اقتصاد ژاپن در مارس ۲۰۲۵ با رشد آهسته، تورم متوسط و فشارهای خارجی مانند تعرفه‌های تجاری و کاهش تقاضای جهانی مواجه است. هفته پیش‌رو با انتشار داده‌های تورمی، شاخص PMI و اظهارات بانک مرکزی ژاپن (BoJ) می‌تواند جهت حرکت ین ژاپن (JPY) را مشخص کند. با توجه به جایگاه JPY به‌عنوان یک دارایی امن و سیاست‌های پولی BoJ، انتظار نوسانات در بازار وجود دارد. در صورت بی‌ثباتی جهانی، ممکن است ین به‌طور موقت تقویت شود، اما داده‌های اقتصادی ضعیف یا تداوم سیاست‌های انبساطی می‌تواند فشار نزولی بر ارزش آن ایجاد کند. رصد سیاست‌های BoJ و تحولات اقتصادی برای تحلیل دقیق‌تر ضروری است. در ادامه برای تحلیل کامل بازار همراه کالج پیپس باشید.

چالش‌های اقتصادی ژاپن و تلاش‌ها برای احیای رشد

اقتصاد ژاپن علی‌رغم مشکلات ساختاری و فشارهای خارجی، در تلاش برای بازیابی رشد اقتصادی است. عوامل کلیدی مؤثر بر ارزش ین شامل موارد زیر هستند:

سیاست پولی BoJ

افزایش نرخ بهره یا کاهش کنترل منحنی بازده می‌تواند ین را تقویت کند. اما ادامه سیاست‌های انبساطی (به دلیل رشد اقتصادی ضعیف) ممکن است JPY را تضعیف کند.

تقاضای پناهگاه امن

تنش‌های ژئوپلیتیکی (مانند درگیری در دریای چین جنوبی) یا بی‌ثباتی اقتصادی جهانی می‌تواند تقاضا برای ین را افزایش داده و ارزش آن را تقویت کند.

تعرفه‌های آمریکا

تعرفه‌های ۲۵ درصدی بر خودروها و محصولات ژاپنی می‌تواند صادرات را تحت فشار قرار دهد و موجب تضعیف JPY شود، اما در کوتاه‌مدت ممکن است تقاضای دارایی‌های امن اثر متضادی داشته باشد.

داده‌های اقتصادی

گزارش‌های اقتصادی قوی (مانند تورم بالا یا PMI بالای ۵۰) از ین حمایت می‌کند، در حالی که داده‌های ضعیف (مانند کاهش هزینه‌های خانوار) می‌تواند آن را تضعیف کند.

بازدهی اوراق قرضه

افزایش بازدهی اوراق ۱۰ساله دولت ژاپن (JGB) در مقایسه با اوراق قرضه آمریکا می‌تواند جذابیت ین را افزایش دهد. اما بازدهی پایین‌تر (ناشی از سیاست‌های BoJ) معمولاً موجب فشار بر JPY می‌شود.

رابطه با دلار آمریکا

تقویت دلار آمریکا (بر اثر سیاست‌های فدرال رزرو یا داده‌های قوی اقتصادی) می‌تواند ین را تضعیف کند، در حالی که تضعیف دلار به نفع JPY خواهد بود.

رویدادهای کلیدی اقتصادی هفته پیش‌رو (۲ تا ۸ مارس ۲۰۲۵)

۱. داده‌های تورم توکیو (۳ مارس ۲۰۲۵)

شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) توکیو در روز دوشنبه ۳ مارس منتشر می‌شود که می‌تواند پیش‌نمایشی از روند تورم ملی باشد. اگر تورم از ۲.۵٪ بالاتر رود، فشار بر BoJ برای تعدیل سیاست‌های پولی افزایش یافته و موجب تقویت ین می‌شود.

۲. شاخص PMI تولید (۴ مارس ۲۰۲۵)

داده‌های شاخص PMI تولید بانک Jibun در روز سه‌شنبه ۴ مارس منتشر خواهد شد. انتظار می‌رود این شاخص در نزدیکی ۵۰ قرار گیرد. عددی کمتر از ۵۰ نشان‌دهنده رکود صنعتی است و می‌تواند موجب تضعیف JPY شود.

۳. اظهارات بانک مرکزی ژاپن (اواسط هفته)

انتظار می‌رود که رئیس BoJ، کازوئو اوئدا، در اواسط هفته سخنرانی کند. هر نشانه‌ای از تغییر در سیاست‌های انبساطی یا افزایش نرخ بهره می‌تواند باعث تقویت JPY شود، در حالی که تأیید سیاست‌های فعلی می‌تواند اثر معکوس داشته باشد.

۴. داده‌های هزینه‌های خانوار (۶ مارس ۲۰۲۵)

آمار هزینه‌های خانوار ژاپن برای ژانویه، روز پنج‌شنبه ۶ مارس منتشر می‌شود. کاهش این شاخص می‌تواند نشانه ضعف تقاضای داخلی باشد و موجب فشار نزولی بر JPY شود.

۵. مذاکرات تجاری آمریکا-ژاپن

هرگونه اعلام در مورد تعرفه‌های آمریکا بر خودروهای ژاپنی یا پیشرفت در روابط تجاری دوجانبه می‌تواند موجب نوساناتی در JPY شود.

تحلیل تکنیکال و پرایس اکشن جفت ارز USD/JPY

روند کلی بازار:

در حال حاضر، قیمت جفت ارز USD/JPY در محدوده 150.609 قرار دارد که نسبت به روز قبل ۰.۵۴۶٪ افزایش داشته است و نشان‌دهنده روند صعودی کوتاه‌مدت است.

سطوح حمایت و مقاومت کلیدی:

سطح حمایت کلیدی در 149.093 و 147.500 دیده می‌شود. در صورت کاهش قیمت به این سطوح، احتمال بازگشت قیمت وجود دارد.
مقاومت اصلی در 150.985 و 155.000 قرار دارد. عبور از این سطوح می‌تواند نشان‌دهنده ادامه روند صعودی باشد.

سناریوهای احتمالی:

اگر USD/JPY بتواند مقاومت 150.985 را بشکند و در بالای آن تثبیت شود، ممکن است به سمت 155.000 حرکت کند.
کاهش قیمت به زیر سطح حمایت 149.093 می‌تواند قیمت را به سمت 147.500 یا حتی پایین‌تر سوق دهد.

اقتصاد ژاپن در مارس ۲۰۲۵ با چالش‌های متعددی از جمله کاهش تقاضای جهانی، فشارهای تورمی و عدم اطمینان در سیاست‌های پولی مواجه است. نوسانات ین عمدتاً به داده‌های اقتصادی، سیاست‌های BoJ و احساسات جهانی بازار بستگی خواهد داشت. معامله‌گران باید شاخص‌های کلیدی مانند CPI توکیو، PMI، هزینه‌های خانوار و تحولات تجاری با آمریکا را به دقت رصد کنند تا مسیر احتمالی JPY را در هفته آینده مشخص کنند.

آخرین تحلیل بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس