بازار دارایی‌های دیجیتال در سال‌های اخیر دستخوش تغییرات گسترده‌ای شده است و تلاش‌ها برای قانونی‌سازی و ایجاد بسترهای شفاف‌تر برای سرمایه‌گذاری در این حوزه افزایش یافته است. در این راستا، بورس نزدک (Nasdaq) قدمی جسورانه برداشته و با ارائه یک ساختار نوین برای صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) که سبدی از رمزارزها را شامل می‌شود، به‌دنبال جلب تأیید کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) است. این حرکت می‌تواند نقطه عطفی در مسیر پذیرش گسترده‌تر ارزهای دیجیتال در نظام مالی جهانی باشد. در ادامه همراه کالج پیپس بزرگترین مرجع تخصصی اخبار فارکس و ارز دیجیتال باشید.

در ۱۸ فوریه ۲۰۲۵، نزدک یک درخواست رسمی ۱۳۱ صفحه‌ای تحت فرم ۱۹b-4 به نهادهای نظارتی ارائه داد که در آن پیشنهاد تصویب قانون ۵۷۱۲ برای فهرست شدن صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر کالاها و دارایی‌های دیجیتال مطرح شده است. یکی از موارد کلیدی این پیشنهاد، ETF جدیدی با نام Hashdex Nasdaq Crypto Index US (NCIQ) است که دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین (BTC)، اتریوم (ETH) و احتمالاً سایر رمزارزها را تحت مدیریت غیرفعال در بر می‌گیرد.

طبق قوانین پیشنهادی، حداقل ۹۰٪ از دارایی‌های این صندوق باید از پلتفرم‌هایی تأمین شود که دارای توافقات اشتراک داده‌های نظارتی از طریق Intermarket Surveillance Group یا قراردادهای نظارتی رسمی هستند. این رویکرد مشابه استانداردهایی است که برای ETFهای مبتنی بر کالاها اعمال می‌شود و هدف از آن تضمین شفافیت اطلاعات و نظارت کامل بر معاملات صندوق است.

جلوگیری از تخلفات و دستکاری قیمتی از طریق توزیع گسترده دارایی‌ها

یکی از نکات برجسته این طرح، ساختاری است که به گفته نزدک، به کاهش خطر تقلب و دستکاری قیمت‌ها کمک می‌کند. این صندوق، دارایی‌های دیجیتال مختلفی را در خود جای خواهد داد که این امر باعث می‌شود دستکاری قیمت‌ها به‌مراتب دشوارتر از زمانی باشد که تنها یک دارایی تحت نظارت قرار دارد. نزدک همچنین به تأییدات اخیر SEC در ژانویه و می ۲۰۲۴ اشاره کرده و استدلال می‌کند که وجود قراردادهای آتی تحت نظارت Coinbase Derivatives برای دارایی‌هایی نظیر چین‌لینک (LINK)، لایت‌کوین (LTC) و آوالانچ (AVAX) یک لایه حفاظتی دیگر در برابر نوسانات غیرطبیعی بازار ایجاد می‌کند.

سازوکارهای امنیتی و شیوه مدیریت دارایی‌ها

یکی دیگر از بخش‌های کلیدی این پیشنهاد، سیستم مدیریت دارایی‌ها و شیوه اطمینان از امنیت سرمایه‌های سرمایه‌گذاران است. نزدک تصریح کرده است که تمامی دارایی‌های صندوق در مؤسسات معتبری همچون Bitgo و Coinbase نگهداری خواهند شد و فرآیند ایجاد و بازخرید سهم‌ها صرفاً از طریق تراکنش‌های نقدی (cash transactions) انجام می‌شود.

ارزش خالص دارایی‌های این ETF نیز هر ۱۵ ثانیه یک‌بار به‌روز می‌شود که این امر از طریق شاخص اختصاصی نزدک و الگوریتم‌هایی که داده‌های قیمتی غیرمعمول را فیلتر می‌کنند، صورت خواهد گرفت. به این ترتیب، صندوق از نوسانات مصنوعی و داده‌های نادرست مصون خواهد بود.

تحولات سیاسی و تأثیر آن بر آینده رمزارزها

با روی کار آمدن دولت جدید آمریکا، چشم‌انداز نظارتی بازار رمزارزها دستخوش تغییرات اساسی شده است. مقامات جدید وعده داده‌اند که سیاست‌های سخت‌گیرانه دولت قبلی علیه رمزارزها را اصلاح کنند و بستری مناسب برای رشد این صنعت فراهم آورند. در این میان، پیشنهاد جدید نزدک بازتابی از این شرایط است و نشان می‌دهد که بازارهای مالی سنتی و تنظیم‌کنندگان در حال یافتن راهکارهایی برای همزیستی با دنیای ارزهای دیجیتال هستند.

پیشنهاد نزدک برای ایجاد یک ETF مبتنی بر دارایی‌های دیجیتال، می‌تواند تحولی بزرگ در مسیر پذیرش و قانونی‌سازی بازار رمزارزها باشد. این ساختار جدید با تمرکز بر شفافیت، نظارت دقیق و کاهش احتمال تخلفات، می‌تواند سرمایه‌گذاران نهادی را به ورود به این عرصه ترغیب کند. با توجه به تغییرات سیاسی اخیر و استقبال فزاینده از فناوری بلاکچین، چنین ابتکاراتی می‌توانند راه را برای تبدیل آمریکا به قطب جهانی بازار رمزارزها هموار سازند. اگر این پیشنهاد تأیید شود، نه‌تنها اعتماد سرمایه‌گذاران به بازار ارزهای دیجیتال افزایش خواهد یافت، بلکه گامی بلند به‌سوی یکپارچگی بیشتر بین دنیای مالی سنتی و دارایی‌های دیجیتال برداشته خواهد شد.

جدیدترین اخبار بازارهای مالی در یک نگاه با کالج پیپس