای خط روند شکسته که از اوایل سال 2024 برقرار بوده، سیگنالی باشد که به دنبالش هستم. در صورت وقوع این شرایط، نقره احتمالاً بالای سطح محوری 30 دلار قرار خواهد گرفت.

از سوی دیگر، اگر نقره بدون ارائه سیگنال‌های صعودی به روند نزولی خود ادامه دهد، ناحیه فنی بعدی که باید برای بازگشت ممکن زیر نظر داشت، حدود 26.00 تا 26.50 دلار خواهد بود، جایی که خط روند بلندمدت مورد توجه قرار می‌گیرد. اما در حالت ایده‌آل، نمی‌خواهم نقره به این عمق فرو رود، زیرا این امر می‌تواند حرکت صعودی را تضعیف کرده و اعتماد بیشتری به روندهای نزولی بدهد.

به طور خلاصه، نقره در وضعیت حساسی قرار دارد و در حالی که روند بلندمدت همچنان صعودی به نظر می‌رسد، مشاهده یک حرکت قاطع به بالای سطح 30 دلار در روزهای آینده به عنوان سناریوی ایده‌آل برای خریداران مطرح خواهد بود.

ByFawad Razaqzada