سهام جهانی در سال 2025 تحت تأثیر نوسانات ناشی از نگرانی‌های مربوط به بازگشت دونالد ترامپ به کاخ سفید شروع به کار کرد. در روز پنج‌شنبه، پس از ناآرامی‌های نزدیک به سال 2024، بازارها به دنبال بهبود وضعیت خود بودند، اما احساسات سرمایه‌گذاران تضعیف شده و به تبع آن، دلار نیز کاهش یافت.

شواهد حاکی از آن است که سال جدید ممکن است سالی کمتر مساعد برای سهام اروپا و آسیا باشد. ابهام در مورد سیاست‌های ترامپ به عنوان رئیس‌جمهور آینده ایالات متحده و موضع تندرو فدرال رزرو، به رویکرد بازار اثرگذار شده است.پس از اینکه سهام جهانی سال 2024 را با رشد سالانه قوی نزدیک به 16 درصد به پایان رساند، در ماه دسامبر بیش از 2 درصد کاهش یافت و در آستانه ورود به وال استریت با 0.1 درصد افت مواجه شد.

سهام اروپا در اولین جلسه معاملاتی سال 2025 کاهش یافت، اما شاخص STOXX 600 موفق شد بخشی از افت‌های قبلی را احیا کرده و تا ظهر امروز در سطحی ثابت باقی بماند.

از سوی دیگر، معاملات آتی سهام ایالات متحده بهبود پیدا کرده و S&P 500 و معاملات آتی نزدک تقریباً 1٪ افزایش یافتند.

سایر بورس‌های بزرگ در نوسان بودند و عملکرد ضعیفی در فرانسه ثبت شد به طوری که شاخص CAC 40 حدود 0.7 درصد کاهش یافت.

افزایش قیمت نفت خام موجب تقویت ذخایر نفت و گاز در اروپا شد. این افزایش به دلیل توقف صادرات گاز از سوی شرکت گاز روسی گازپروم از طریق خطوط لوله عبوری از اوکراین، به دنبال امتناع کیف از تمدید قرارداد مربوطه، اتفاق افتاد.

در این میان، صنایع خودرو و کالاهای لوکس عملکرد ضعیفی داشتند و شاخص مربوط به بانک‌های منطقه تا 2.35 درصد کاهش یافت.

علاوه بر این، سهام چین به شدت کاهش یافته و ضعیف‌ترین آغاز سال جدید خود را از سال 2016 به ثبت رساند، چرا که داده‌های ارائه شده از سوی کارخانه‌ها سرمایه‌گذاران را که منتظر حمایت‌های سیاستی بیشتر بودند، ناامید کرد.

شاخص بلوتراشه CSI 300 چین به میزان 2.9 درصد کاهش یافت، در حالی که شاخص ترکیبی شانگهای 2.7 درصد و شاخص هانگ سنگ هنگ کنگ نیز 2.2 درصد سقوط کردند.

برونو شنلر، مدیر عامل Erlen Capital Management در زوریخ اظهار داشت: بازارهای جهانی سال 2025 را با تمرکز شدید بر روی شاخص‌های کلیدی اقتصادی و نرخ تورم آغاز می‌کنند. وی افزود: «آخرین گزارش PMI از چین که کمتر از انتظارات بود، چالش‌های موجود در بخش تولید را برجسته می‌کند. با این حال، اظهارات رئیس‌جمهور شی مبنی بر اجرای سیاست‌های فعال‌تر برای تقویت رشد، نشان‌دهنده تغییرات بالقوه در استراتژی اقتصادی منطقه است.»

شی جین پینگ، رئیس‌جمهور چین، در سخنرانی سال نو خود در روز سه‌شنبه اعلام کرد که کشور در سال 2025 سیاست‌های پیشگیرانه‌تری را جهت ارتقاء رشد اقتصادی اجرا خواهد کرد. سرمایه‌گذاران به دقت وضعیت چین را در پی اظهارات ترامپ درباره وضع تعرفه‌های بیش از 60 درصد بر واردات کالاهای چینی که ممکن است چالش‌های جدی ایجاد کند، زیر نظر دارند.

یینگروی وانگ، اقتصاددان در AXA Investment Managers در خصوص ریسک‌های اقتصادی گفت: «با بازگشت دونالد ترامپ به کاخ سفید که می‌تواند ریسک‌های خارجی را افزایش دهد و با توجه به وضعیت شکننده اقتصاد داخلی، اگر اقداماتی برای تحریک اقتصادی به تاخیر بیفتد یا به طور مناسب هدایت نشود، خطرات کاهش تورم که منجر به رکودهای بلندمدت می‌شود، به طرز خطرناکی افزایش می‌یابد.»

در خصوص تعرفه‌ها، لازم به ذکر است که ترامپ در تاریخ 20 ژانویه برای دومین دوره ریاست‌جمهوری خود سوگند یاد خواهد کرد و همچنین جلسه جدید کنگره با اکثریت جمهوری‌خواهان در مجلس نمایندگان و سنا آغاز خواهد شد.

تحلیلگران دویچه بانک (ETR:DBKGn) در یادداشتی اشاره کردند: «سئوال اصلی این است که دولت جدید چگونه با تعرفه‌های جدید برخورد خواهد کرد و بر کدام کشورهای خاص تمرکز خواهد داشت.»

دلار فشار نزولی را در برابر سایر ارزهای اصلی تا حدی کاهش داد و تا ساعت 12:21 به وقت گرینویچ 0.2 درصد افزایش را تجربه کرد. یورو با کاهش 0.2 درصدی به 1.0328 دلار رسید و همچنان نزدیک به پایین‌ترین سطح یک ماهه بود.

در حال حاضر، بازارها پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو در سال جاری حدود 42 واحد کاهش نرخ بهره را انجام دهد، در حالی که بانک مرکزی اروپا بیش از 100 واحد و بانک مرکزی انگلیس 60 واحد کاهش نرخ بهره را فعال کرده است.

در معاملات لندن، بازدهی خزانه‌داری 10 ساله ایالات متحده تقریباً به 4.22 درصد کاهش یافته است.

قیمت نفت بهبود یافته و قیمت نفت برنت به 75.67 دلار در هر بشکه رسید که نسبت به روز قبل 1.03 دلار افزایش داشته است. نفت خام وست تگزاس اینترمدیت نیز با افزایش 1.01 دلاری به 72.74 دلار رسید.

هر اونس طلا با 0.7 درصد افزایش به 2641 دلار رسید. فلز زرد در سال 2024 موفق به ثبت رشد بیش از 27 درصدی شد که بزرگترین رشد سالیانه آن از سال 2010 محسوب می‌شود.

صادرات گاز روسیه از طریق خطوط لوله دوران شوروی که از اوکراین عبور می‌کند، در روز سال نو متوقف شد که این امر نشان‌دهنده پایان دهه‌ها سلطه مسکو بر بازارهای انرژی اروپا است.

جریان گاز، علی‌رغم نزدیک به سه سال جنگ، ادامه داشت، اما گازپروم روسیه اعلام کرد که از ساعت 05:00 به وقت گرینویچ در 1 ژانویه، به دلیل امتناع اوکراین از تمدید قرارداد ترانزیت، آن را متوقف کرده است.

طبق داده‌های LSEG، قرارداد ماه اول در مرکز TTF هلند در معاملات قبلی به بالاترین سطح خود در 14 ماه گذشته رسید، اما پس از آن با 2.29 درصد افزایش به 50.01 یورو در هر مگاوات ساعت (MWh) تا ساعت 12:25 به وقت گرینویچ رسید.