ساختار بازار فارکس

ساختار بازار فارکس ،اجازه دهید قبل از بررسی، ابتدا بازاری را بررسی کنیم که احتمالاً اکثر افراد با آن آشنایی کامل دارند: بازار سهام یا بورس[1].ساختار بازار سهام به شکل زیر است: بازار سهام در ذات خود به میزان زیادی به انحصار تک‌قطبی[2] تمایل دارد. به‌عبارتی‌دیگر، در این بازار صرفاً یک نهاد مستقل و یک بازارگردان[3] وجود دارد که قیمت‌ها را کنترل می‌کند.

تمام معاملات باید توسط این بازارگردان تأیید شوند. به همین دلیل، قیمت را می‌توان به‌سادگی دست‌کاری کرد تا بجای معامله گران به نفع بازارگردان تمام شود. چگونه این اتفاق می‌افتد؟در بورس، بازارگردان ملزم به اجرای سفارش‌های مشتریان خود است. حال، فرض کنید تعداد فروشندگان ناگهان از تعداد خریداران فراتر برود.بازارگردان که ملزم به ثبت سفارش مشتریان خود یعنی فروشندگان است، در این صورت، حجم زیادی سهام روی دستش می‌ماند که نمی‌تواند آن را به طرف خریدار بفروشد.

 به‌منظور جلوگیری از وقوع چنین اتفاقی، بازارگردان صرفاً اسپرد را وسعت می‌بخشد یا هزینه معامله را افزایش می‌دهد تا مانع ورود فروشندگان به بازار شود.به‌عبارت‌دیگر، بازارگردان می‌تواند برای رفع نیازهای خود قیمت‌های مظنه پیشنهادی را دست‌کاری کند.

معاملات نقدی (لحظه‌ای) فارکس غیرمتمرکز است

در بازار فارکس، برخلاف معاملات بورس یا قراردادهای آتی، نیازی نیست که معاملات خود را در صرافی متمرکزی[4] مانند بورس نیویورک و صرفاً با یک قیمت واحد انجام دهید.در بازار فارکس، هیچ قیمت واحدی برای یک ارز مشخص در هر لحظه وجود ندارد، به این معنی که مظنه‌های مختلفی از سوی صرافی‌های (بازرگانان ارزی[5]) متفاوت پیشنهاد می‌شود.ممکن است در ابتدا حیرت‌انگیز به نظر برسد، اما این عامل بازار فارکس را بسیار جذاب کرده است!

بازار فارکس بسیار بزرگ است و رقابت بین سوداگران به‌قدری شدید است که تقریباً هر زمان بخواهید می‌توانید بهترین معامله را از آن خود کنید.به من بگو، کیست که چنین چیزی را نخواهد؟همچنین، یک نکته جالب در مورد معاملات فارکس این است که می‌توانید آن را در هرجایی از کره خاکی انجام دهید و دقیقاً مانند خریدوفروش کفش‌های اسنیکر برند جردن یا کیف‌دستی‌های کمیاب است.چنانچه کفش‌های اسنیکر ایر جردن ۴ رترو امینم آنکور ۲۰۱۷[6] را با شرایط در حد نو[7] می‌خواهید، پس به شما بستگی دارد تا بهترین شرایط معامله را پیدا کنید.

نردبان یا سلسله‌مراتب فارکس

اگرچه بازار فارکس یک بازار غیرمتمرکز[8] است، اما هرج‌ومرج کامل بر آن حکم‌فرما نیست!شرکت‌کنندگان و فعالان بازار فارکس را می‌توان به‌صورت نردبانی یا سلسله‌مراتبی سازمان‌دهی کرد. برای درک بهتر منظورمان، نمونه تصویری زیر را ترسیم کرده‌ایم:در صدر نردبان فارکس، بازار بین‌بانکی[9] قرار دارد.شرکت‌کنندگان و فعالان این بازار که از بزرگ‌ترین بانک‌های جهان تشکیل شده‌اند، مستقیماً («به‌صورت دوجانبه») یا از طریق کارگزاران تلفنی یا الکترونیکی (مانند بازار خدمات کارگزاری الکترونیک[10] (EBS) و شرکت رویترز مچینگ[11]) با یکدیگر معامله می‌کنند.

رقابت بین دو شرکت EBS و رویترز (که اکنون تحت برند Refinitiv فعالیت می‌کند) دقیقاً همانند رقابت بین کوکاکولا و پپسی است.آن‌ها در رقابت دائمی برای جلب مشتریان هستند و همواره سعی می‌کنند برای به دست آوردن سهم بیشتری از بازار از یکدیگر پیشی بگیرند. درحالی‌که هر دو شرکت بیشتر جفت ارزها را ارائه می‌دهند، نقدشوندگی و شناوری برخی از جفت ارزها در یکی از این شرکت‌ها بیشتر از دیگری است.

در پلتفرم معاملاتی EBS، جفت ارزهای EUR/USD، USD/JPY، EUR/JPY، EUR/CHF و USD/CHF از نقدشوندگی بیشتری برخوردار هستند.درعین‌حال، در پلتفرم رویترز، جفت ارزهای GBP/USD، EUR/GBP، USD/CAD، AUD/USD و NZD/USD نقدشوندگی بیشتری دارند.تمام بانک‌هایی که عضو بازار بین‌بانکی هستند می‌توانند نرخ‌های پیشنهادی یکدیگر را مشاهده کنند، اما لزوماً به این معنا نیست که می‌توانند با آن قیمت با بانک مربوطه وارد معامله شوند.

همانند دنیای واقعی، نرخ‌های پیشنهادی تا حد زیادی به رابطه اعتباری[12] ایجاد شده بین طرفین معامله بستگی دارد.این فرایند درست شبیه اخذ وام از بانک محلی‌تان است. هرچه وضعیت اعتبار و شهرت شما نزد بانک بیشتر باشد، می‌توانید وام با مبلغ بالاتر و نرخ بهره پایین‌تر دریافت کنید.در پله بعدی این نردبان صندوق‌های سرمایه‌گذاری تأمینی (یا پوشش ریسک)[13]، مؤسسات تجاری، بازارگردانان خرد[14] و شبکه‌های ارتباطات الکترونیکی[15] خرد قرار دارند.

ازآنجایی‌که این مؤسسات روابط اعتباری محکمی با فعالان بازار بین‌بانکی ندارند، آن‌ها موظف هستند معاملات خود را از طریق بانک‌های تجاری انجام دهند.به‌بیان‌دیگر، نرخ پیشنهادی آنها اندکی بالاتر و گران‌تر از نرخ بانک‌های عضو بازار بین‌بانکی است.در انتهای نردبان، معامله گران غیرحرفه‌ای قرار دارند که به خرده معامله گران[16] نیز موسوم هستند.

درگذشته، مشارکت افراد عادی در بازار فارکس بسیار دشوار بود، اما در سایه ظهور اینترنت، تجارت الکترونیک و کارگزاران خرد، موانع دشوار ورود به معاملات فارکس همگی برداشته شده است.این عوامل به ما فرصتی داد تا با رأس نردبان فارکس وارد بازی شویم و گاه و بی گاه آسایش آنها را مختل کنیم.اکنون‌که با ساختار بازار فارکس آشنا شدید، بیایید نقش‌آفرینان بازار فارکس را بشناسیم!

[1] stock market

[2] monopolistic

[3] specialist

[4] centralized exchange

[5] currency dealers

[6] Air Jordan 4 Retro Eminem Encore 2017

[7] mint condition

[8] Decentralized market

[9] interbank market

[10] Electronic Brokering Service

[11] Reuters Matching

[12] CREDIT relationship

[13] hedge funds

[14] retail market makers

[15] Electronic Communications Networks

[16] retail traders