موضوعات اصلی برای پیگیری در سه‌ماهه سوم، به گفته UBS

تحلیلگران UBS می‌گویند که نیمه اول سال 2024 با جهش بازارهای سهام به دلیل هوش مصنوعی، نوسانات در بازده اوراق قرضه، و عدم قطعیت سیاسی مشخص شد.

پس سه‌ماهه سوم برای سرمایه‌گذاران چه چیزی در پیش دارد؟ تحلیلگران در یادداشتی به مشتریان در اول ژوئیه چندین موضوع کلیدی را که در طول این دوره سه‌ماهه روی آن‌ها تمرکز خواهند کرد، بیان کردند.

1. هوش مصنوعی

تحلیلگران گفتند که در حالی که اعتقاد دارند شتاب بوم هوش مصنوعی در ماه‌های آتی قوی باقی خواهد ماند، بسیاری در مورد ماندگاری این باد موافق که تعداد نسبتاً کمی از سهام مرتبط با فناوری نوظهور را بالا برده، نگران هستند. این نگرانی به دلیل افت اخیر سهام Nvidia (NASDAQ: NVDA) پس از رسیدن به بالاترین سطح تاریخ و به طور مختصر تبدیل شدن به با ارزش‌ترین شرکت جهان از نظر ارزش بازار در ماه ژوئن، افزایش یافته است.

با وجود عدم قطعیت، تحلیلگران گفتند که بخش هوش مصنوعی “در حال حاضر بهترین ترکیب از پروفایل‌های رشد درآمد جذاب و قابل مشاهده، موقعیت رقابتی قوی، و فرصت‌های سرمایه‌گذاری مجدد را ارائه می‌دهد.” به همین دلیل، آن‌ها به خصوص نسبت به شرکت‌های نیمه‌رسانا خوش‌بین هستند.

2. سیاست پولی فدرال رزرو

تحلیلگران همچنین پیش‌بینی کردند که فدرال رزرو احتمالاً در نیمه دوم سال 2024 شروع به کاهش نرخ بهره خواهد کرد. صورت‌جلسات منتشر شده در اوایل این هفته از نشست سیاست‌گذاری ژوئن فدرال رزرو نشان داد که مقامات تمایلی به کاهش نرخ بهره از محدوده بیش از دو دهه بالای 5.25٪ تا 5.5٪ تا زمانی که شواهد بیشتری از کاهش تورم مشاهده نکنند، نداشتند. با این حال، تحلیلگران استدلال کردند که داده‌های تورم و فعالیت اقتصادی “از کاهش شرایط مالی حمایت کرده‌اند.” آن‌ها پیش‌بینی کردند که فدرال رزرو امسال دو بار نرخ بهره را کاهش خواهد داد که اولین بار در سپتامبر خواهد بود.

3. کلاس‌های دارایی خاص

تحلیلگران افزودند که آن‌ها طلا را به عنوان یک پوشش در برابر تنش‌های ژئوپلیتیکی و “ترس‌های مربوط به انتخابات در مورد عواملی مانند استقلال فدرال رزرو” می‌دانند.

آن‌ها پیش‌بینی کردند که قیمت طلا تا پایان سال به 2,600 دلار در هر اونس و تا اواسط سال 2025 به 2,700 دلار در هر اونس خواهد رسید. طلا در روز جمعه به قیمت 2,364.07 دلار در هر اونس معامله می‌شد.

4. درآمد ثابت

آن‌ها گفتند اکنون یک “نقطه ورود جذاب” برای سرمایه‌گذاران وجود دارد که به دنبال انتقال به درآمد ثابت از نقدینگی قبل از کاهش احتمالی بازده‌ها به دلیل کاهش نرخ بهره فدرال رزرو هستند.

تحلیلگران گفتند: “اگر فدرال رزرو در سپتامبر تغییر مسیر دهد، همان‌طور که ما انتظار داریم، اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا باید افزایش یابند زیرا بازار توجه خود را به بزرگی کاهش نرخ‌ها نه تنها امسال، بلکه سال آینده و بعد از آن معطوف می‌کند.”

5. سیاست‌های ایالات متحده

سیاست‌های ایالات متحده یک موضوع کلیدی برای بازارها خواهد بود، به ویژه پس از عملکرد فاجعه‌بار مناظره رئیس‌جمهور جو بایدن در هفته گذشته که تردیدهایی در مورد توانایی او برای ماندن در مسابقه انتخابات مجدد به وجود آورد. در حال حاضر، نظرسنجی‌ها نشان می‌دهند که رای‌گیری نوامبر منجر به “پیروزی قرمز” می‌شود، با بازگشت دونالد ترامپ به ریاست جمهوری و تسلط جمهوری‌خواهان بر هر دو مجلس کنگره.

در چنین سناریویی، تحلیلگران توصیه کردند که “مقدار کافی از سهام مالی” داشته باشند، زیرا این شرکت‌ها از کاهش مقررات صنعت توسط قانون‌گذاران محافظه‌کار بهره‌مند خواهند شد. از سوی دیگر، آن‌ها نسبت به بخش‌های مصرفی و انرژی‌های تجدیدپذیر احتیاط کردند و گفتند که “ممکن است در صورت پیروزی قرمز عقب بمانند.”