فدرال رزرو به نظر می‌رسد که کاهش نرخ بهره را با یک چشم‌انداز بدبینانه برای سال 2025 ترکیب کند.

انتظار می‌رود این بانک مرکزی در روز چهارشنبه هزینه‌های استقراض را کاهش دهد، اقدامی که برخی ناظران آن را “کاهش شاهین” نامیده‌اند و در کنار به‌روزرسانی پیش‌بینی‌های نرخ بهره و پیش‌بینی‌های اقتصادی سیاست‌گذاران در ماه‌های ابتدایی دولت آینده ترامپ ارائه خواهد شد.

کاهش پیش‌بینی‌شده به میزان ربع درصد، نرخ سیاست‌گذاری معیار بانک مرکزی ایالات متحده را به محدوده 4.25% تا 4.50% کاهش می‌دهد، که یک درصد کامل کمتر از نرخی است که در سپتامبر، زمانی که بانک مرکزی شروع به کاهش سیاست پولی انقباضی کرده بود، قرار داشت. این سیاست به منظور مقابله با تورم که از سال 2021 آغاز شده بود، اتخاذ شده است.

میزان و سرعت کاهش بیشتر نرخ‌ها در سال آینده به طور فزاینده‌ای مبهم به نظر می‌رسد، زیرا تورم همچنان بالاتر از هدف 2 درصدی فدرال رزرو باقی مانده و اقتصاد با سرعتی بیشتر از حد انتظار در حال رشد است. همچنین تغییرات بالقوه در سیاست‌های تعرفه‌ای، مالیاتی و مهاجرتی رئیس‌جمهور منتخب، دونالد ترامپ، پس از آغاز به کار او در ژانویه، می‌تواند به طور غیرقابل پیش‌بینی بر چشم‌انداز اقتصادی تأثیر بگذارد. مقامات فدرال رزرو در جدیدترین پیش‌بینی‌های سه‌ماهه خود در سپتامبر، پیش‌بینی کردند که نرخ بهره را تا پایان سال 2025 به میزان یک درصد کامل دیگر کاهش دهند و آن را به حدود 3.4 درصد برسانند.

با توجه به داده‌هایی که نشان می‌دهند تورم بالاتر از هدف 2 درصد متوقف شده و پیروزی ترامپ در انتخابات ریاست‌جمهوری 5 نوامبر، سرمایه‌گذاران اکنون بر این باورند که فدرال رزرو ممکن است تنها نیم درصد نرخ بهره را در سال آینده کاهش دهد. آن‌ها به دقت پیش‌بینی‌ها و اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، را در کنفرانس مطبوعاتی پس از نشست بررسی خواهند کرد تا دریابند آیا سیاست‌گذاران در مورد کاهش بیشتر نرخ بهره احتیاط بیشتری به خرج می‌دهند یا خیر.

اقتصاددانان TD Securities پیش از برگزاری نشست دو روزه این هفته اعلام کردند: «در حالی که فدرال رزرو تمایل دارد پیش‌بینی خود درباره تسهیلات بیشتر در سال 2025 را حفظ کند، انتظار می‌رود که راهنمایی‌ها در خصوص سرعت کاهش نرخ بهره در آینده با احتیاط بیشتری ارائه شود.»

فدرال رزرو قرار است بیانیه سیاست و پیش‌بینی‌های اقتصادی به‌روز شده خود را در ساعت 2 بعد از ظهر به وقت EST (1900 GMT) منتشر کند و پاول، رئیس فدرال رزرو، نیم ساعت بعد به ایراد سخنرانی خواهد پرداخت.

داده‌های اقتصادی، از جمله گزارش مثبت خرده‌فروشی منتشر شده در ماه نوامبر، به‌نظر نمی‌رسد تأثیر زیادی بر توصیف فدرال رزرو از رشد اقتصادی، که نمایشگر «سرعت ثابت» با نرخ پایین بیکاری و تورم باقی‌مانده است، داشته باشد. این موضوع با در نظر گرفتن کاهش‌های جاری، همچنان «تا حدی بالا» ارزیابی می‌شود.

دایان سوانک، اقتصاددان ارشد KPMG، پیش از برگزاری نشست این هفته خاطرنشان کرد: «انتظار می‌رود که نتیجه خالص از بیانیه سیاست جدید، پیش‌بینی‌ها و کنفرانس مطبوعاتی پاول، یک رویکرد تا حدودی جنگ‌طلبانه با تأکید بر سرعت کاهش کمتر در آینده باشد.»

وی افزود: «بحث‌ها داغ خواهد بود. ارزیابی‌ها نشان می‌دهد که اقتصاد قوی‌تر از آن چیزی است که شرکت‌کنندگان در نشست پیش‌بینی کرده بودند هنگام شروع کاهش‌ها در ماه سپتامبر، در حالی که به‌نظر می‌رسد بهبود تورم متوقف شده است. فدرال رزرو می‌خواهد زمان لازم را برای بررسی وضعیت و چگونگی توقف سیاست‌گذاری پس از تحلیف رئیس‌جمهور منتخب، در اختیار داشته باشد.»

رئیس‌جمهور منتخب، دونالد ترامپ، در تاریخ 20 ژانویه کار خود را آغاز خواهد کرد و فدرال رزرو جلسه‌ای را با فاصله کمی پس از آن، در تاریخ 28 و 29 ژانویه برگزار خواهد کرد. در یک نظرسنجی اخیر، از 99 اقتصاددان، 58 نفر انتظار دارند که بانک مرکزی ایالات متحده در این جلسه از کاهش نرخ بهره صرف‌نظر کند، زیرا سیاست‌گذاران به بررسی تحولات اقتصادی پرداخته و به ارزیابی شرایط موجود می‌پردازند.