ورود | ثبت نام
مرحله تثبیت دلار که هفته گذشته پیش‌بینی می‌کردیم، پس از افت اخیر آن، در حال تبدیل شدن به یک اصلاح صعودی مناسب است. ما انتظار داریم که دلار در هفته جدید در پاسخ به ریسک گریزی احتمالی بازار سهام به طور کلی قوی تر شود. این همچنین بخشی از یک تصویر بزرگتر است، جایی که به نظر می رسد نرخ بهره ایالات متحده نیز در آینده باید پس از یک سری ریسکهای تورم و افزایش دلار، کاهش پیدا کنند. ولی برای میان مدت و بلند مدت ایده هایی مبنی بر اینکه دولت بعدی ایالات متحده ممکن است به نفع دلار ضعیف تر عمل کند، تبدیل به یک نقطه بحث جدی شده است.
چهار نکته مهم در آخر هفته پیش رو وجود دارد PMI جولای، جلسه بانک مرکزی کانادا، و برآورد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سه ماهه دوم. و تورم PCE را که شاخص ترجیحی فدرال رزرو است. البته به یاد بیاورید که در طول چرخه انقباضی که یک سال پیش به پایان رسید، فدرال رزرو اغلب در منطق خود برای افزایش نرخ ها به CPI اشاره می کرد.
بازار سوآپ بسیار مطمئن است که بانک کانادا در نشست 24 جولای خود نرخ ها را کاهش خواهد داد.
به نظر می رسد PMI های اولیه تاثیر کمی در استرالیا، ژاپن و ایالات متحده داشته باشد، اما به نظر می رسد برای منطقه یورو و بریتانیا تاثیرگذارتر باشد. و در حالی که دقیقاً یک داده/رویداد برجسته نیست، ما متذکر می شویم که به نظر می رسد بازار سهام ایالات متحده یک مرحله اصلاحی را آغاز کرده است S&P 500 و NASDAQ بیش از 22 درصد از پایین ترین سطح خود در اواسط آوریل افزایش یافتند. یک “اصلاح تکنیکال” متوسط می تواند باعث کاهش موقت آنها باشد.
ایالات متحده:
داده های آینده ممکن است بیشتر برای اقتصاددانان مهم باشد تا بازارها. بیشتر گزارش ها حاوی اطلاعات جدید کمی خواهند بود. برآورد اولیه PMI ژوئیه، چیزی که انجام خواهد شد، برخی از جاذبه های خود را از دست داده است، زیرا به نظر می رسد بسیاری از سرمایه گذاران، در ماه های اخیر ISM را ترجیح می دهند.
ایالات متحده اولین برآورد خود از تولید ناخالص داخلی سه ماهه دوم را منتشر خواهد کرد. ردیاب تولید ناخالص داخلی فدرال رزرو آتلانتا 2.7 درصد است. میانگین در نظرسنجی ماهانه بلومبرگ 1.9٪ است این مهم این است که قوی تر از سرعت 1.4٪ مشاهده شده در سه ماهه اول باشد. ولی نکته ی متناقض اینجاست که با وجود محاسبات تولید ناخالص داخلی، رشد مشاغل در حال کاهش است و مصرف کننده آمریکایی در حال عقب نشینی است.
گزارش تولید ناخالص داخلی که در 25 جولای منتشر خواهد شد، ارقام درآمد شخصی و مصرف ماهانه روز بعد را شامل می شود. اما واقعیت این است که گزارش‌های CPI و PPI قبلاً سیگنال را ارسال کرده‌اند. با این حال، به دلیل سبد متفاوتی که CPI دارد، تورم PCE ممکن است یک مشکل باشد و کمی افزایش نشان دهد.
کانادا:
بانک مرکزی کانادا در 24 جولای تشکیل جلسه می دهد. اقتصاددانان در نظرسنجی بلومبرگ نسبت به بازار سوآپ که قیمت آن بیش از 90 درصد احتمال کاهش نرخ را دارد، تقسیم شده اند و این حتی قبل از گزارش ناامیدکننده خرده فروشی ماه می در پایان هفته گذشته بود که (-0.8٪ در مقابل 0.6٪ افزایش در آوریل) گزارش شد. این کاهش دومین مورد برای بانک کانادا خواهد بود.
منطقه یورو:
در نشست پولی روز پنج‌شنبه، بانک مرکزی اروپا نرخ‌های بهره را بدون تغییر نگه داشت. البته، کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا در مصاحبه مطبوعاتی اعلام کرد احتمال کاهش نرخ بهره در سپتامبر وجود دارد.
سرمایه‌گذاران احتمال چنین حرکتی را در حدود ۶۵ درصد می‌دانند و احتمال بالاتری را برای یک کاهش 0.25 درصدی دیگر تا پایان سال قیمت‌گذاری می‌کنند. شاخص‌های PMI ماه ژوئن ضعیف‌تر از حد انتظار بودند و باید دید آیا شاخص‌ها برای ماه ژوئیه تصویر مشابهی را ترسیم خواهند کرد یا خیر. در این صورت، احتمال کاهش نرخ بهره در سپتامبر ممکن است افزایش یابد و منجر به افت یورو در برابر دلار آمریکا شود.
فشرده سازی بیشتر برای یورو لازم است تا رشد خود را افزایش دهد.
بریتانیا
گزارش PMI ترکیبی ماه می، که از 54.1 به 53.0 کاهش یافت، اندکی از شگفتی صعودی تولید ناخالص داخلی ماه می (0.4٪ پس از آوریل ثابت) را نشان داد. شاخص PMI ترکیبی در ماه ژوئن (به 52.3) کاهش یافت و گزارش های هفته گذشته نشان داد که حقوق و دستمزد برای سومین ماه متوالی کاهش یافته و خرده فروشی ها کاهش یافته است.
استرلینگ در اواسط هفته گذشته در پاسخ به گزارش CPI کمی قوی تر از حد انتظار، بالاترین قیمت سال (~ 1.3045 دلار) را ثبت کرد. به نظر می رسید که این رالی نسبت به آغاز ماه جولای از حدود 1.2615 دلار تکمیل شده است. اندیکاتورهای حرکت از منطقه ای که بیش از حد خرید شده است در حال چرخش هستند. شکست منطقه 1.2880 دلار می تواند نشانه حرکت به سمت 1.2830 دلار و احتمالاً 1.2780 دلار باشد.
سوییس
این هفته سوییس تقویم اقتصادی خلوتی دارد.
ژاپن:
به نظر می رسد اقتصاد ژاپن در سه ماهه دوم از انقباض سه ماهه اول بهبود یافته است. مصرف کنندگان ژاپنی در چهار فصل گذشته عقب نشینی کرده اند، اما به نظر می رسد که بازگشته اند. صادرات خالص نیز به نظر می رسد کمک کرده است PMI ترکیبی ژوئن به زیر سطح رونق/رکود 50 سقوط کرد. برآورد این هفته کمک خواهد کرد تا مشخص شود که آیا این یک تصادف یا سیگنالی از فعالیت اقتصادی نرم است،
مهمتر از همه، در پایان هفته، CPI جولای توکیو گزارش خواهد شد. این پیشنهاد به سرمایه گذاران و بانک ژاپن بینش قوی در مورد فشارهای قیمت ملی پیش از نشست بانک مرکزی در 31 جولای، چند ساعت قبل از پایان جلسه FOMC ارائه می دهد. بانک BOJ پیش بینی های اقتصادی خود را به روز خواهد کرد. همچنین ممکن است نرخ ها را افزایش دهد و کاهش در خرید اوراق قرضه را اعلام کند که نشان دهنده انقباض کمی خواهد بود (خرید جدید کمتر از مبلغ سررسید خواهد بود).
چین:
در هفته ای که گذشت سومین جلسه عمومی حزب آمد و رفت. این هفته هم هفته ای آرام برای داده های چین است. امروز چین نرخ وامهای یک ساله و پنج ساله را کاهش داد.
استرالیا:
گزارش اشتغال هفته گذشته تأثیر کمی بر انتظارات نرخ بهره ای داشت. در پایان ماه ژوئن، بازار امسال تقریباً 80 درصد احتمال افزایش داشت و به کمتر از 25 درصد کاهش یافته است. در همین حال، PMI ترکیبی استرالیا در سه ماهه دوم هر ماه کاهش می یابد و در سه ماهه اول هر ماه بهبود می یافت. دلار استرالیا در 11 ژوئیه از 0.6800 دلار بازگشت که بهترین سطح از ژانویه بود. برای چند جلسه تثبیت شد اما هفته گذشته شکست خورد و به یک رالی پنج هفته‌ای پایان داد.
نیوزیلند
این هفته نیوزیلند هفته ی آرامی خواهد داشت و بیشتر تحت تاثیر حرکات ریسکی بازار خواهد بود
نویسنده : آرش وکیلی