شاخص دکس؛ پایان روند هفت روزه صعودی

در روز جمعه ۲۴ ژانویه، شاخص داکس با افت ۰.۰۸ درصدی، بخشی از رشد ۰.۷۴ درصدی روز پنج‌شنبه را معکوس کرد و در سطح ۲۱,۳۹۵ بسته شد. اگرچه این شاخص به رکورد تاریخی ۲۱,۵۲۱ رسید، اما فشار فروش در ساعات پایانی باعث شد که روند هفت روزه صعودی آن پایان یابد.

درخشش خودروسازان و خرده‌فروشان

در تاریخ ۲۴ ژانویه، خرده‌فروش آنلاین زالاندو با افزایش ۲.۹۲ درصدی مواجه شد که ناشی از آمار فروش بهتر از حد انتظار شرکت بربری در سه‌ماهه سوم بود.

امیدها به مذاکرات موفق اتحادیه اروپا برای جلوگیری از تعرفه‌های آمریکا، تقاضا برای سهام خودروسازان را افزایش داد. پورشه با رشد ۲.۷۰ درصدی، بی‌ام‌و با ۱.۸۹ درصد و مرسدس‌بنز با ۱.۷۴ درصد به ترتیب پیشتاز این بخش بودند. همچنین، سهام فولکس‌واگن و دایملر تراک نیز رشد قابل‌توجهی را تجربه کردند.

در مقابل، سهام شرکت MTU Aero Engines به دلیل سودگیری سرمایه‌گذاران پس از هشدار بوئینگ درباره زیان بزرگ‌تر از انتظار سه‌ماهه چهارم، ۶.۵۲ درصد سقوط کرد.

ثبات نسبی در بخش خصوصی آلمان

شاخص PMI خدمات آلمان از ۵۱.۲ در دسامبر به ۵۲.۵ در ژانویه افزایش یافت، درحالی‌که بخش تولید با سرعت کمتری نسبت به گذشته دچار انقباض شد. این آمار بهتر از انتظار باعث شد که PMI مرکب به بالاترین سطح خود در هفت ماه گذشته، یعنی ۵۰.۱ برسد که نشان‌دهنده بازگشت به رشد اقتصادی است.

با این حال، شتاب‌گیری قیمت‌های ورودی و خروجی در ژانویه، امیدها به سیاست‌های تسهیلی قابل‌توجه بانک مرکزی اروپا را تحت تأثیر قرار داد.

دکتر سایروس دلا روبیا اظهار داشت که اقتصاد آلمان نشانه‌هایی از بهبود نشان می‌دهد. عبور شاخص PMI مرکب از سطح ۵۰ برای اولین بار از اوایل تابستان، نشان‌دهنده گسترش اقتصادی است. او این بهبود را به رشد قوی‌تر در بخش خدمات و کاهش فشارهای رکودی در بخش تولید نسبت داد. با این حال، او هشدار داد که عملکرد بخش تولید به اقدامات تعرفه‌ای آمریکا و سیاست‌های دولت آلمان پس از انتخابات فوریه وابسته است.

تمرکز بر شاخص احساسات تجاری آلمان

امروز، روز دوشنبه ۲۷ ژانویه، شاخص فضای کسب‌وکار Ifo آلمان توجه بازارها را به خود جلب خواهد کرد. پیش‌بینی می‌شود این شاخص از ۸۴.۷ در دسامبر به ۸۴.۶ در ژانویه کاهش یابد.

کاهشی فراتر از انتظار می‌تواند خوش‌بینی بازار نسبت به بهبود اقتصادی آلمان را تضعیف کند. احساسات ضعیف‌تر ممکن است بازار کار و مصرف مصرف‌کنندگان را تحت تأثیر قرار دهد. کاهش مصرف می‌تواند فشارهای تورمی ناشی از تقاضا را کاهش داده و از مسیر تسهیلی‌تر بانک مرکزی اروپا حمایت کند.

و برعکس، افزایش غیرمنتظره این شاخص ممکن است شرط‌بندی‌ها بر کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا را کاهش دهد و یورو را تقویت کند.

افزایش فشار تورمی بخش خدمات آمریکا و تأثیر بر مسیر نرخ بهره فدرال رزرو

در تاریخ ۲۴ ژانویه، شاخص PMI خدمات S&P Global آمریکا از ۵۶.۸ در دسامبر به ۵۲.۸ در ژانویه کاهش یافت. درحالی‌که شرایط آب‌وهوایی نامناسب بر تقاضا تأثیر گذاشته بود، افزایش هزینه‌ها به‌عنوان یک عامل کلیدی شناسایی شد.

این نظرسنجی نشان داد که تورم بخش خدمات در ژانویه با بیشترین سرعت از سپتامبر تاکنون افزایش یافته است. به‌عنوان عامل اصلی تورم در آمریکا، روندهای مشاهده‌شده می‌تواند نشانه‌ای از مسیر سیاستی متمایل به افزایش نرخ بهره فدرال رزرو باشد. افزایش هزینه‌های وام‌دهی ممکن است بر درآمدها و ارزش‌گذاری شرکت‌ها تأثیر بگذارد.

افت بازارهای آمریکا در پی داده‌های اقتصادی متناقض

بازارهای سهام آمریکا در پایان هفته با کاهش روبه‌رو شدند، زیرا سرمایه‌گذاران به داده‌های اقتصادی واکنش نشان دادند. شاخص ترکیبی نزدک ۰.۵۰ درصد افت کرد، درحالی‌که داوجونز و S&P 500 به ترتیب ۰.۳۲ درصد و ۰.۲۹ درصد کاهش یافتند.

تقویم اقتصادی آمریکا؛ داده‌های فدرال دالاس و شیکاگو در کانون توجه

در تاریخ ۲۷ ژانویه، شاخص فعالیت ملی فدرال شیکاگو و شاخص تولید فدرال دالاس اطلاعات بیشتری درباره وضعیت اقتصاد آمریکا ارائه خواهند داد. اقتصاددانان انتظار دارند این شاخص‌ها افزایش یابند، که می‌تواند از مسیر سیاستی متمایل به افزایش نرخ بهره فدرال رزرو حمایت کند.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت

عملکرد داکس به تصمیمات و راهنمایی‌های آتی بانک‌های مرکزی اروپا و آمریکا بستگی خواهد داشت. کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا و حمایت از کاهش بیشتر می‌تواند داکس را به سمت ۲۲,۰۰۰ سوق دهد، درحالی‌که سیاست‌های متمایل به افزایش نرخ بهره ممکن است احساسات ریسک‌پذیری را تحت تأثیر قرار دهد.

عوامل خارجی مانند احتمال محرک‌های اقتصادی از سوی چین و مذاکرات تجاری آمریکا و اتحادیه اروپا نیز نقش مهمی خواهند داشت. محرک‌های اقتصادی چین می‌توانند از صادرات آلمان حمایت کنند، اگرچه تعرفه‌های آمریکا ممکن است این مزیت را خنثی کنند.

شاخص‌های تکنیکال داکس؛ نمودار روزانه

علیرغم عقب‌نشینی روز جمعه، داکس همچنان بالاتر از میانگین‌های متحرک نمایی ۵۰ و ۲۰۰ روزه قرار دارد و سیگنال‌های صعودی قوی را حفظ کرده است. شکست مقاومت در رکورد ۲۱,۵۲۱ در تاریخ ۲۴ ژانویه می‌تواند نشان‌دهنده حرکت به بالای ۲۱,۷۵۰ باشد. عبور از سطح ۲۱,۷۵۰ ممکن است شاخص را به سطح ۲۲,۰۰۰ نزدیک کند.

در مقابل، افت داکس به ۲۱,۳۵۰ ممکن است به خرس‌ها اجازه دهد تا سطح حمایتی ۲۱,۰۰۰ را هدف قرار دهند.

عوامل کلیدی برای نظارت سرمایه‌گذاران

سرمایه‌گذاران باید تمرکز خود را بر تصمیمات بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو و تحولات تعرفه‌ای آمریکا حفظ کنند. همچنین عوامل خارجی مانند سیاست‌های اقتصادی چین نیز می‌توانند بر عملکرد داکس تأثیرگذار باشند.

با کالج پیپس، همیشه به‌روز باشید.