فدرال رزرو ایالات متحده در تاریخ 18 دسامبر، نرخ بهره را به میزان 25 واحد کاهش خواهد داد بر اساس نظرسنجی که در ژانویه توسط رویترز انجام شده است.

حدود 90 درصد از اقتصاددانان شرکت‌کننده در این نظرسنجی پیش‌بینی کرده‌‌اند که فدرال رزرو با کاهش نرخ بهره، به منظور مقابله با نگرانی‌های ناشی از افزایش ریسک‌های تورمی، توقف نرخ‌ها را در اواخر ژانویه اتخاذ خواهد کرد.

انتظار می‌رود سیاست‌های پیشنهادی دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب، شامل تعرفه‌های وارداتی و کاهش مالیات، به افزایش تورم منجر شود. بر اساس پیش‌بینی‌ها، ترامپ به‌زودی پس از مراسم تحلیف خود در تاریخ 20 ژانویه، به سرعت به اجرای برنامه‌های خود خواهد پرداخت.

اخبار منتشر شده در روز جمعه حاکی از آن است که بازار کار ایالات متحده همچنان با نشانه‌های رکود مواجه است، اما در عین حال نسبتا پایدار باقی مانده است. این موضوع انتظارات را مبنی بر اینکه فدرال رزرو ممکن است قبل از بررسی سیاست‌های دولت در اوایل سال آینده، کاهش بیشتری در نرخ بهره ایجاد کند، تقویت کرده است.

جاناتان میلار، اقتصاددان ارشد بارکلیز، اعلام کرده است: «با توجه به اینکه گزارش مشاغل نشان‌دهنده نشانه‌هایی از ضعف است علی‌رغم افزایش مشاغل و درآمد، ما پیش‌بینی خود را برای کاهش 25 واحدی دیگر نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر تکرار می‌کنیم.»

اکثریت قاطع اقتصاددانان، به‌ویژه 93 نفر از 103 نفر، در نظرسنجی که پس از انتشار داده‌های مشاغل انجام شده، انتظار دارند که در نشست سیاست‌های پولی فدرال رزرو در تاریخ 17 و 18 دسامبر، نرخ بهره 25 واحد کاهش یابد و بدین ترتیب نرخ وجوه فدرال به 4.25٪ -4.50٪ برسد.

معاملات آتی نرخ بهره به‌طور کامل نشان‌دهنده کاهش یک ربع واحدی هستند. با این حال، اکثریت قابل توجهی از اقتصاددانان، یعنی 58 نفر از 99 نفر، پیش‌بینی کرده‌اند که فدرال رزرو که از سپتامبر تاکنون نرخ بهره را به میزان 75 واحد کاهش داده است، در نشست خود در تاریخ 28 تا 29 ژانویه نرخ بهره را ثابت نگه خواهد داشت، و این فقط یک هفته پس از بازگشت ترامپ به کاخ سفید خواهد بود.

در کل، توافق مشخصی در میان اقتصاددانان درباره اقدامات آتی فدرال رزرو وجود ندارد.

استفان جونو، اقتصاددان آمریکایی در بانک آمریکا، بیان کرد: «فدرال رزرو منتظر خواهد ماند تا وضعیت سال آینده را مشاهده کند و در مقابل ریسک‌های موجود، تصمیمات لازم را اتخاذ کند.»

فدرال رزرو در حال حاضر در تلاش است تا نرخ وجوه را به حالتی خنثی کاهش دهد، به گونه‌ای که نه اقتصاد را محدود کند و نه به آن تحریک ایجاد کند. براساس آخرین ارزیابی‌ها، این نرخ حدود 2.9٪ است.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به تازگی اعلام کرد که سیاست‌گذاران می‌توانند با احتیاط بیشتری عمل کنند، زیرا به دنبال بی‌طرفی هستند و در شرایطی که اقتصاد قوی‌تر شده و تورم از پیش‌بینی‌های بانک مرکزی در سپتامبر فراتر رفته است، این رویکرد منطقی به نظر می‌رسد.

نزدیک به 60 درصد از اقتصاددانان، معادل 56 نفر از سال 97، حداقل سه کاهش 25 واحدی در نرخ بهره را تا پایان سال آینده به 3.50-3.75 درصد یا کمتر پیش‌بینی کرده‌اند. این رقم نسبت به بیش از 90 درصد در اکتبر و بیش از 70 درصد در نوامبر کاهش یافته است.

میلار از بارکلیز اشاره کرد: «سال آینده، اختلاف نظرها در مورد شدت سیاست‌های پولی و برآوردهای نرخ سیاست خنثی احتمالاً جنجالی‌تر خواهد شد.»

در این میان، افزایش تعرفه‌ها بر واردات احتمالاً تورم اصلی را در سال 2025 در سطح بالایی نگه خواهد داشت. بنابراین، پیش‌بینی می‌کنیم که کاهش بیش از دو بار نرخ‌ها برای فدرال رزرو در سال آینده دشوار باشد.

میانگین نظرسنجی‌ها نشان می‌دهد که اقتصاد ایالات متحده که در سه ماهه گذشته 2.8 درصد رشد سالانه داشته است، در سال آینده 2.1 درصد و در سال 2026، 2 درصد رشد خواهد کرد. این رشد سریع‌تر از آن چیزی است که مقامات فدرال رزرو به عنوان نرخ رشد غیرتورمی 1.8 درصدی برای سال‌های آینده در نظر دارند.

چشم‌انداز تورم برای سال 2025 نسبت به ماه گذشته به طور کلی بهبود یافته است. اکثریت 75 درصد از اقتصاددانان، معادل 36 از 48 اقتصاددان، معتقدند که خطر افزایش مجدد تورم در اقتصاد در سال آینده زیاد است در حالی که بقیه این خطر را کم ارزیابی کرده‌اند.

دیوید سیف، اقتصاددان ارشد بازارهای توسعه‌یافته در Nomura، تصریح کرد که در میان‌مدت، تعرفه‌های بالاتر و احتمال اختلالات زنجیره تأمین به دلیل سیاست‌های تجاری تهاجمی تحت دولت آینده ترامپ، احتمالا به طور قابل توجهی تورم اصلی را به بالای 3 درصد در اواسط سال 2025 خواهد رساند.

فدرال رزرو آخرین مجموعه پیش‌بینی‌های فصلی خود را در نشست دسامبر منتشر خواهد کرد.