بانک آمریکا پیش‌بینی‌های صعودی خود را برای سهام اروپا اعلام کرد و به‌ویژه در سال 2025، پتانسیل رشد این بازار را مورد تأکید قرار داد.

تحلیلگران این بانک در گزارشی که روز جمعه منتشر شد، با اشاره به بهبود در شتاب رشد منطقه‌ای و فرصت‌های سرمایه‌گذاری با ارزش کمتر، تصمیم به ارتقاء وضعیت سهام اروپا به اضافه‌وزن گرفتند.

این تصمیم در شرایطی اتخاذ شده که انتظارات نسبت به کاهش رشد جهانی و چالش‌های ناشی از عدم قطعیت در سیاست‌های ایالات متحده وجود دارد. تحلیلگران بانک آمریکا اشاره کردند که دو سال رشد قوی جهانی، به ویژه به رهبری ایالات متحده، بازارهای سهام را به سطوح بالایی نزدیک کرده است. با این حال، آن‌ها پیش‌بینی کاهش متوسطی در سطح جهانی دارند و پیش‌بینی می‌کنند که شاخص PMI جهانی تا نیمه سال 2025 از 52 به 49 کاهش یابد.

این کندی فعالیت‌ها ممکن است به افزایش حق بیمه و کاهش سود منجر شود و فشارهایی بر روی سهام ایجاد کند. برای بازارهای اروپایی، این تحلیلگران کاهش 7 درصدی برای شاخص Stoxx 600 به 470 واحد تا نیمه سال را پیش‌بینی کرده‌اند، در حالی که انتظار دارند در پایان سال به 500 واحد برسد.

در این شرایط، سهام‌های تدافعی و شرکت‌های باکیفیت انتظار می‌رود که عملکرد بهتری نسبت به دیگر سهام‌ها داشته باشند. تحلیلگران همچنین به این نکته اشاره کردند که کندی رشد جهانی می‌تواند باعث افزایشی در حق بیمه ریسک و کاهش بازده اوراق قرضه شود که تبعاتی روی سهام‌های شرکت‌های دوره‌ای در اروپا خواهد داشت.

علی‌رغم چالش‌های کوتاه‌مدت، تحلیلگران چندین عامل مثبت را برای سهام اروپا برجسته کردند. آن‌ها پیش‌بینی کردند که شاخص PMI منطقه یورو از پایین‌ترین سطح یک ساله فعلی خود یعنی 47 به صورت تدریجی صعود خواهد کرد که این امر ناشی از بهبود شرایط اعتباری، کاهش فشار چرخه‌ای موجودی، و افزایش احتمال آتش‌بس در اوکراین است که می‌تواند به کاهش هزینه‌های انرژی کمک کند.

بانک آمریکا بر این باور است که عملکرد ضعیف 15 درصدی اخیر سهام اروپایی از سه ماهه دوم و قیمت‌گذاری آنها بر اساس رشد ضعیف داخلی، فرصتی مناسب برای سرمایه‌گذاری ایجاد کرده است. آنها به صورت تاکتیکی، بازارهای اروپایی را در مقایسه با سهام جهانی در وضعیت بهتری ارزیابی می‌کنند.

همچنین، سهام‌های با سرمایه کوچک ممکن است از نوسانات اقتصادی داخلی بهره‌برداری کنند. با توجه به جایگاه این سهام به عنوان یک دارایی وابسته به چرخه داخلی و عملکرد ضعیف 20 درصدی در سه سال گذشته، یک افزایش متوسط در PMI منطقه یورو می‌تواند باعث تقویت سهام کوچک نسبت به سهام بزرگ شود.

در نهایت، تحلیلگران بانک آمریکا تأکید کردند که این عوامل، موضع افزایشی آنها را نسبت به سهام اروپا در مقایسه با همتایان جهانی توجیه می‌کند و بر روند صعودی ناشی از شتاب رشد نسبی در منطقه یورو تأکید دارند.