در این گزارش به بررسی جامع وضعیت اونس جهانی طلا (XAUUSD) در هفته منتهی به ۳۱ مارس ۲۰۲۵ و پیش‌بینی حرکات قیمتی در هفته پیش‌رو (۱ تا ۷ آوریل ۲۰۲۵) می‌پردازیم. تحلیل در سه بخش فاندامنتال، سنتیمنتال و تکنیکال ارائه شده است. در ادامه برای تحلیل کامل بازار فارکس همراه کالج پیپس باشید.

تحلیل فاندامنتال

در هفته گذشته، قیمت طلا تحت تأثیر ترکیبی از عوامل بنیادین به صعود خود ادامه داد. افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی، به‌ویژه تهدیدات مرتبط با تعرفه‌های تجاری دولت ایالات متحده که قرار است از ۲ آوریل اجرایی شود، تقاضا برای دارایی‌های امن را تقویت کرد. همچنین، نگرانی‌های تورمی و خرید مداوم بانک‌های مرکزی، به‌ویژه در آسیا، به‌عنوان محرک‌های اصلی صعود طلا عمل کردند. قیمت نقدی طلا در روز پایانی هفته در سطح ۳۰۸۳.۳۰ دلار بسته شد که نشان‌دهنده رشد هفتگی ۲ درصدی است. این رشد در ساعات گذشته هم ادامه داشت و توانست رکورد جدیدی از خود به جا بگذارد.

با این حال، فشارهای نزولی نیز مشهود بود. تقویت نسبی شاخص دلار (DXY) در دو هفته اخیر و افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا، تلاش‌هایی برای محدود کردن رشد طلا ایجاد کرد. اما این عوامل نتوانستند برتری تقاضای امن را تحت‌الشعاع قرار دهند. تحلیل‌گران کیتکو و CPM Group در ۴۸ ساعت گذشته گزارش داده‌اند که نااطمینانی‌های سیاسی و اقتصادی در بالاترین سطح از دهه‌های گذشته قرار دارد و این موضوع، طلا را به کانون توجه سرمایه‌گذاران تبدیل کرده است.

برای هفته پیش‌رو، دو رویداد کلیدی بر قیمت طلا اثرگذار خواهند بود: ۱) اجرای تعرفه‌های تجاری در ۲ آوریل، که می‌تواند تنش‌های جهانی را تشدید کند و طلا را به سمت بالای ۳۱۰۰ دلار سوق دهد؛ ۲) انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در روز جمعه، که اگر ضعیف‌تر از انتظار باشد، احتمال کاهش ارزش دلار و حمایت از طلا را افزایش می‌دهد. در مقابل، کاهش تنش‌های تجاری یا داده‌های اقتصادی قوی‌تر از انتظار می‌تواند فشار نزولی موقتی ایجاد کند.

تحلیل سنتیمنتال

احساسات بازار در هفته گذشته به‌طور قاطع صعودی بود. شکست سطح ۳۰۰۰ دلار در اوایل هفته و تثبیت قیمت بالای این سطح، اعتماد معامله‌گران را تقویت کرد. پست‌های اخیر در پلتفرم X نیز از خوش‌بینی گسترده نسبت به شکست سطح ۳۱۰۰ دلار حکایت دارند. با این حال، برخی تحلیل‌گران مانند آدام باتن از Forexlive.com هشدار داده‌اند که کاهش احتمالی تنش‌های تجاری (مثلاً از طریق توافق USMCA) می‌تواند منجر به تغییر سنتیمنت و اصلاح قیمت شود. در مقابل، استراتژیست‌هایی مانند کالین چشنسکی و جیمز استنلی تأکید دارند که تا زمانی که عوامل ژئوپلیتیکی و اقتصادی در وضعیت ابهام باقی بمانند، گاوهای بازار (خریداران) کنترل را در دست خواهند داشت. برای هفته پیش‌رو، تداوم سنتیمنت صعودی محتمل است، مگر اینکه اخبار مثبتی از کاهش تنش‌ها منتشر شود.

تحلیل سایت کیتکو

در نظرسنجی این هفته کیتکو، ۲۰ تحلیل‌گر وال‌استریت مشارکت داشتند و برخلاف تعادل نسبی هفته گذشته، اکثریت قاطع آن‌ها دیدگاهی صعودی نسبت به قیمت طلا در هفته پیش‌رو اتخاذ کردند. از این میان، ۱۵ نفر معادل ۸۵ درصد، انتظار داشتند قیمت طلا همچنان به روند افزایشی خود ادامه دهد. تنها یک تحلیل‌گر (۵ درصد) چشم‌اندازی نزولی ارائه کرد و ۲ نفر باقی‌مانده (۱۰ درصد) نیز روندی خنثی و تحکیم قیمتی را محتمل دانستند.

در همین حال، ۲۰۲ نفر نیز در نظرسنجی آنلاین کیتکو شرکت کردند. اگرچه تمایلات در میان معامله‌گران خرد نسبت به هفته گذشته اندکی بهبود یافت، اما همچنان فاصله قابل‌توجهی با اجماع حرفه‌ای‌ها دارد. از میان مشارکت‌کنندگان، ۱۲۹ نفر (۶۴ درصد) پیش‌بینی کردند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش خواهد یافت. در مقابل، ۳۹ نفر (۱۹ درصد) انتظار کاهش قیمت را داشتند و ۳۴ نفر دیگر (۱۷ درصد) حرکت قیمت در محدوده‌ای ثابت و بدون روند مشخص را محتمل دانستند.

تحلیل تکنیکال

از منظر تکنیکال، طلا در هفته گذشته یک روند صعودی قوی را تجربه کرد. قیمت از سطح ۳۰۲۴ دلار در ابتدای هفته شروع شد و پس از یک اصلاح کوتاه‌مدت به ۳۰۰۰ دلار، به‌سرعت بهبود یافت. در روز چهارشنبه، با ورود تقاضای آسیایی، قیمت از ۳۰۳۷ دلار جهش کرد و در نهایت به اوج ۳۰۸۷ دلار رسید. در روز پایانی هفته، قیمت در محدوده ۳۰۷۰ تا ۳۰۸۵ دلار نوسان داشت و در ۳۰۸۳.۳۰ دلار بسته شد.

در تایم‌فریم روزانه، سطح ۳۰۰۰ دلار اکنون به‌عنوان یک حمایت کلیدی تأیید شده است. شاخص MACD همچنان در ناحیه صعودی قرار دارد، اگرچه اندیکاتور RSI در سطح ۷۲ (نزدیک به اشباع خرید) نشانه‌هایی از کاهش مومنتوم را نشان می‌دهد. میانگین متحرک ۵۰ روزه (MA50) در حدود ۲۹۵۰ دلار نیز حمایت محکمی برای هرگونه اصلاح عمیق‌تر فراهم می‌کند. هدف بعدی صعودی، سطح روانی ۳۱۰۰ دلار است که در صورت شکست، می‌تواند قیمت را به ۳۱۸۰ تا ۳۲۰۰ دلار برساند.

برای هفته پیش‌رو، سناریوهای زیر محتمل است:

صعودی: شکست ۳۱۰۰ دلار و حرکت به سمت ۳۱۸۰ دلار در صورت تداوم تقاضای امن. (این اتفاق در همین روز اول هفته رخ داد.)
نزولی: اصلاح به ۳۰۴۰ یا ۳۰۰۰ دلار در صورت کاهش تنش‌ها یا شناسایی سود.
خنثی: نوسان در محدوده ۳۰۷۰ تا ۳۱۰۰ دلار در صورت نبود سیگنال قوی.

پیش‌بینی هفته پیش‌رو

با توجه به تحلیل‌ها، سه سناریو برای هفته پیش‌رو (۱ تا ۷ آوریل ۲۰۲۵) قابل تصور است:

سناریوی صعودی: تشدید تنش‌های تجاری و داده‌های ضعیف اقتصادی می‌تواند قیمت را به ۳۱۸۰ تا ۳۲۰۰ دلار برساند.
سناریوی نزولی: کاهش تنش‌ها یا تقویت دلار ممکن است قیمت را به ۳۰۴۰ یا ۳۰۰۰ دلار بازگرداند.
سناریوی خنثی: در صورت تداوم ابهام، قیمت در محدوده ۳۰۷۰ تا ۳۱۰۰ دلار نوسان خواهد کرد.

توصیه می‌شود معامله‌گران به رویدادهای ۲ آوریل (تعرفه‌ها) و ۴ آوریل (NFP) و واکنش قیمت به سطح ۳۱۰۰ دلار توجه کنند.

طلا در هفته گذشته با تکیه بر عوامل فاندامنتال و حمایت تکنیکال، عملکرد قدرتمندی داشت و به سطح ۳۰۸۳.۳۰ دلار رسید. برای هفته پیش‌رو، تداوم روند صعودی محتمل است، اما ریسک نوسانات بالا به دلیل رویدادهای کلیدی وجود دارد. مدیریت ریسک دقیق و پایش سطوح ۳۱۰۰ و ۳۰۰۰ دلار ضروری است.

آخرین تحلیل بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس