طلا ممکن است در سال 2025 با چالش‌های متعددی روبرو شود، اما همچنان هدف 3000 دلاری در افق قرار دارد. پس از یک بازگشت در هفته گذشته، این فلز گرانبها این تعطیلات را با نوسانات ضعیف آغاز کرده است. به نظر می‌رسد که کاتالیزورهای مؤثری وجود ندارد که بتوانند طلا را به طور قطعی در مسیر خاصی برای باقی‌مانده سال جاری هدایت کنند، اما عوامل مختلفی در پایان ماه، سه‌ماهه و سال می‌توانند منجر به بروز نوساناتی شوند.

پس از یک افزایش قابل توجه در ماه فوریه که تا اکتبر ادامه داشت، طلا در پایان سال 2024 با احساسات متنوعی از سوی سرمایه‌گذاران مواجه است. این وضعیت به این معناست که در کوتاه‌مدت، احتمال حرکت صعودی جدید کاهش یافته است.

این فلز ارزشمند هنوز هم از نظر درصد افزایش سالیانه، با شاخص‌های مهمی چون نزدک 100 همسو بوده است، اما تحت تأثیر افزایش چشمگیر بیت کوین قرار دارد.

با توجه به سال 2025، به نظر می‌رسد ادامه روند صعودی طلا با چالش‌هایی مواجه باشد، اما دستیابی به هدف 3000 دلار همچنان سناریوی اصلی من به شمار می‌آید، به ویژه اگر طلا بتواند از الگوی ادامه پرچم گاو نر بلندمدت خارج شود.

عوامل مؤثر بر قیمت طلا

بانک‌های مرکزی در سال 2024 نقش کلیدی در افزایش قیمت طلا ایفا کرده‌اند و کاهش نرخ بهره در سطح جهانی منجر به افزایش تقاضا گردیده است. با این حال، فشارهای تورمی همچنان ادامه دارد و این امر فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا و بانک انگلستان را به اتخاذ رویکردی محتاطانه واداشته است. در شرایطی که تورم به‌ویژه به دلیل رشد قوی دستمزدها ثابت باقی‌مانده، انتظار می‌رود که سیاست‌های پولی در ابتدای سال 2025 همچنان محدود باشد.

این احتیاط به افزایش بازده اوراق قرضه و تقویت دلار آمریکا منجر می‌شود که این دو عامل به عنوان موانع اصلی برای طلا شناخته می‌شوند. افزایش بازده اوراق قرضه هزینه فرصت نگهداری دارایی‌هایی بدون بازده مانند طلا را افزایش می‌دهد و دلار قوی موجب می‌شود تا طلا برای خریداران بین‌المللی گران‌تر گردد.

به‌نظر می‌رسد روند صعودی طلا در نیمه اول سال تحت تأثیر کاهش شدت اقدامات بانک‌های مرکزی محدود گردد. علاوه بر این، وضعیت اقتصادی چین به عنوان بزرگترین مصرف‌کننده طلا در جهان نیز دلایل نگرانی دیگری به همراه دارد.

با این حال، عوامل بنیادین همچنان حمایت‌کننده باقی می‌مانند و هدف قیمت 3000 دلار برای طلا در سال 2025 همچنان مشهود است. احتمالاً در اوایل سال 2025 با اصلاحات یا تثبیت قیمت‌ها مواجه خواهیم شد، که می‌تواند توجه معامله‌گران و سرمایه‌گذاران بلندمدت، به‌ویژه آن‌هایی که در صعود سال 2024 غافل مانده‌اند، را جلب کند.

این تمایل مجدد می‌تواند بستری برای یک روند صعودی در اواخر سال فراهم کند، زمانی که احتمالاً دلار آمریکا به بالاترین سطح خود رسیده است. بانک‌های مرکزی که خرید طلا را در اواخر سال 2024 کاهش داده‌اند، با شروع اصلاحات قابل توجه قیمت‌ها ممکن است به عنوان خریدار بازگردند.

علاوه بر این، جذابیت طلا به‌عنوان ذخیره‌ای مطمئن در میان نگرانی‌های تورمی و تنش‌های ژئوپلیتیکی همچنان قوی است. چه درگیری‌های خاورمیانه و چه تغییرات در سیاست‌های تجاری جهانی، این عوامل می‌توانند تقاضای پناهگاه امن را تقویت کرده و تحرکاتی مثبت برای طلا ایجاد نمایند. این عوامل می‌توانند تا حدی ضعف تقاضا در بازارهای کلیدی مانند چین و هند را جبران کنند.

جمع‌بندی

در نهایت، در حالی که موانع کوتاه‌مدت مانند افزایش بازده و دلار قوی ممکن است بر قیمت‌ها تأثیر بگذارند، چشم‌انداز بلندمدت همچنان مثبت است. برای سرمایه‌گذاران و ناظران بازار، طلا به عنوان یک دارایی حیاتی در دنیای نامشخص همچنان برجسته باقی می‌ماند.