اقدامات اخیر بانک‌های مرکزی، از جمله کاهش 50 واحدی نرخ بهره فدرال رزرو و انجام محرک‌های گسترده در چین، مباحث قابل توجهی را در محافل مالی جهانی ایجاد کرده است.

اگرچه این اقدام‌ها ممکن است موجب خوش‌بینی در بازارها شوند، تحلیلگران BCA Research اظهار می‌کنند که این تحرکات ممکن است نشان‌دهنده چالش‌های اقتصادی عمیق‌تری باشند و فعلاً سیگنال‌های بهبود نباشند. به گفته این تحلیلگران، این رویکردها بازتاب‌دهنده نگرانی‌ها درباره ضعف‌های فزاینده اقتصادی است. در ایالات متحده، با افزایش نرخ بیکاری به نرخ طبیعی تخمین زده شده، تمرکز فدرال رزرو به جای کنترل تورم، به پرداختن به وضعیت بازار کار سرد تغییر کرده است.

در حالی که واکنش اولیه به کاهش نرخ ممکن است مثبت ارزیابی شود، الگوهای تاریخی نشان می‌دهند که افزایش‌های بازار سهام پس از چنین کاهش‌هایی معمولاً کوتاه‌مدت بوده و در ماه‌های آینده با افت مواجه می‌شوند. BCA یادآوری می‌کند که فدرال رزرو اغلب پیش از ورود به رکود، نرخ بهره را کاهش می‌دهد و هشدار می‌دهد که تسهیل پولی ممکن است به جای نجات‌دهنده بودن، نشانه‌ای از مشکلات اقتصادی باشد.

در وضعیت چین نیز، نگرانی‌های مشابهی وجود دارد. با وجود محرک‌های گسترده و کاهش نرخ‌ها، BCA نشان می‌دهد که این اقدامات ممکن است برای جبران رکود اقتصادی مداوم ناکافی باشند. اقتصاد چین که با پیامدهای ترکیدن حباب دارایی مواجه است، در حال تجربه یک رکود در ترازنامه است که با تقاضای پایین برای اعتبار، کاهش اعتماد مصرف‌کننده و کمرنگ شدن نتایج سیاست‌های پولی مشخص می‌شود.

تحلیلگران BCA بر این باورند که بدون اصلاحات مالی قوی‌تر، از جمله افزایش مصرف، احیای اقتصادی چین ممکن است علی‌رغم موفقیت‌های مقطعی در بازار، به طور قابل توجهی با چالش مواجه شود.

این تحلیلگران همچنین پیش‌بینی می‌کنند که اقتصاد جهانی طی 6 تا 12 ماه آینده به رکود خواهد رفت. تأثیرات تأخیری انقباض پولی قبلی بر فعالیت‌های اقتصادی تأثیر قابل توجهی خواهد داشت، زیرا کاهش نرخ‌ها نمی‌تواند از آغاز رکود به موقع جلوگیری کند.

BCA توصیه می‌کند که رویکردی محتاطانه در سرمایه‌گذاری اتخاذ شود و استراتژی پرتفوی با تمرکز بر کاهش ریسک اجرا گردد. این شامل کاهش وزن در سهام و اعتبار، حمایت از اوراق قرضه دولتی، و حفظ موقعیت خنثی نسبت به نقدینگی خواهد بود.