بازار سهام در هفته آتی با اولین آزمون بزرگ خود در سال روبرو می شود و سرمایه گذاران روی گزارش مشاغل ایالات متحده برای نشان دادن یک اقتصاد با ثبات اما نه بیش از حد گرم که زیربنای انتظارات برای افزایش سهام در سال 2025 است، حساب می کنند.

سهام در پایان دسامبر و آغاز ژانویه دچار نوسان شد و پس از یک روند طوفانی کاهش یافت. شاخص S&P 500 سال 2024 را با رشد 23 درصدی به پایان رساند و بزرگترین رشد دو ساله خود از سال 1997 تا 1998 را به ثبت رساند.

چشم انداز سومین سال متوالی برجسته تا حدی به قدرت اقتصاد بستگی دارد، به طوری که داده های بازار کار از مهم ترین موارد در سلامت اقتصاد است. این داده ها همچنین می تواند به شفاف سازی برنامه های نرخ بهره فدرال رزرو پس از اینکه بانک مرکزی ماه گذشته بازارها را با کاهش پیش بینی کاهش نرخ بهره برای سال 2025 متزلزل کرد، کمک کند.

آنتونی ساگلیمبن، استراتژیست ارشد بازار در Ameriprise Financial (NYSE:AMP) می‌گوید: «سرمایه‌گذاران می‌خواهند تأییدی را ببینند که روند کار ثابت می‌ماند، به این معنی که چشم‌انداز اقتصادی احتمالاً ثابت باقی می‌ماند.

ساگلیمبنه می‌گوید: «هر نوع داده‌ای که نشان می‌دهد همه چیز کمی بیشتر از حد انتظار ضعیف می‌شود، فکر می‌کنم می‌تواند نوسانی ایجاد کند.

سرمایه گذاران به طور کلی با خوش بینی در مورد اقتصاد ایالات متحده وارد سال می شوند. نظرسنجی Natixis Investment Managers که در پایان سال گذشته انجام شد، نشان داد که 73 درصد از سرمایه گذاران نهادی گفتند که ایالات متحده از رکود اقتصادی در سال 2025 جلوگیری می کند.

داده های بازار کار در ماه های اخیر به دنبال اعتصابات و طوفان های صنعت هوافضا بی ثبات بوده است. داده‌های نوامبر رشد 227000 شغلی را نشان می‌دهد که پس از افزایش ملایم در ماه اکتبر بهبود یافته است.

تحلیلگران کاپیتال اکونومیکس در یادداشتی اظهار داشتند که میانگین افزایش 138,000 نفری در سه ماه گذشته “نشان‌دهنده این است که استخدام به تدریج با کندی ادامه می‌یابد.”

بر اساس نظرسنجی رویترز از اقتصاددانان، انتظار می‌رود گزارش ماه دسامبر که قرار است در 10 ژانویه منتشر شود، از اضافه شدن 150,000 شغل و نرخ بیکاری 4.2 درصدی حکایت کند. آنجلو کورکفاس، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری در ادوارد جونز، تصریح کرد: “پس از دو گزارش قبلی، این احتمالاً نخستین تحلیل واضح از روند بنیادی در بازار کار خواهد بود.”

سرمایه‌گذاران همچنین نسبت به گزارش مشاغل که نشان‌دهنده نیروی اقتصادی بسیار قوی است، با نگرانی‌هایی درباره احیای تورم به عنوان یکی از ریسک‌های اصلی بازار در اوایل سال، واکنش نشان می‌دهند.

فدرال رزرو در نشست دسامبر پیش‌بینی خود برای تورم در سال 2025 را افزایش داد و این به معنای احتمال نرخ‌های بهره بالاتر از پیش‌بینی‌های قبلی است. پس از کاهش نرخ بنچمارک در سه جلسه متوالی، انتظار می‌رود فدرال رزرو در نشست بعدی در پایان ژانویه قبل از اعمال کاهش‌های بعدی حدود 50 واحد پایه در باقی‌مانده سال، چرخه تسهیل خود را متوقف کند.

کورکفاس افزود: “بازار به دنبال عددی مقبول برای گزارش مشاغل است – نه خیلی گرم و نه خیلی سرد.”

داده‌های استخدامی دیگر

در حالی که داده‌های حقوق و دستمزد مدنظر قرار دارد، هفته آینده اعداد شغلی حساس به بازار و همچنین گزارش‌هایی در مورد سفارشات کارخانه و بخش خدمات منتشر خواهد شد.

با وجود عملکرد قوی برای سال 2024، سهام در دسامبر ضعیف بودند و شاخص S&P 500 به میزان 2.5 درصد کاهش یافت. بر اساس گزارش گروه سرمایه‌گذاری Bespoke، دسامبر تنها پنج روز با افزایش سهام مواجه شد، که این کمترین تعداد روزهای مثبت برای هر ماه از سال 1990 به شمار می‌رود.

آرت هوگان، استراتژیست ارشد بازار در B. Riley Wealth، اظهار داشت: “پس از تعطیلات پایان سال، هفته آینده احتمالاً به همراه خود حجم بالاتری را به بازار خواهد آورد، که این قطعاً نشانه بهتری برای روند آینده بازار خواهد بود.” وی همچنین افزود: “یک گزارش مشاغل خوب بی‌تردید به تغییر شرایط در این بازار کمک خواهد کرد، که در غیر این صورت در پایان سال و آغاز سال جدید بسیار نرم بوده است.