ورود | ثبت نام
در هفته گذشته (۲۳ فوریه تا ۱ مارس ۲۰۲۵)، قیمت جهانی طلا (XAU/USD) پس از یک روند صعودی چند هفته‌ای کاهش یافت. این افت قیمتی تحت تأثیر اخبار کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی بین روسیه و اوکراین و احتمال صلح میان دو کشور رخ داده است. با توجه به رشد قدرتمند قبلی، این اصلاح قیمتی طبیعی تلقی می‌شود. در ادامه برای تحلیل کامل بازار همراه کالج پیپس باشید.
در حال حاضر، طلا در محدوده ۲۸۵۰ تا ۲۹۰۰ دلار معامله می‌شود، پس از آنکه در فوریه ۲۰۲۵ سقف تاریخی بالای ۲۹۴۰ دلار را ثبت کرده بود. روند کلی همچنان صعودی است، اما عوامل کوتاه‌مدت می‌توانند جهت قیمت را در هفته پیش‌رو تعیین کنند.
عوامل بنیادی، جهت حرکت بلندمدت قیمت طلا را شکل می‌دهند. در هفته آینده، این موارد می‌توانند تأثیرگذار باشند:
تصمیمات بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) نقش کلیدی در تعیین مسیر بازار طلا دارد. اگر داده‌های اقتصادی آمریکا—مانند گزارش اشتغال یا تورم—ثبات یا کاهش فشارهای تورمی را نشان دهند، فدرال رزرو ممکن است سیاست‌های سخت‌گیرانه پولی را حفظ کند، که منجر به تقویت دلار و فشار نزولی بر طلا می‌شود. در مقابل، اگر نشانه‌هایی از احتمال کاهش نرخ بهره مشاهده شود، طلا حمایت خواهد شد.
به طور کلی، طلا و دلار رابطه معکوس دارند. در هفته گذشته، همزمان با افت طلا، شاخص دلار (DXY) تقویت شد. اگر شاخص DXY در هفته پیش‌رو رشد کند، فشار نزولی بر طلا ادامه خواهد داشت. اما اگر شاخص دلار به دلیل عدم اطمینان اقتصادی تضعیف شود، طلا می‌تواند بهبود یابد.
بانک‌های مرکزی جهانی (مانند چین، هند و لهستان) در سال‌های اخیر خریداران بزرگ طلا بوده‌اند. اگر گزارش‌هایی مبنی بر افزایش ذخایر طلای این نهادها منتشر شود، تقاضای فیزیکی برای طلا افزایش یافته و از قیمت حمایت خواهد شد.
طلا در دوران عدم اطمینان ژئوپلیتیکی عملکرد خوبی دارد. اگر تنش‌ها در اوکراین، خاورمیانه یا روابط تجاری آمریکا و چین در هفته پیش‌رو تشدید شود، تقاضا برای دارایی‌های امن افزایش خواهد یافت و از طلا حمایت می‌شود. اما اگر کاهش تنش‌ها ادامه پیدا کند، فشار نزولی بیشتری بر قیمت طلا وارد خواهد شد.
اظهارات اخیر دونالد ترامپ درباره تعرفه‌های تجاری (مانند تعرفه ۲۵٪ بر فولاد و آلومینیوم) می‌تواند بر انتظارات تورمی تأثیر بگذارد. در حالی که افزایش تورم معمولاً باعث رشد قیمت طلا می‌شود، تقویت دلار به دلیل این سیاست‌ها ممکن است اثر معکوس داشته باشد.
سنتیمنت بازار نقش مهمی در حرکت‌های کوتاه‌مدت قیمت طلا ایفا می‌کند. این داده‌ها نشان‌دهنده انتظارات معامله‌گران در هفته پیش‌رو هستند:
نظرسنجی کیتکو (Kitco Gold Survey)
طبق گزارش کیتکو نیوز:
کارشناسان وال استریت عمدتاً نزولی هستند:۲۱٪ (۳ نفر از ۱۴ نفر) انتظار افزایش قیمت طلا را دارند.
۶۴٪ (۹ نفر از ۱۴ نفر) کاهش قیمت را پیش‌بینی کرده‌اند.
۱۴٪ (۲ نفر از ۱۴ نفر) انتظار بازار خنثی دارند.
سرمایه‌گذاران خرد (Main Street) نظرات متفاوتی دارند:۴۵٪ پیش‌بینی افزایش قیمت را دارند.
۲۸٪ انتظار کاهش قیمت دارند.
۲۸٪ بر این باورند که بازار در محدوده تثبیت باقی خواهد ماند.
اظهارات مقامات فدرال رزرو و دونالد ترامپ می‌تواند سنتیمنت بازار را تغییر دهد. به‌عنوان مثال، اگر ترامپ بر تعرفه‌های جدید تأکید کند، ابتدا دلار تقویت می‌شود، اما ترس از افزایش تورم ممکن است باعث افزایش تقاضا برای طلا شود.
حجم معاملات: اگر طلا در شروع هفته (۳ مارس) با حجم معاملات پایین باز شود، این موضوع می‌تواند نشان‌دهنده احتیاط معامله‌گران و احتمال ادامه روند نزولی باشد. اما افزایش حجم همراه با رشد قیمت، نشانه بازگشت خریداران خواهد بود.
۲۹۰۰ دلار: یک سطح مقاومتی مهم. شکست این سطح می‌تواند تقاضای جدیدی برای خرید ایجاد کند.
۲۸۵۰ دلار: سطح حمایتی کلیدی. شکست این حمایت می‌تواند باعث تشدید فشار فروش شود.
نوسانات اخیر ممکن است فروش ناشی از ترس را افزایش دهد و فشار نزولی را تشدید کند.
در صورتی که طلا تثبیت شود، معامله‌گران ممکن است این افت را فرصت خرید تلقی کنند، که می‌تواند منجر به رشد مجدد قیمت شود.
پس از صعود قدرتمند ژانویه و فوریه ۲۰۲۵، این اصلاح طبیعی محسوب می‌شود.
اگر معامله‌گران این اصلاح را فرصتی برای خرید مجدد ببینند، احتمالاً روند صعودی دوباره آغاز خواهد شد.
سناریوی صعودی:
شرایط: تضعیف دلار آمریکا، افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی یا انتشار داده‌های اقتصادی ضعیف از آمریکا.
پیش‌بینی: طلا به محدوده ۲۹۲۰ تا ۲۹۴۰ دلار بازمی‌گردد و احتمالاً سقف تاریخی ۲۹۵۶ دلار را دوباره آزمایش خواهد کرد.
سناریوی نزولی:
شرایط: تقویت دلار، عدم وجود محرک‌های ژئوپلیتیکی و داده‌های اقتصادی قوی آمریکا که سیاست‌های سخت‌گیرانه فدرال رزرو را تأیید کند.
پیش‌بینی: طلا زیر ۲۸۵۰ دلار سقوط کرده و به محدوده ۲۸۲۰ – ۲۸۰۰ دلار اصلاح می‌کند.
با توجه به افت قیمت در هفته گذشته، بازار طلا احتمالاً هفته را با نوسانات محدود آغاز خواهد کرد، اما مسیر آینده آن وابسته به گزارش‌های اقتصادی و تحولات ژئوپلیتیکی خواهد بود.
برای تصمیم‌گیری بهتر:
✅ داده‌های اقتصادی آمریکا (گزارش اشتغال در ۷ مارس) را زیر نظر داشته باشید.
✅ سطوح کلیدی ۲۸۵۰ دلار (حمایت) و ۲۹۰۰ دلار (مقاومت) را دنبال کنید
✅ تحلیل‌ها و اخبار مرتبط با سیاست‌های فدرال رزرو و ترامپ را بررسی کنید.
آخرین تحلیل بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس