بر اساس تحقیقات انجام شده توسط BCA Research، انتظار عمومی برای وقوع یک فرود نرم در اقتصاد ایالات متحده به نظر می‌رسد تفکری مبتنی بر امیدواری باشد. این تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که بزرگ‌ترین اقتصاد جهان ممکن است در اواخر سال جاری یا اوایل سال 2025 به رکود دچار شود.

در یادداشت این شرکت تحقیقاتی به تاریخ 27 سپتامبر، آمده است: «در سال 2022، در برابر روایت عمومی مبنی بر قریب‌الوقوع بودن رکود مقاومت کردیم و تورم نسبتاً پایدار را برای سال 2023 پیش‌بینی نمودیم که سبب شد دیدگاه تاکتیکی مثبتی نسبت به بازار سهام داشته باشیم. اما اکنون با توجه به شرایط جاری، به سمت تصویر تاریک‌تری حرکت کرده و احتمال شروع رکود اقتصادی را در شش ماه آینده مطرح می‌کنیم.»

BCA Research همچنین به واکنش مثبت بازار به تصمیم فدرال رزرو مبنی بر کاهش 50 واحدی نرخ بهره در اوایل این ماه اشاره کرده و آن را مشابه با اقدامات انجام‌شده در ژانویه 2001 و سپتامبر 2007 می‌داند که آغاز دو دوره تسهیل مالی در این قرن بود.

در هر دو مورد مورد اشاره، فدرال رزرو با کاهش غیرمنتظره 50 واحدی نرخ بهره، سرمایه‌گذاران را به شگفتی واداشت. به عنوان نمونه، در سال 2001، شاخص S&P 500 در روز کاهش نرخ بهره 5.0 درصد افزایش یافته و در سال 2007 نیز شاهد افزایش 2.9 درصدی بود. با این حال، متأسفانه در هر دو سال بعد، بازار سهام با کاهش قابل توجهی مواجه شد. اگرچه در آن زمان این موضوع به وضوح مشخص نبود، اما به نظر می‌رسید که فدرال رزرو عقب‌تر از روندها قرار داشته است و به نظر نمی‌رسد این بار شرایط متفاوت باشد.

انتظار می‌رود که ایالات متحده در اواخر سال جاری یا اوایل سال 2025 به رکود اقتصادی وارد شود. همچنین، نرخ بیکاری در حال حاضر به اندازه‌ای رسیده است که قانون Sahm را فعال کند و سایر شاخص‌های رکود نیز نشان‌دهنده هشدار هستند. به علاوه، پیش‌بینی می‌شود که رشد درآمد در سه ماهه آینده کاهش یابد که می‌تواند منجر به مهار رشد هزینه‌ها شود.

BCA Research اظهار می‌دارد: «در بیشتر سال 2023، رویکرد ما به‌صورت تاکتیکی صعودی بود. در اوایل سال به معیارها نزدیک شدیم و در پایان ژوئن به کاهش وزن در سبد سرمایه‌گذاری‌ها روی آوردیم. پیش‌بینی می‌کنیم که شاخص S&P 500 در طول رکود آینده به 3800 واحد کاهش یابد. بنابراین، به سرمایه‌گذاران توصیه می‌کنیم که سهم‌ها و اوراق بهادار دولتی را کاهش دهند.

به‌علاوه، انتظار داریم که بازدهی 10 ساله اوراق خزانه‌داری تا سال 2025 به 3 درصد کاهش یابد و نرخ وجوه فدرال به 2 درصد برسد. همچنین پیش‌بینی می‌شود که دلار آمریکا در چند ماه آینده اندکی تضعیف شود، اما در طول رکود بعدی تقویت خواهد شد. ین، ارز مورد علاقه ما برای سال 2025 است.»