با نزدیک شدن به انتخابات ریاست جمهوری بعدی، سرمایه‌گذاران به طور طبیعی نسبت به تأثیر احتمالی نتایج این انتخابات بر بازارها کنجکاو هستند. با این حال، تحلیلگران مورگان استنلی بر این باورند که چرخه تجاری به‌جای انتخابات، تأثیرات بیشتری بر رفتار بازار خواهد داشت.

در یادداشتی که مورگان استنلی دوشنبه به مشتریان خود ارسال کرد، تأکید شد که سال‌های انتخابات معمولاً با گمانه‌زنی‌ها و پیش‌بینی‌های زیادی همراه است، اما تأثیر تاریخی انتخابات بر بازارها چندان شفاف نیست. این بانک اعلام کرد: «تحقیقات تیم استراتژی دارایی متقابل ما در زمان‌های قبل از انتخابات اخیر، الگوی واضحی از رفتار بازار در سال‌های انتخاباتی را مشخص نکرده است، حتی با توجه به شرایط مختلف انتخاباتی و کلان.»

تحلیلگران اشاره کردند که عدم اطمینان موجود در مورد انتخابات، به ویژه در میان رای‌دهندگان قطبی، احتمال استفاده سرمایه‌گذاران از استراتژی‌های کوتاه‌مدت مبتنی بر نتایج انتخابات را کاهش می‌دهد. به‌خصوص، مورگان استنلی تأکید کرد که برخی بخش‌ها ممکن است تحت تأثیر سیاست‌های متفاوت دو حزب اصلی، تأثیرات قابل توجه‌تری پس از انتخابات تجربه کنند.

به عنوان مثال، مواردی مطرح شد که انرژی و مخابرات ممکن است با برنامه دموکرات‌ها برای تمدید معافیت‌های مالیاتی مواجه شوند، در حالی که فناوری پاک ممکن است از تخصیص پایدار تحت قانون کاهش تورم بهره‌مند گردد. همچنین بانک به منحنی بازدهی خزانه‌داری ایالات متحده و دلار اشاره کرد و خاطرنشان ساخت که پیروزی جمهوری‌خواهان ممکن است به تعرفه‌های بالاتر منجر شود و به‌طور بالقوه منحنی بازدهی را با کاهش بازده اوراق با سررسید کوتاه‌تر تحت تأثیر قرار دهد.

علاوه بر این، مورگان استنلی بیان کرد که دلار آمریکایی، که معمولاً به عنوان پناهگاه امن محسوب می‌شود، ممکن است در صورت پیروزی دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق، تقویت شود، هرچند که او به‌طور مکرر انتقادات خود را نسبت به دلار قوی مطرح کرده است. این امر ممکن است ناشی از تعرفه‌های بالقوه و افزایش عدم اطمینان ژئوپلیتیکی باشد که منجر به سیاست‌های نامناسب بانک‌های مرکزی در خارج از کشور خواهد شد.

در نهایت، در حالی که انتخابات عنوان‌های خبری را به خود اختصاص می‌دهد، مورگان استنلی معتقد است که دینامیک‌های چرخه تجاری نقش مهم‌تری در شکل دادن به روندهای بازار در ماه‌های پیش رو ایفا خواهند کرد.