با توجه به تحلیل های هفته ی پیش، این هفته هم در دوره تثبیت طلا در یک ناحیه ی رنج به سر بردیم: در هفته ی گذشته هم قیمت‌ بارها به سطح ۲,۶۴۵ دلار بازگشت، طوری که انگار این محدوده مانند یک مغناطیس عمل می‌کرد. این رفتار قیمتی، دیدگاه غالب را تقویت می‌کند که بازار در آستانه سال ۲۰۲۵ در یک حالت رنج قرار گرفته است.

و هر شرایطی که دلار را قوی تر می کند درخواست طلا را محدود میکند و بلعکس، ضعف دلار و بازدهی اوراق، موجبات قدرت طلا را فراهم می کند.

فاندامنتال

 از ماه سپتامبر، طلا به شدت افزایش یافته است و با گران شدن آن در بازارهای کلیدی مانند هند و چین، بر قیمت طلا تأثیر گذاشته است. بر اساس گزارش شورای جهانی طلا، این کشورها روی هم بیش از نیمی از بازار جهانی جواهرات را در اختیار دارند. علاوه بر این، چرخش سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر، از جمله سهام و ارزهای دیجیتال، تقاضای طلا را تضعیف کرده است.

تحولات ژئوپلیتیکی نیز نقش دارند. در حالی که آتش‌بس شکننده بین اسرائیل و حزب‌الله به طور موقت تقاضای پناهگاه امن را کاهش داد، بعد در هفته ای که گذشت تنشها در سوریه بالا گرفت. در کره جنوبی کودتا شد و مجلس دولت کودتا را منحل کرد. در اروپا هم دولت منحل شد و مکرون مجبور شد دولت جدید تشکیل دهد. تنش‌ها و بلاتکلیفی‌های جاری در اروپا و آسیا اهمیت طلا را به‌عنوان یک محافظ حفظ می‌کند.

این پویایی منعکس کننده تعادل ظریف طلا بین پایه های فاندامنتال بلندمدت صعودی و فشارهای کوتاه مدت است.

قیمت طلا (XAU/USD) اخیراً به دنبال عقب نشینی از بالاترین رکورد در اواخر اکتبر، محدود شده است. این نزول با پایان یافتن ماه نوامبر در پایان به یک برد 9 ماهه پایان داد. برخی از سرمایه‌گذاران پیش‌بینی می‌کنند قبل از ورود مجدد به بازار، اصلاح قابل‌توجه‌تری پیش‌بینی شود که منجر به چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا محتاطانه خواهد شد.

تقویم اقتصادی

گزارش مشاغل روز جمعه بعید است که تغییر دهنده بازی برای طلا باشد.

انتشار گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ایالات متحده(NFP) در روز جمعه، سیگنال‌های اقتصادی متفاوتی را برجسته کرد. در حالی که رشد مشاغل اصلی فراتر از پیش بینی ها بود، کاهش 355 هزار نفری در اشتغال خانوارها و افزایش نرخ بیکاری به 4.2 درصد، خوش بینی ها را تعدیل کرد. رشد 0.4 درصدی دستمزد ماهانه از انتظارات فراتر رفت اما نتوانست نگرانی های گسترده تر را تحت الشعاع قرار دهد. با توجه به تمرکز فزاینده فدرال رزرو روی اشتغال، گزارش CPI آتی ممکن است تنها در صورتی بر قیمت طلا تأثیر بسزایی بگذارد که نتیجه شگفت انگیزی را ارائه دهد.

انتظار می رود CPI ماهیانه از 0.2 به 0.3 افزایش یابد و در بعد سالیانه شاهد افزایش از 2.6 به 2.7 باشیم. و در CORE CPI شاهد تثبیت تورم در 0.3% ماهیانه باشیم. اگر گزارش تورمی بهتر از انتظار باشد شاهد رشد شاخص دلار و افت طلا خواهیم بود و اگر ضعیف تر از انتظار باشد شاهد افت شاخص دلار و رشد طلا خواهیم بود.

با نزدیک شدن به گزارش شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده(CPI) و آخرین جلسه فدرال رزرو در سال جاری، حرکت های بعدی طلا به این رویدادهای مهم بستگی دارد.

دولت موازی در آمریکا

در حال حاضر، دو دولت به‌نوعی به‌صورت موازی در حال فعالیت در ایالات متحده هستند. به نظر می‌رسد بایدن تا حدی از سرعت خود کاسته، در حالی که ترامپ با تمام توان پیش می‌رود. اطلاعات زیادی درباره تعرفه‌های احتمالی و گزینه‌های پیشنهادی برای کابینه به دست آمده که بازار در تلاش است آن‌ها را هضم کند. به نظر من، طلا نیز متناسب با این شرایط واکنش نشان می‌دهد.

سایت کیتکو

این هفته، ۱۲ تحلیلگر در نظرسنجی هفتگی طلا از کیتکو شرکت کردند و دیدگاه‌ها در وال‌استریت بار دیگر بین خوش‌بینی و موضع محتاطانه تقسیم شد. ۵ کارشناس، معادل ۴۲ درصد، پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد. همین تعداد نیز انتظار داشتند که بازار به روند تثبیت خود ادامه دهد. ۲ تحلیلگر باقی‌مانده، معادل ۱۷ درصد، کاهش قیمت این فلز گران‌بها را پیش‌بینی کردند.

در همین حال، نظرسنجی آنلاین کیتکو با ۱۱۶ رأی، نشان از بازگشت اعتماد معامله‌گران خرد به طلا داشت، پس از آنکه طلا عملکرد مقاومتی این هفته را به نمایش گذاشت. ۷۰ سرمایه‌گذار خرد، معادل ۶۰ درصد، انتظار افزایش قیمت طلا در هفته آینده را داشتند. ۲۳ نفر، معادل ۲۰ درصد، پیش‌بینی کردند که قیمت کاهش یابد و ۲۳ نفر دیگر، معادل ۲۰ درصد، معتقد بودند که روند رنج طلا در کوتاه‌مدت ادامه خواهد داشت.